O dólar australiano vai continuar a cair? O aumento de juros hawkish do banco central dá a resposta

Na última decisão de política monetária, o Banco Central da Austrália adotou uma ação amplamente prevista pelo mercado, o que teve um impacto imediato na taxa de câmbio do dólar australiano. Quanto à possibilidade de o dólar australiano continuar a cair, os sinais firmes emitidos pelo banco sugerem que a resposta pode surpreender muitos investidores.

Banco Central aumenta as taxas conforme esperado, o dólar australiano reage fortemente

Em 3 de fevereiro, o Banco da Reserva da Austrália (RBA) anunciou um aumento de 25 pontos base na taxa de referência, para 3,85%, uma decisão totalmente alinhada com as expectativas do mercado. No comunicado de política subsequente, o conselho do banco destacou que a demanda do setor privado cresceu significativamente acima do esperado, o mercado de trabalho permanece apertado e as pressões inflacionárias devem permanecer acima da meta a curto prazo.

O governador do Banco da Reserva, Philip Lowe, afirmou claramente na declaração que as pressões inflacionárias estão demasiado fortes, e que é necessário prevenir uma perda de controle da inflação. Embora o banco ainda não tenha fornecido orientações específicas sobre o percurso das taxas, o conselho continuará monitorando de perto os dados econômicos mais recentes. É importante notar que o banco indicou que a valorização do dólar australiano ajudará a reduzir os custos de importação, aliviando assim a pressão sobre os preços.

Após o anúncio, o AUD/USD subiu quase 1%, rompendo a barreira de 0,7. Simultaneamente, o AUD/JPY atingiu uma nova máxima desde julho de 2024, chegando a 109,35. Ainda mais relevante, desde o início de 2025, a valorização acumulada do AUD/USD ultrapassou 5%, demonstrando que essa forte tendência não é apenas uma recuperação de curto prazo.

Inflação persistente e postura hawkish do banco

A razão principal para o aumento das taxas é que a inflação ainda não foi controlada de forma eficaz. Embora o aumento de hoje não tenha surpreendido o mercado, os sinais de política no comunicado claramente carregam uma postura hawkish. Isso indica que o banco avalia a situação econômica e as pressões de preços de forma mais severa do que o esperado pelo mercado, reforçando sua determinação de usar instrumentos de política para manter a estabilidade de preços.

Como uma moeda de alto rendimento, o dólar australiano recebe forte suporte quando o banco demonstra disposição de continuar com uma política de aperto monetário. Investidores, ao manter ativos em AUD, obtêm retornos mais atrativos, o que impulsiona a demanda pela moeda.

Expectativa de novos aumentos e continuidade da valorização do dólar

Quanto ao rumo futuro da política, o mercado de câmbio projeta que o Banco da Reserva da Austrália poderá realizar mais um aumento de 25 pontos base em 2026, elevando a taxa para cerca de 4,1%. Economistas da Kantar Macro, como Abhijit Surya, afirmam que sua hipótese básica é de que o banco aumentará novamente em 25 pontos base, provavelmente em maio. No entanto, ele também observa que, devido à previsão de que a inflação núcleo dificilmente retornará à meta de 2%-3% até o início de 2028, o banco poderá ser forçado a adotar uma política ainda mais restritiva nesse momento.

Essa expectativa é, na prática, uma notícia positiva para o câmbio do dólar australiano. Se o mercado acreditar que o banco continuará a manter taxas elevadas, o diferencial de juros atrairá investimentos de longo prazo, sustentando a valorização da moeda.

Instituições mantêm visão otimista, potencial de alta ainda grande

Richard Franulovich, chefe da estratégia cambial do Westpac, acredita que, impulsionado pelo aumento de taxas, o AUD em relação às principais moedas deve continuar a se valorizar. Ele destaca que a decisão de hoje ainda não foi totalmente assimilada pelo mercado, e que o comunicado do banco emitiu sinais claros de postura hawkish. Com a precificação de expectativas de aumento de taxas incorporando mais possibilidades de novos aumentos, o AUD certamente possui impulso suficiente para subir.

Tanto do ponto de vista técnico quanto fundamental, a tendência de valorização do dólar australiano já está consolidada, e, no curto prazo, não há fatores de reversão evidentes. Desde que a economia global não apresente turbulências extremas, é improvável que o banco altere sua postura de manter ou aumentar as taxas.

O dólar australiano vai cair? A resposta já está clara

Com base na postura do banco, nas expectativas de mercado e nas opiniões das instituições, é evidente que o AUD dificilmente sofrerá uma desvalorização significativa por um período prolongado. Muito pelo contrário, devido ao suporte contínuo de uma política hawkish, a tendência de alta deve se manter até 2026. Para investidores pessimistas em relação ao dólar australiano, o momento exige uma reavaliação de suas posições.