Onde é mais vantajoso comprar ouro? Comparação de custos e benefícios de 5 canais de investimento

O cenário internacional instável e a contínua subida dos preços fazem do ouro, tradicional ativo de proteção, novamente um foco de investimento. Mas a questão é: onde é mais barato comprar ouro? Além do ouro físico em bancos e joalharias, há várias opções como contas de ouro, ETFs de ouro, futuros de ouro e contratos por diferença de ouro (CFD). Como podem os investidores escolher o canal mais adequado às suas necessidades? Este artigo analisa os custos, riscos e características de rendimento de cinco canais de investimento em ouro, ajudando-o a encontrar a forma mais económica de comprar ouro.

Investir em ouro agora vale a pena? Como calcular custos e retornos

A volatilidade do preço do ouro é considerável. Entre 2022 e 2023, o preço do ouro sofreu oscilações intensas, passando de abaixo de 1700 dólares para acima de 2000 dólares, influenciado por conflitos geopolíticos e pelo aumento das taxas de juro pelo Federal Reserve.

Em 2024, a tendência do ouro mostra-se claramente de alta. Com a expectativa de redução de taxas nos EUA e com as compras de ouro pelos bancos centrais a atingirem níveis recorde — 1045 toneladas em 2024, o terceiro ano consecutivo acima de mil toneladas — o preço do ouro rompeu recordes históricos, atingindo 2700 dólares. Até setembro de 2025, o ouro já ultrapassou os 3700 dólares, com o Goldman Sachs a projetar 4000 dólares para meados de 2026.

Contudo, é importante notar que os fatores que influenciam o preço do ouro são complexos, tornando difícil prever a curto prazo. Portanto, seja para preservação de valor a longo prazo ou para trading de curto prazo, escolher o momento certo de entrada e o canal de investimento adequado é fundamental.

Se o seu objetivo é manter ouro a longo prazo para acumular património, recomenda-se optar por métodos de custo relativamente estável, como compra de ouro físico, contas de ouro ou ETFs de ouro. Se deseja obter lucros rápidos com a volatilidade do preço, pode considerar instrumentos de alta alavancagem como futuros de ouro ou CFDs — mas com uma gestão de risco rigorosa, pois a alavancagem amplifica tanto os lucros como as perdas.

Comparativo de custos e benefícios dos 5 principais canais de investimento em ouro

Da tabela, percebe-se que o ouro físico tem os custos mais elevados, entre 1% e 5%, enquanto o CFD de ouro apresenta os custos mais baixos, cerca de 0.04%. Contudo, custos baixos não significam sempre a melhor escolha — é preciso avaliar também os objetivos de investimento e a tolerância ao risco.

Onde é mais barato comprar ouro? A escolha depende do objetivo de investimento

A questão central ao decidir onde comprar ouro é: quer proteger o património ou obter lucros com a especulação?

Investidores de preservação de valor devem optar por métodos de custos fixos e menor risco de volatilidade. Recomenda-se priorizar compras de ouro em grandes quantidades (via bancos), contas de ouro ou ETFs. Apesar de terem custos de transação um pouco mais elevados, oferecem maior controlo de risco e são adequados para manutenção a longo prazo.

Investidores de lucro podem considerar futuros de ouro ou CFDs. Estes instrumentos permitem controlar posições maiores com menos capital, aproveitando análises técnicas e de mercado para obter lucros com as variações de preço. Contudo, requerem experiência e uma forte gestão emocional, pois a alavancagem aumenta tanto os ganhos como as perdas.

Método 1: Compra de ouro físico, com custos mais elevados por transação

O ouro físico inclui barras, lingotes, joias e moedas comemorativas, disponíveis em bancos ou joalharias. Recomenda-se comprar lingotes de ouro, pois joias e moedas comemorativas já incluem custos de fabrico e, na venda, há taxas de manuseamento e desgaste, tornando o custo total elevado.

A principal desvantagem do ouro físico é que não gera rendimento (não dá juros), além de implicar custos adicionais de armazenamento e seguro. A liquidez também é limitada, podendo ser difícil vender rapidamente sem perdas. No entanto, se o objetivo for diversificação, proteção contra inflação ou riscos geopolíticos, o ouro físico mantém o seu valor como ativo de proteção.

Aviso fiscal: Transações de ouro físico superiores a NT$50.000 devem ser declaradas na declaração de rendimentos, considerando um lucro de cerca de 6%.

Onde comprar ouro físico de forma mais económica?

O Banco de Taiwan é a melhor opção para comprar ouro físico, sendo o único banco em Taiwan a vender ouro físico com qualidade garantida (barras suíças UBS AG). As barras começam em 100g, com opções de 250g, 500g e 1kg.

Para pequenas quantidades, as joalharias podem ser uma alternativa, mas atenção à pureza do ouro — pois na venda, o peso é que conta, não a aparência ou marca.

Perfil recomendado: preservação de património, colecionismo, proteção a longo prazo

Vantagens

• Risco mínimo, posse física
• Processo de compra e venda simples
• Reputação de marcas confiáveis (especialmente bancos)

Desvantagens

• Preço elevado por unidade
• Custos de armazenamento e seguro
• Liquidez limitada, potencial de perdas na venda rápida

Método 2: Conta de ouro, custos moderados e risco controlado

A conta de ouro (ou “ouro de papel”) é um produto bancário virtual. Permite comprar e vender ouro sem possuir fisicamente o ativo, bastando abrir uma conta no banco. Comparada ao ouro físico, oferece menor barreira de entrada e maior conveniência.

Bancos como Taiwan, China Trust, First Bank e Hua Nan oferecem este serviço. Os custos variam consoante o método de negociação, podendo incluir taxas de câmbio, taxas de gestão e comissões. Pode optar por comprar em NT$ (com risco cambial), em moeda estrangeira ou usar a nova conta de ouro de dupla moeda do Taiwan, que permite beneficiar das variações cambiais.

De modo geral, os custos são moderados, mas transações frequentes podem acumular custos de câmbio. Recomenda-se uma estratégia de investimento regular ou de baixa frequência para minimizar perdas.

Aviso fiscal: Ganhos na compra e venda de contas de ouro são considerados rendimentos de propriedade, devendo ser declarados na declaração de rendimentos do ano seguinte. Perdas podem ser deduzidas em até 3 anos.

Qual banco oferece a melhor relação custo-benefício?

Taiwan Bank, E.SUN Bank e E.SUN Bank são boas opções. Compare as taxas de comissão e as taxas de câmbio para escolher a melhor.

Perfil recomendado: pequenos investidores, baixa frequência de transações, necessidade de liquidez

Vantagens

• Entrada acessível
• Pequenas transações possíveis
• Possibilidade de converter em ouro físico

Desvantagens

• Horários limitados ao funcionamento bancário
• Só permite comprar em subida (não em baixa)
• Custos de câmbio difíceis de controlar

Método 3: Investimento em ETF de ouro, baixo custo e para alocação a longo prazo

Os ETFs de ouro são fundos que acompanham o preço do ouro internacional. Pode investir em ETFs de ouro em Taiwan (como o 00635U) ou em ETFs internacionais (como GLD, IAU) através de corretoras estrangeiras.

O custo total inclui taxa de gestão anual, comissões, impostos e custos de câmbio. Por exemplo, o ETF GLD tem um custo anual de cerca de 0.72%, bastante inferior aos 1-5% do ouro físico.

A maior vantagem dos ETFs é a alta liquidez, baixo custo de entrada e facilidade de negociação via conta de corretora. Contudo, só permitem posições de compra (long), sem possibilidade de venda a descoberto, e a negociação está limitada ao horário das bolsas. São ideais para investidores iniciantes e para alocação de ativos a longo prazo.

Onde comprar ETFs de ouro de forma mais económica?

Para ETFs em Taiwan, basta usar uma corretora local. Para ETFs internacionais, é necessário abrir conta em corretoras estrangeiras, com custos de câmbio e de transação baixos. Escolha conforme o seu perfil e volume de investimento.

Perfil recomendado: investidores iniciantes, alocação de longo prazo, risco moderado

Vantagens

• Negociação fácil e rápida
• Baixo custo de entrada
• Pode comprar e vender facilmente

Desvantagens

• Custos de gestão anuais
• Limitado a posições longas
• Sem possibilidade de venda a descoberto

Método 4: Futuros de ouro, alavancagem para maximizar riscos e ganhos

Os futuros de ouro são contratos que representam uma quantidade fixa de ouro, negociados na bolsa. O lucro ou prejuízo depende da diferença de preço entre entrada e saída, podendo envolver entrega física ou liquidação em dinheiro.

Vantagens incluem a possibilidade de negociar 24h, fazer posições longas ou curtas, e usar alavancagem para controlar posições maiores com menos capital. São indicados para investidores profissionais ou com experiência, focados em curto prazo.

Por outro lado, os contratos têm data de vencimento, exigindo rollover ou encerramento, e a alavancagem aumenta o risco de perdas rápidas e significativas. É necessário ter disciplina na gestão de risco.

Aviso fiscal: Os lucros de futuros de ouro têm tributação reduzida, com imposto de 0.000025 (25 partes por milhão), sendo muito baixo.

Onde negociar futuros de ouro de forma mais económica?

Em Taiwan, a negociação ocorre na Taiwan Futures Exchange, mas o horário é limitado. Corretoras internacionais oferecem plataformas com negociação quase 24h, maior liquidez e facilidade de acesso, incluindo suporte em chinês e contas em NT$. Exemplos incluem IG Markets, Plus500, eToro e Mitrade, que possuem regulação internacional e oferecem boas condições.

Perfil recomendado: traders de curto prazo, investidores com capital elevado, profissionais

Vantagens

• Negociação 24h
• Posicionamento long e short
• Alavancagem elevada

Desvantagens

• Risco de liquidação forçada
• Necessidade de rollover
• Requer experiência e disciplina

Método 5: CFD de ouro, entrada rápida e com baixo capital

Os CFDs de ouro são derivados que acompanham o preço do ouro à vista, sem data de vencimento fixa, permitindo maior flexibilidade. Os lucros ou perdas dependem da diferença de preço entre compra e venda.

Plataformas como Mitrade permitem negociar com apenas cerca de 18 dólares para uma posição de 0.01 lote, com alavancagens até 100x. Os CFDs oferecem negociação 24h, suporte a posições longas e curtas, e processo de abertura de conta simples.

São ideais para quem quer entrar rapidamente, com pouco capital, e aproveitar movimentos de mercado de curto prazo.

Aviso fiscal: Ganhos com CFDs de ouro são considerados rendimentos no exterior. Se excederem NT$1 milhão por ano, devem ser declarados na declaração de rendimentos, com tributação mínima.

Diferenças entre futuros de ouro e CFDs

Onde comprar CFDs de ouro de forma segura?

O mercado de CFDs é global, com plataformas reguladas. Em Taiwan, ainda não há bolsa própria, por isso a negociação ocorre através de corretoras internacionais. Recomenda-se plataformas reguladas por ASIC, CIMA ou FSC, como IG, Plus500, eToro e Mitrade. A Mitrade, por exemplo, possui licença, suporte em português e NT$ para depósitos.

Escolha plataformas confiáveis, com boa reputação, para evitar fraudes. O depósito mínimo na Mitrade é de apenas 18 dólares, com alavancagem flexível.

Perfil recomendado: traders de curto prazo, investidores com capital limitado, que querem rapidez

Vantagens

• Entrada de baixo valor
• Posicionamento long e short
• Negociação 24h
• Processo de abertura rápido

Desvantagens

• Risco elevado de alavancagem
• Necessita de experiência
• Plataformas não reguladas podem ser fraudulentas

Como escolher a melhor forma de comprar ouro: proteção ou especulação?

A decisão de onde comprar ouro depende do seu objetivo de investimento.

Para proteção de valor e combate à inflação, recomenda-se:

1. Compra de ouro físico em grandes quantidades (via Banco de Taiwan) — risco mínimo, posse real
2. Contas de ouro ou ETFs de ouro — custos moderados, maior liquidez

Adote uma estratégia de investimento regular, aproveitando as quedas de preço para comprar mais, evitando tentar cronometrar o mercado.

Para lucros rápidos com a volatilidade, considere:

1. Futuros de ouro (com negociação quase 24h) — para quem tem experiência e capital
2. CFDs de ouro — para entrada rápida, com baixo capital, e flexibilidade

Lembre-se: o retorno de investimentos em ouro a longo prazo costuma ser moderado; as oportunidades de maior lucro surgem nas oscilações de curto prazo. Se souber aproveitar essas oscilações, futuros e CFDs podem ser ferramentas mais eficientes.

Por que investir em ouro? A sua função de proteção

Muitos investidores e instituições preferem o ouro porque é reconhecido mundialmente como ativo de proteção.

O valor do ouro reside em:

• Preservação de valor — mantém o poder de compra ao longo do tempo
• Alta liquidez — mercado profundo, fácil de comprar e vender
• Refúgio em tempos de instabilidade — aumenta em crises geopolíticas ou econômicas
• Hedge contra a desvalorização do dólar — tende a subir quando o dólar enfraquece

Durante crises, conflitos ou inflação elevada, o ouro costuma valorizar-se. Em 2022, por exemplo, atingiu quase 2069 dólares. Com as compras recorde dos bancos centrais e o aumento do risco global, o ouro voltou a atingir novos máximos, passando de 2700 para 3700 dólares em 2024.

Embora o ouro não ofereça rendimentos fixos ou dividendos, fornece estabilidade e segurança ao portfólio. É comum que gestores recomendem que o ouro represente pelo menos 10% do total de investimentos.

Assim, qualquer método de compra deve ser oportuno e adequado ao seu perfil. A questão não é mais “devo comprar ouro?”, mas “onde e como comprar de forma mais económica?”. Com a análise apresentada, certamente encontrará a melhor resposta.