Os lucros da Nvidia estão quase a chegar. Aqui está o estado das ações das Magníficas 7.

Principais Conclusões

• Os investidores parecem estar mais entusiasmados com o setor de utilidades do que com as Big Tech recentemente, segundo analistas de mercado.
• A diferença entre as taxas de crescimento dos lucros do Mag 7 e das outras 493 empresas do S&P 500 está a diminuir, disse John Butters, da FactSet.

Será que a Nvidia consegue manter vivo o movimento das Big AI?

Essa é a questão da semana. A última das Magníficas 7 a divulgar seus resultados trimestrais é esperada após o fecho de amanhã, um evento que pode determinar o próximo movimento para o comércio de mega-cap tech.

Os números chegam num momento em que o mercado tem começado de forma tranquila: Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META) e Tesla (TSLA) estão todos em queda até agora este ano, enquanto a Nvidia (NVDA) sobe pouco mais de 2%.

POR QUE ISTO IMPORTA PARA VOCÊ

O S&P 500 estaria a subir, em vez de cair, em 2026 se não fosse a influência das ações Magníficas 7 no índice de mercado amplo.

A boa notícia é que as outras 493 empresas do S&P 500 têm trabalhado para os investidores, com algumas ações relacionadas à IA, energia e setor industrial liderando o mercado amplo. A má notícia é que as grandes ponderações do Mag 7 estão a arrastar alguns retornos para baixo: o ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP), que pondera cada componente do índice de forma igual, em vez de pelo seu valor de mercado, sobe mais de 5% desde o início do ano, enquanto o ETF de capitalização de mercado ponderada SPDR S&P 500 (SPY) está praticamente estável.

Temores sobre o futuro da IA têm abalado os mercados nas últimas semanas. Os investidores têm negociado cenários de “e se”, relatórios de pesquisa e anúncios corporativos considerados ameaçadores para empresas ou setores. Ontem, um relatório viral da Citrini alertando para uma recessão alimentada por IA e uma queda no mercado de ações afetou ações de software e das grandes empresas de tecnologia.

O movimento das IA está vivo, mas parece ter se expandido para outras partes do mercado, “associadas principalmente ao mundo físico e analógico, em vez do mundo virtual e digital”, escreveu Ed Yardeni, da Yardeni Research, no início desta semana, em uma nota intitulada “Um Mercado de Ações Maluco”.

Os investidores este ano têm sido mais seletivos ao investir em quedas de tecnologia e estão a apostar mais em ações de valor do que em crescimento. Enquanto isso, os setores de energia, materiais e industrial estão a subir pelo menos 14% desde o início do ano, em comparação com uma queda na tecnologia da informação, segundo o setor de acompanhamento da State Street Investment Management.

Isso não significa que os investidores tenham terminado com a IA, segundo Yardeni. “Grande parte do boom de investimentos em IA impulsionará a procura por petróleo e gás, eletricidade, materiais, equipamentos de capital e imóveis”, escreveu.

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Os gestores de fundos estão mais preocupados do que nunca com os investimentos dos hyperscalers em IA e procuram sinais mais concretos de que estão a cumprir; ferramentas de agentes de organizações como a Anthropic aumentaram os temores de uma chamada “Saaspocalipse”, arrastando para baixo as ações de software e de outras empresas consideradas vulneráveis. Algumas dessas setores, por sua vez, podem parecer atraentes para os investidores porque as empresas pagam dividendos, que podem parecer mais valiosos à medida que os rendimentos do Tesouro caíram nas últimas semanas.

O relatório de lucros da Nvidia — e especialmente suas perspectivas — pode ajudar a renovar o entusiasmo pelos hyperscalers. Historicamente, os lucros do Mag 7 têm atraído investidores, embora o crescimento estimado de lucros deles esteja a convergir gradualmente com o resto das empresas do S&P 500, segundo John Butters, da FactSet.

A taxa de crescimento dos lucros projetada para 2026 das Big Techs é de cerca de 23%, em comparação com os 12% das 493 empresas do S&P 500, segundo dados compilados pela FactSet. “Embora se espere que as empresas do ‘Magnífico 7’ ainda apresentem um crescimento de lucros superior ao das outras 493 em 2026, a diferença deve diminuir ligeiramente em relação a 2025”, disse Butters ao Investopedia por e-mail.

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