Durante o período do Ano Novo Chinês, o estoque de múltiplos elos na cadeia fotovoltaica aumentou. Espera-se uma melhoria após o feriado.

Repórter: Yin Gaofeng

Em 24 de fevereiro, a Shanghai Nonferrous Metals Network publicou o primeiro relatório de análise de preços da cadeia de produção fotovoltaica após o Ano Novo Chinês. Durante o feriado, os preços dos wafers permaneceram estáveis, e os pedidos de baixo preço no mercado estão diminuindo.

Antes do Ano Novo, os preços dos wafers já apresentavam uma tendência de queda contínua por várias semanas. “Antes do Ano Novo, os preços dos wafers continuaram a cair, principalmente porque o inverno é a baixa temporada de instalação de energia fotovoltaica, a demanda downstream diminui, os estoques dos fabricantes aumentam continuamente, a pressão sobre o fluxo de caixa aumenta dia após dia, e eles só podem trocar volume por preço”, afirmou Qu Fàng, consultor de investimentos da Wànlián Securities, em entrevista ao Jornal Securities Daily.

De acordo com o relatório da Shanghai Nonferrous Metals Network, a produção de wafers em fevereiro de 2026 reduziu-se em mais de 3%, com uma redução real um pouco superior às expectativas. Durante o feriado, os estoques das empresas de wafers continuaram a aumentar. Após a flutuação na faixa de preços do prata, espera-se que as empresas de células solares retomem as operações após o feriado, entrando possivelmente em um ciclo de desestocagem de wafers.

“Atualmente, o mercado de wafers não está bem, com uma taxa de operação relativamente baixa. Após o feriado, as empresas downstream já retomaram as operações, o que deve impulsionar algumas compras”, afirmou um funcionário de uma empresa de energia fotovoltaica ao Jornal Securities Daily.

No segmento de células, o relatório da Shanghai Nonferrous Metals Network indica que, em fevereiro, a produção de células por empresas dentro da amostra caiu 11% em relação ao mês anterior, enquanto a produção doméstica caiu 12%.

A análise do relatório aponta que, devido à demanda por componentes downstream e às oscilações no preço da prata, o mercado está fraco, e a disposição das fábricas de células para operar diminuiu. As fabricantes priorizarão a liquidação dos estoques existentes em fevereiro, e avaliarão planos de aumento de produção com base na demanda e nas expectativas de custos de março, buscando minimizar perdas operacionais causadas pelo atraso na transmissão de custos.

O relatório também indica que, durante o feriado, o sentimento de compra downstream foi baixo, com poucas transações no mercado doméstico. Com a aproximação do período de janela para a política de devolução de impostos em abril, espera-se que os níveis de estoque de células solares melhorem após o Ano Novo Chinês.

De acordo com anúncios anteriores do Ministério das Finanças e da Administração Tributária sobre a alteração na política de devolução de impostos de exportação de produtos como energia fotovoltaica, a partir de 1 de abril de 2026, será cancelada a devolução do IVA na exportação desses produtos.

“Antes do cancelamento da devolução do imposto, as empresas finais no exterior irão rapidamente aumentar a demanda por pedidos durante a janela de oportunidade. Com a aproximação da data, a exportação de componentes deve aumentar a curto prazo, assim como a produção de componentes, impulsionando a demanda do setor”, afirmou Zheng Tianhong, analista sênior de energia fotovoltaica da Shanghai Nonferrous Metals Network, em entrevista ao Jornal Securities Daily.

“Com os preços de matérias-primas como pasta de prata permanecendo elevados, a demanda downstream desacelerando e os preços dos produtos permanecendo baixos, a capacidade de produção do setor fotovoltaico pode acelerar ainda mais sua redução”, disse Qu Fàng.

O consultor da Associação de Energia Fotovoltaica da China, Wang Bóhuá, afirmou durante o seminário “Revisão do Desenvolvimento do Setor Fotovoltaico em 2025 e Perspectivas para 2026”, realizado antes do Ano Novo Chinês, que a capacidade instalada adicional de energia fotovoltaica na China em 2026 deve variar entre 180 GW e 240 GW.

Segundo dados da Administração Nacional de Energia, a capacidade instalada adicional de energia fotovoltaica na China em 2025 foi de 315 GW, o que indica que, em comparação com 2025, a escala de instalação de energia fotovoltaica em 2026 deverá sofrer uma redução significativa.

“Isso forçará as empresas a buscar ainda mais redução de custos e aumento de eficiência por meio de inovação tecnológica. As principais empresas, com vantagens em tecnologia, escala, canais e capital, poderão aumentar sua participação de mercado”, afirmou Qu Fàng. “O setor fotovoltaico está passando de uma competição baseada em escala para uma competição baseada em valor, e a estrutura do setor está sendo aceleradamente reformulada. Empresas sem vantagens tecnológicas e capacidade de controle de custos serão eliminadas rapidamente.”

“Produtos fotovoltaicos de alta qualidade, altos padrões e alto valor agregado estão se tornando a principal estratégia de ‘quebra de mercado’, enquanto a concorrência de preços baixos continuará a diminuir”, afirmou Zheng Tianhong.

(Editar: Cai Shandan)