As ações da Six Flags Entertainment podem superar o mercado?

É difícil superar o mercado de ações. Muitas pessoas usam o índice S&P 500 como referência, e existem muitos fundos mútuos e fundos negociados em bolsa de baixo custo que replicam o desempenho do índice. Ao analisar ações, é importante comparar o seu retorno potencial com um benchmark, já que você pode facilmente investir seu dinheiro de forma passiva.

Ao olhar para o setor de consumo, a Six Flags Entertainment (FUN 9,07%) tem enfrentado dificuldades, o que se reflete no preço das suas ações. Isso representa uma oportunidade de valor que está pronta para superar o S&P 500 a longo prazo?

É hora de examinar a empresa mais de perto.

Fonte da imagem: Getty Images.

O negócio subjacente

A Six Flags fundiu-se com a Cedar Fair em 2024, tornando-se agora a maior operadora de parques temáticos na América do Norte. Seus ativos incluem 26 parques de diversões, 15 parques aquáticos e nove resorts.

Com a maioria de suas propriedades localizadas nos Estados Unidos, os resultados da empresa são sensíveis à economia doméstica. Os consumidores têm sido pressionados por preços altos e por um mercado de trabalho fraco. Isso sem dúvida contribuiu para os resultados fracos da Six Flags, mas a empresa não executou seu plano após a fusão.

Naturalmente, mais pessoas visitam parques temáticos na primavera e no verão, tornando os resultados da Six Flags sazonais. A empresa gera cerca de 70% de sua receita nos segundos e terceiros trimestres.

Sua receita do terceiro trimestre caiu 2,3% ano a ano, para US$ 1,3 bilhão. Embora a frequência de visitantes tenha aumentado ligeiramente, os gastos por visitante caíram 3,6%. Tanto as entradas quanto os gastos em produtos no parque diminuíram.

Recentemente, a Six Flags divulgou os resultados do quarto trimestre de 2025. Houve diferentes números de dias de operação neste ano em comparação com o ano passado, mas a receita por dia de operação aumentou 7%, com a frequência de visitantes caindo 2% e os gastos subindo 8%. Ainda assim, é difícil tirar conclusões, dado que é um trimestre sazonalmente mais fraco.

Superar o mercado ou ficar atrás?

A gestão tem um plano para reverter as operações e gerar crescimento de receita por meio de maior frequência de visitantes e gastos. Isso inclui focar na experiência do cliente, introduzir novas atrações e implementar uma estratégia de marketing atualizada. Espera-se aumentar os gastos por meio de iniciativas de precificação e melhorias na oferta de alimentos e bebidas, entre outras ações.

Embora a gestão também tenha se concentrado na redução de despesas, as outras etapas levarão tempo. Enquanto isso, a Six Flags enfrenta concorrência de diversos locais de entretenimento.

O preço das ações reflete os resultados atuais e os desafios futuros. As ações da Six Flags caíram 62,6% no último ano até 19 de fevereiro. Nesse período, o S&P 500 retornou 13,7%.

Expandir

NYSE: FUN

Six Flags Entertainment

Variação de hoje

(-9,07%) $-1,66

Preço Atual

$16,59

Dados principais

Valor de mercado

$1,9 bilhões

Variação do dia

$16,20 - $18,09

Variação em 52 semanas

$12,51 - $48,80

Volume

79 mil

Volume médio

2,9 milhões

Margem bruta

20,13%

A empresa apresentou prejuízo de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), portanto os investidores não podem usar a relação preço/lucro (P/E) como medida de avaliação. Usando a relação preço/vendas (P/S), as ações da Six Flags negociam a um múltiplo de 0,6, abaixo de 1,3 de um ano atrás. Isso é uma fração do P/S do S&P 500, que é 3,4.

A avaliação parece atraente com base no múltiplo histórico e em relação ao mercado. No entanto, considerando os desafios da Six Flags em reverter o crescimento das vendas, diria que superar o S&P 500 a longo prazo continua sendo uma batalha difícil.