Ações de conceito de baterias de armazenamento de energia em ascensão: novas oportunidades de investimento na transição energética até 2026

À medida que os objetivos globais de zero emissões de carbono se aproximam e o mercado de veículos elétricos continua a expandir-se, as ações de conceito de baterias de armazenamento de energia tornaram-se um dos principais focos de investimento no mercado de ações. Desde a instabilidade na geração de energia renovável até às complexas necessidades de despacho da rede elétrica, os sistemas de armazenamento estão a evoluir gradualmente para se tornarem o pilar central da infraestrutura energética moderna. Este artigo irá explorar profundamente o valor de investimento, o potencial de mercado e como os investidores devem selecionar os ativos mais adequados neste setor.

Impulso da transição energética no desenvolvimento das ações de conceito de baterias de armazenamento

O interesse nas ações de conceito de baterias de armazenamento deve-se à transformação sem precedentes que a estrutura energética global está a enfrentar. Apesar da crescente popularidade de energias renováveis como eólica e solar, as suas características de grande volatilidade e geração instável representam desafios para a gestão da rede elétrica. Segundo o relatório do Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas (IPCC), para limitar o aquecimento global a 1,5°C acima dos níveis pré-industriais, é necessário reduzir as emissões globais de carbono pela metade até 2030 e alcançar a neutralidade de carbono até 2050.

Para atingir estes objetivos, os governos de vários países estão a investir fortemente no desenvolvimento de energias renováveis e infraestruturas de armazenamento. O papel central dos sistemas de armazenamento é guardar a energia gerada de forma variável e libertá-la durante os picos de demanda, estabilizando assim a operação da rede elétrica. Isto explica o rápido crescimento das ações de conceito de baterias de armazenamento nos últimos dois anos.

De acordo com previsões de instituições de pesquisa como BloombergNEF e DNV, a procura global por dispositivos de armazenamento continuará a subir, prevendo-se que até 2030, a capacidade acumulada de armazenamento, excluindo-se as represas de bombeamento, ultrapasse a marca de terawatt-hora (TWh), sendo que a maior parte dessa capacidade será fornecida por baterias de íons de lítio. Esta tendência estabelece uma base sólida para o crescimento de longo prazo das ações de conceito de baterias de armazenamento.

Panorama da cadeia de valor: quatro categorias principais de ações de conceito de baterias de armazenamento

Para compreender profundamente as ações de conceito de baterias de armazenamento, é fundamental entender a estrutura da cadeia de valor. A indústria de armazenamento envolve várias etapas: matérias-primas upstream, fabricação e integração de sistemas no midstream, e implementação e aplicação downstream. Empresas de diferentes tipos desempenham papéis distintos nesta cadeia, com perfis de risco e retorno também variados.

Fabricação de baterias e componentes principais

As baterias são o coração dos sistemas de armazenamento, sendo as empresas fabricantes de baterias as que mais beneficiam diretamente neste setor. Estas empresas concentram-se no desenvolvimento e produção de baterias de lítio, baterias de estado sólido, baterias de sódio-ion, entre outras tecnologias. A fabricação de baterias exige altos níveis de tecnologia e escala, e com o crescimento explosivo da procura global, os fabricantes de qualidade podem ver as suas entregas duplicar.

No mercado de Taiwan, empresas como New Power (4931) e Long Yuan Technology (8038) já se destacam como participantes importantes. Contudo, os investidores devem estar atentos à volatilidade dos preços de matérias-primas (lítio, níquel, cobalto, etc.) e à forte concorrência de grandes multinacionais, que representam desafios principais para estas empresas.

Integração de sistemas e soluções completas

Empresas de integração de sistemas de armazenamento oferecem maior valor agregado, pois não fornecem apenas as baterias, mas também integram inversores, sistemas de gestão de baterias, softwares de gestão de energia, entre outros componentes essenciais, entregando uma solução de armazenamento completa. Estas empresas requerem capacidades avançadas de integração tecnológica e compreensão do cliente, geralmente apresentando margens de lucro mais elevadas.

No Taiwan, exemplos incluem Huacheng (1519), Yali (1514) e Zhongxing Electric (1513), que acumulam vasta experiência em integração de sistemas. No setor de ações de conceito de baterias de armazenamento, as empresas de integração de sistemas são frequentemente vistas como opções com maior potencial de lucro.

Infraestruturas de energia e aplicações de conexão à rede

Para que os sistemas de armazenamento sejam operacionais, devem integrar-se na rede elétrica existente, o que exige equipamentos de suporte como subestações, transformadores, painéis de distribuição, entre outros. Empresas neste setor são responsáveis por conectar de forma eficiente as soluções de armazenamento às infraestruturas de energia, enfrentando também elevados requisitos técnicos. Empresas como Huacheng, Yali e Zhongxing Electric possuem vantagens competitivas nesta área.

Matérias-primas e componentes upstream

A cadeia de fornecimento de matérias-primas e componentes apresenta altas barreiras tecnológicas, mas também enfrenta riscos de volatilidade de preços internacionais. Os custos de materiais críticos como materiais de cátodo (níquel, cobalto, manganês, fosfato de ferro, etc.), eletrólitos, membranas, influenciam diretamente a rentabilidade do setor. A Formosa Plastics (6505), por exemplo, já estabeleceu uma vantagem competitiva na área de eletrólitos, tornando-se um participante chave neste segmento.

Análise aprofundada dos líderes de ações de conceito de baterias de armazenamento nos EUA

Enphase Energy: a transformação dos microinversores solares em armazenamento

A Enphase Energy (NASDAQ: ENPH) é considerada uma representante do setor de armazenamento nos EUA, com reconhecimento mundial pelos seus microinversores e sistemas de armazenamento. Desde 2025, com as mudanças nas políticas energéticas e na procura do mercado, o seu preço de ação sofreu uma forte correção. No início de 2026, o preço ronda entre 36 e 40 dólares, com uma relação preço/vendas (P/S) de aproximadamente 3,2 a 3,7, bastante abaixo dos máximos históricos.

Em termos de receita, a empresa registou 1,46 mil milhões de dólares em 2024. Os resultados de 2025 ficaram dentro das expectativas, refletindo uma normalização progressiva da procura. No segundo trimestre de 2025, a receita atingiu 363 milhões de dólares, superando as previsões, mas no terceiro trimestre recuou para entre 330 e 370 milhões de dólares, indicando alguma volatilidade de curto prazo.

É importante notar que mudanças nas políticas de subsídios solares residenciais nos EUA representam riscos para a Enphase. Algumas corretoras já reduziram recomendações para “Manter” e ajustaram o preço-alvo para entre 45 e 55 dólares. De modo geral, a avaliação atual da Enphase é relativamente razoável, embora os riscos políticos de curto prazo devam ser considerados. Se a política monetária nos EUA se tornar mais acomodatícia e os subsídios continuarem, a receita da empresa poderá retomar o crescimento.

NextEra Energy: líder em energias renováveis e armazenamento integrado

A NextEra Energy (NYSE: NEE) é a maior empresa de serviços públicos do mundo em valor de mercado, com operações que incluem a Florida Power & Light, regulada, e a NextEra Energy Resources, focada em energia eólica, solar e armazenamento. Em 2024, a receita totalizou cerca de 24,75 mil milhões de dólares, com uma capacidade instalada de 73 GW, sendo líder global em energias verdes. No início de 2026, o preço das ações ronda entre 72 e 75 dólares.

No relatório do segundo trimestre de 2025, a NextEra reportou um lucro ajustado por ação de 1,05 dólares, um aumento de cerca de 9% face ao ano anterior, superando as expectativas do mercado. A sua divisão de energias renováveis apresenta um crescimento de lucros anual significativo, com a adição de 3,2 GW de projetos renováveis e de armazenamento, incluindo mais de 1 GW dedicado a data centers. A capacidade instalada ultrapassou os 10,5 GW, refletindo a sua posição de liderança em energia para IA e centros de dados.

Os analistas mantêm uma previsão média de preço-alvo de cerca de 84 a 86 dólares, sugerindo potencial de valorização de aproximadamente 15 a 20%. A NextEra Energy representa uma combinação perfeita entre grandes utilitárias e energias renováveis no setor de ações de conceito de baterias de armazenamento.

Fluence Energy: líder global em soluções independentes de armazenamento

A Fluence Energy (NYSE: FLNC) é uma fornecedora líder mundial de produtos e serviços de armazenamento de energia, criada em 2018 por Siemens e AES, combinando escala, experiência e suporte financeiro de ambas as empresas. Opera em 47 mercados globais, sendo uma líder especializada no segmento de ações de conceito de baterias de armazenamento.

No terceiro trimestre de 2025, a Fluence reportou um lucro por ação de 0,01 dólares, superando expectativas, mas a receita caiu para 603 milhões de dólares, bastante abaixo dos 770 milhões de dólares previstos, levando a uma forte correção do preço das ações. A margem bruta foi comprimida para cerca de 15,4%, devido a atrasos na expansão de capacidade nos EUA e desafios na cadeia de abastecimento, que atrasaram algumas entregas.

Contudo, a administração mantém a meta de receita anual de aproximadamente 2,7 mil milhões de dólares para 2025, e espera que os pedidos existentes se convertam em receita real em 2026. Assim, as oscilações de curto prazo não comprometem a visão de longo prazo, sendo uma oportunidade atrativa para investidores pacientes.

Generac Holdings e EnerSys: os dois gigantes do backup de energia e armazenamento industrial

A Generac Holdings (NYSE: GNRC) é líder na fabricação de equipamentos de backup de energia residencial e industrial nos EUA. No segundo trimestre de 2025, o EPS ajustado foi de 1,65 dólares, um aumento de 22%, com receita de 1,06 mil milhões de dólares, superando expectativas. Para o ano completo de 2025, a previsão é de EPS de 7,54 dólares, indicando potencial de crescimento sólido. O objetivo médio de preço é de 206,67 dólares, com cerca de 15% de potencial de valorização.

A EnerSys (NYSE: ENS) é uma fornecedora global de soluções de armazenamento industrial, presente em mais de 100 países, com mais de 11.000 empregados. Seus principais produtos incluem sistemas de energia, baterias de potência e baterias especiais. No primeiro trimestre de 2025, a empresa reportou EPS ajustado de 2,08 dólares e receita de 893 milhões de dólares, ambos acima das previsões. Com valor de mercado de aproximadamente 3,86 mil milhões de dólares, um P/E de 11,8 e um dividendo de cerca de 1%, é uma opção atrativa para investidores mais conservadores.

Principais ações de conceito de baterias de armazenamento no mercado de Taiwan

Delta Electronics: destaque com margens recorde

A Delta Electronics (2308), fundada em 1971, é líder global em fontes de alimentação de troca, e um representante de destaque das ações de conceito de baterias de armazenamento em Taiwan. A empresa fornece soluções de gestão de baterias e de dissipação de calor, com forte capacidade tecnológica.

No segundo trimestre de 2025, a receita consolidada atingiu NT$124,035 milhões, um aumento de cerca de 20%, atingindo um recorde trimestral. O lucro líquido foi de NT$13.948 milhões, um aumento de 40%, com EPS de NT$5,37, também recorde. A margem bruta atingiu 35,5%, e a margem operacional 15,1%, significativamente superiores ao primeiro trimestre e ao mesmo período do ano anterior, refletindo forte desempenho em produtos de alta margem e otimização de processos.

Para o segundo semestre, a empresa planeia intensificar investimentos em P&D e expansão de capacidade nos EUA, esperando manter o ritmo de crescimento. A Delta Electronics representa uma combinação de vantagem tecnológica e rentabilidade no setor de ações de conceito de baterias de armazenamento.

Tung Yuan: transformação de um fabricante tradicional em uma potência de energia renovável

A Tung Yuan Electric (1504), fundada em 1956, começou com motores elétricos e evoluiu para um grupo empresarial que abrange sistemas de motores, energia inteligente e vida inteligente. Seus produtos incluem motores industriais, ar condicionado e soluções energéticas.

No segundo trimestre de 2025, a receita consolidada foi de NT$15,6 bilhões, aumento de 7,4%, mas devido a custos e perdas cambiais, o EPS foi de NT$0,69, uma ligeira diminuição. No primeiro semestre, o EPS foi de NT$1,23, uma redução de cerca de 8%. Apesar das pressões de curto prazo, a empresa mantém uma estrutura financeira sólida, com índice de endividamento razoável, e distribuiu NT$2,2 por ação em dividendos, com uma taxa de dividendos de aproximadamente 4,2%, atraente para investidores de longo prazo.

Além disso, a Tung Yuan está a avançar na aquisição da NCL Energy e na parceria com a Foxconn, visando oportunidades em centros de dados de IA e energia inteligente, com potencial de crescimento promissor. A empresa exemplifica a transformação de uma indústria tradicional para o setor de novas energias.

Oportunidades em integradores de sistemas como Huacheng e Yali

Huacheng (1519) e Yali (1514), como integradores de sistemas, ocupam posições únicas no setor de ações de conceito de baterias de armazenamento. Essas empresas integram diversos componentes essenciais, oferecendo soluções completas, com margens de lucro geralmente elevadas e maior resistência a riscos. Desde 2025, com a crescente procura por sistemas de armazenamento, as ordens destas empresas têm apresentado boa visibilidade.

Perspectivas e avaliação de riscos das ações de conceito de baterias de armazenamento

Oportunidades de investimento: crescimento de longo prazo

O potencial de investimento nestas ações decorre de múltiplos fatores: primeiro, os objetivos globais de neutralidade de carbono são compromissos estratégicos de países, com forte e contínuo apoio político; segundo, a popularização dos veículos elétricos impulsiona a procura por gestão de rede e sistemas de armazenamento; terceiro, a crescente necessidade de energia para centros de dados com IA aumenta a procura por soluções de armazenamento. Estes fatores sustentam uma base sólida para o crescimento de longo prazo.

Previsões de mercado indicam que o setor de armazenamento global manterá uma taxa de crescimento anual de 15 a 25% nos próximos cinco a dez anos, muito superior às energias tradicionais. Empresas que conseguirem aproveitar estas oportunidades e inovar continuamente terão uma oportunidade rara de crescimento sustentado.

Riscos a considerar: tecnologia, políticas e concorrência

Contudo, os riscos também são relevantes. Primeiramente, o risco tecnológico: algumas empresas podem não possuir tecnologia competitiva, especialmente startups com bases frágeis, e a falta de lucratividade a longo prazo pode levar a quedas acentuadas no valor das ações. Em segundo lugar, o risco político: alterações em subsídios, impostos ou regulações podem impactar significativamente as empresas. Em terceiro, o risco de concorrência: gigantes internacionais estão a entrar rapidamente neste setor, e fabricantes chineses também expandem-se rapidamente, aumentando a pressão competitiva para empresas taiwanesas.

Além disso, a volatilidade de preços de matérias-primas, interrupções na cadeia de abastecimento e o cenário macroeconómico em deterioração representam riscos adicionais.

Estratégia de investimento: seleção criteriosa, gestão de risco e visão de longo prazo

Para investir nestas ações, recomenda-se uma estratégia de três passos: primeiro, selecionar ativos com vantagem tecnológica, lucros estáveis e fluxo de caixa sólido, evitando apostar em pequenas empresas de crescimento; segundo, ajustar periodicamente com base na análise fundamental, na concorrência e nas políticas; terceiro, manter uma perspetiva de longo prazo, pois o valor destas ações está ligado às tendências de fundo, e as oscilações de curto prazo não devem levar a operações frequentes.

Os investidores devem avaliar cuidadosamente a sua tolerância ao risco e horizonte de investimento, estabelecendo planos adequados.

Conclusão: Aproveitar as oportunidades de investimento na era da transição energética

A ampla adoção de energias limpas depende do suporte das tecnologias de armazenamento, ou seja, por um longo período, os governos continuarão a investir neste setor, e cada anúncio de política relevante pode estimular oportunidades de mercado. Os investidores em ações de conceito de baterias de armazenamento podem aproveitar essas oportunidades para obter ganhos.

No entanto, como em muitas áreas de alta tecnologia, os resultados de pesquisa e desenvolvimento nem sempre se traduzem em sucesso comercial contínuo. Assim, quando ocorrerem reversões nos fundamentos ou na tecnologia, a disciplina e a gestão de riscos dos investidores serão fatores decisivos para o sucesso final. Manter uma abordagem de investimento baseada em valor, com gestão de riscos adequada e paciência na manutenção das posições, é a atitude correta para aproveitar as oportunidades neste setor.