De participação a controlo! Empresa avaliada em milhares de milhões de yuan, Dongyangguang, pretende iniciar uma reestruturação de ativos de grande escala. O fornecedor de capacidade de computação Qinhuai Data "abraça" a iniciativa.

Uma aquisição de ativos de capacidade de computação no valor de 28 bilhões de yuan foi recentemente concluída, e novas operações de capital já estão surgindo.

Na noite de 24 de fevereiro, a empresa de valor de mercado na casa dos centenas de bilhões de yuan, Dongyangguang (SH600673, em suspensão de negociação), anunciou que está planejando adquirir o controle da Yichang Dongshu No.1 Investment Co., Ltd. (doravante “Dongshu No.1”) por meio da emissão de ações, além de levantar fundos complementares. Como “Dongshu No.1” detém indiretamente 100% das ações da Qinhuai Data na China, isso significa que Dongyangguang planeja integrar oficialmente a Qinhuai Data na sua estrutura de empresa cotada.

Este movimento ocorre pouco mais de um mês após a equipe de compradores liderada pelo acionista controlador de Dongyangguang concluir a aquisição em dinheiro dos negócios da Qinhuai Data na China. Em 16 de janeiro, o grupo de compradores anunciou a conclusão da aquisição dos negócios na China da Qinhuai Data por 28 bilhões de yuan em dinheiro, com a Dongyangguang investindo 3,45 bilhões de yuan, atuando como acionista participante.

De “participante” a busca por “controle”, a estratégia da Dongyangguang em relação à Qinhuai Data está mudando. Sabe-se que a Qinhuai Data foi anteriormente uma das principais operações de centros de dados sob a gigante de private equity Bain Capital. Além disso, a Qinhuai Data é um fornecedor central de capacidade computacional para o ByteDance.

Planeja emitir ações para obter controle sobre a Qinhuai Data

Na noite de 24 de fevereiro, Dongyangguang anunciou que está planejando adquirir o controle de Dongshu No.1 por meio da emissão de ações e captação de fundos.

Dongshu No.1 foi criada especificamente para adquirir a Qinhuai Data, controlando todas as operações na China através de sua subsidiária integral, Yichang Dongshu No.3 Investment Co., Ltd. (doravante “Dongshu No.3”). Isso significa que, uma vez concluída a transação, Dongyangguang passará de acionista indireto a controlador efetivo dos negócios da Qinhuai Data na China, consolidando esses ativos de grande capacidade de computação em suas demonstrações financeiras.

Espera-se que esta transação constitua uma reestruturação de ativos significativa e uma transação relacionada, mas não alterará o controle efetivo da Dongyangguang. As ações da Dongyangguang foram suspensas desde a abertura do mercado em 24 de fevereiro e permanecerão suspensas até 25 de fevereiro, com previsão de não exceder 10 dias úteis de suspensão.

Essa mudança estratégica ocorre pouco mais de um mês após a conclusão da última aquisição. No plano inicial divulgado em setembro de 2025, a Dongyangguang afirmou que, após o aumento de capital na Dongshu No.1, tornaria-se acionista participante, com participação indireta na Qinhuai Data.

Agora, ao iniciar uma reestruturação de ativos de grande porte, a Dongyangguang demonstra que não está mais satisfeita com um papel de participante, mas quer assumir a liderança e possuir os ativos principais da Qinhuai Data. A empresa afirmou que assinou um “Acordo de Intenção de Aquisição” com o parceiro de negócios preliminar, e os detalhes do método de transação, plano, preço por ação e avaliação serão negociados posteriormente entre as partes.

A batalha de capital pela Qinhuai Data

Em 16 de janeiro, liderada pelo acionista controlador da Dongyangguang, Shenzhen Dongyangguang Industrial Development Co., Ltd. (doravante “Dongyangguang Industrial”), uma equipe de compradores formada por Dongyangguang e outros investidores anunciou a conclusão da aquisição dos negócios da Qinhuai Data na China por 28 bilhões de yuan em dinheiro. Na época, essa foi considerada uma das maiores aquisições no setor de infraestrutura de capacidade computacional na Ásia nos últimos anos.

Segundo o anúncio, para concluir a aquisição, o grupo de compradores aumentou o capital na plataforma de participação “Dongshu No.1”. A Dongyangguang planejava investir 3,5 bilhões de yuan, enquanto a Dongyangguang Industrial aportou 4 bilhões de yuan. Até a conclusão da operação em 17 de janeiro, a Dongyangguang já havia investido um total de 3,45 bilhões de yuan.

O alvo principal dessa operação de capital — a Qinhuai Data — é uma operadora líder de soluções de infraestrutura de capacidade computacional de grande escala na China. Anteriormente, a Dongyangguang respondeu a uma carta de supervisão da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, indicando que, de acordo com o “Relatório de Análise de Fornecedores de Serviços de Centros de Cálculo na China (2024)” do China Academy of Information and Communications Technology, a Qinhuai Data, anteriormente parte do grupo Qinhuai Data, ocupa a segunda posição entre provedores de IDC na China em termos de escala, capacidade e situação financeira. Até maio de 2025, seus centros de dados operacionais tinham uma capacidade total de 782 MW, com 137 MW em construção.

Segundo informações do “Daily Economic News”, a Qinhuai Data já foi listada na NASDAQ e, em 2023, foi adquirida por Bain Capital por meio de uma oferta de privatização. No final de 2023, Bain Capital pagou aproximadamente 3,16 bilhões de dólares para tornar a Qinhuai Data uma empresa privada, e a deslistou em dezembro do mesmo ano.

Em setembro de 2025, a Dongyangguang Industrial liderou a aquisição de toda a operação da Qinhuai Data na China. Relatos públicos indicam que várias empresas chinesas participaram da disputa, mas a equipe de compradores formada pela Dongyangguang e seus acionistas controladores saiu vencedora.

Dados financeiros públicos mostram que os negócios da Qinhuai Data na China tiveram bom desempenho nos últimos anos, com receita de 6,048 bilhões de yuan e lucro líquido de 1,309 bilhões de yuan em 2024. De janeiro a maio de 2025, a receita foi de 2,607 bilhões de yuan, com lucro líquido de 745 milhões de yuan.

Vale notar que, antes da suspensão, o preço das ações da Dongyangguang já havia subido consideravelmente. Desde fevereiro de 2026, o valor das ações aumentou mais de 38%. Em 2025, o aumento acumulado foi quase 100%.