LONDRES, 24 de fev (Reuters Breakingviews) - O mercado de ações está em pânico com o impacto que a inteligência artificial terá no mercado de trabalho. É reminiscentes da “falácia do pedaço de trabalho” ensinada na economia do ensino médio. A lição é que, mesmo que a tecnologia perturbe indústrias e crie desemprego, os consumidores irão se beneficiar de bens mais baratos. Com o tempo, as economias são gastas em outros setores, o que ajuda a criar novos empregos. Mas, mesmo que a histeria em torno da IA seja exagerada, há um risco real de que a política fiscal e monetária seja lenta demais para resolver as perturbações de curto prazo.

Há sinais iniciais de danos moderados da IA na força de trabalho. Nos EUA, as mudanças no desemprego desde 2022 correlacionam-se com a adoção de IA nos dados da Pesquisa de População em Tempo Real, com um terço do aumento vindo de indústrias com uso acima da média da tecnologia. O setor de “informação” — operadoras de telecomunicações, broadcasters e editores — reporta 70% de adoção e um aumento de 75% no número de trabalhadores desempregados.

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No entanto, essa adoção abalou os investidores, que temem que o modelo de negócio da indústria de software seja ameaçado pelo Claude Code da Anthropic. As preocupações aumentaram na segunda-feira, após uma postagem amplamente circulada no Substack pela Citrini Research, que apresentou uma “crise de inteligência” em 2028. Citrini questionou se o deslocamento em massa de profissionais de colarinho branco poderia desencadear uma queda nos gastos que derrubaria os lucros de setores de consumo. O impacto no PIB poderia ser duradouro, pois, mesmo que os varejistas também adotem IA e os trabalhadores mudem para empregos temporários, a economia se tornaria mais capital-intensiva e os ganhos se concentrariam ainda mais na elite, que gasta menos de sua riqueza do que os trabalhadores da classe média gastam de sua renda.

Isso ecoa teorias passadas de “baixo consumo”, incluindo a do economista marxista Rosa Luxemburg. No entanto, historicamente, choques tecnológicos aumentaram o PIB, não o reduziram. Mesmo que a IA destruísse empregos em escala sem precedentes, isso implicaria quedas acentuadas no custo de bens e serviços, elevando as rendas reais. Também poderia tornar os empregos remanescentes mais estáveis, melhor remunerados e mais prestigiosos, mesmo aqueles atualmente classificados na “economia de gig”.

Crucialmente, o dinheiro pode ser criado do nada, ao contrário do avanço científico. Durante a pandemia, as economias ocidentais fecharam em grande parte, mas o desemprego e a produção se recuperaram rapidamente porque os governos injetaram estímulos fiscais superiores a 6% do PIB. A lição deveria ser que a demanda deficiente pode ser gerenciada com políticas eficazes.

Em 2026, esse pensamento parece fora de questão. O pico de inflação global pós-2022, impulsionado principalmente por escassez de oferta, virou os responsáveis políticos e os eleitores contra políticas fiscais ativistas. Os déficits orçamentais permanecem altos porque os governos não têm capital político para aumentar impostos. Mas uma disposição para ampliá-los novamente para combater uma ameaça difusa e de movimento lento — ao contrário do vírus Covid-19 — provavelmente será limitada. Enquanto isso, os banqueiros centrais mantêm as taxas de juros altas, priorizando a necessidade de evitar outro erro de inflação enquanto tentam prevenir um agravamento do mercado de trabalho. Mesmo que um futuro de apocalipse de empregos por IA seja improvável, é preocupante que os responsáveis políticos não pareçam mais dispostos a evitar um.

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Notícias de contexto

• As ações da empresa de tecnologia IBM caíram mais de 13% em 23 de fevereiro, a maior queda em um único dia em 25 anos. A venda coincidiu com notícias da gigante de inteligência artificial Anthropic, que revelou no mesmo dia que sua ferramenta Claude Code pode ajudar a modernizar softwares escritos na linguagem de programação COBOL, que sustenta muitos sistemas legados usados por bancos, seguradoras e agências governamentais.

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Edição por Aimee Donnellan; Produção por Shrabani Chakraborty

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Jon Sindreu

Thomson Reuters

Jon Sindreu é o editor de economia global do Breakingviews, com sede em Londres. Anteriormente, foi repórter e colunista do Wall Street Journal, onde cobriu macroeconomia, mercados financeiros e aviação por 11 anos. Possui mestrado em jornalismo financeiro pela City St George’s, Universidade de Londres. Também possui diplomas em ciência da computação e jornalismo pela Universitat Autònoma de Barcelona, em sua Catalunha natal.

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