Walmart perdeu este título importante para a Amazon pela primeira vez na história da empresa. Ainda é uma compra neste momento?

Walmart (WMT +2,29%) nunca foi conhecida como uma empresa de margens elevadas, mas um fato sempre foi claro: a empresa gera imensos lucros. Com milhares de lojas globalmente e uma marca que ressoa com todos os tipos de consumidores, a Walmart tem sido uma vaca leiteira de primeira linha há algum tempo.

Pela primeira vez desde 2009, no entanto, o reinado da Walmart como a empresa de maior receita do mercado chegou ao fim. No seu ano fiscal de 2026 (terminado a 31 de janeiro), a Walmart arrecadou 713,2 mil milhões de dólares em receitas, pouco abaixo dos 716,9 mil milhões de dólares que a Amazon (AMZN 2,39%) obteve no seu último ano fiscal.

Fonte da imagem: Walmart.

Deve os investidores preocuparem-se?

A resposta simples é não, os investidores não devem preocupar-se. A Amazon também tem sido uma vaca leiteira há algum tempo, e com a sua taxa de crescimento de receitas em comparação com a da Walmart, era inevitável que isso acontecesse em algum momento. A receita da Walmart aumentou 4,7% ano após ano, enquanto a da Amazon cresceu 12,4%.

Dados de Receita (Anual) da AMZN por YCharts

Na dimensão e maturidade da Walmart, a diferença no crescimento da receita não é surpreendente. O crescimento do retalho naturalmente desacelera com o tamanho.

A Walmart é mais do que apenas uma loja de retalho

As vendas em loja continuarão a ser o pão e a manteiga da Walmart, mas ela tem feito progressos impressionantes em negócios de maior margem, fora do retalho. Os seus negócios de adesões e publicidade (Walmart Connect) estão a tornar-se fontes de rendimento confiáveis.

O serviço de adesões da Walmart, Walmart+, é o seu concorrente do Amazon Prime e proporciona uma receita recorrente fiável. Será difícil para a Walmart+ competir com a escala do Prime, mas continua a ser um bom segmento para a Walmart.

O Walmart Connect é a sua plataforma de publicidade que as empresas usam para direcionar clientes através do site, app e lojas da Walmart. É o segmento de crescimento mais rápido da empresa, com o seu braço nos EUA a reportar um crescimento de receita de 41% ano após ano no último trimestre.

Expandir

NASDAQ: WMT

Walmart

Variação de hoje

(2,29%) $2,82

Preço atual

$125,81

Dados principais

Capitalização de mercado

$980B

Variação do dia

$122,96 - $126,80

Variação em 52 semanas

$79,81 - $134,69

Volume

26M

Volume médio

31M

Margem bruta

25,40%

Rendimento de dividendos

0,76%

Uma coisa que a Amazon não consegue competir é com a presença de retalho da Walmart. O número de lojas em todo o país permitiu à Walmart ganhar terreno em entregas no mesmo dia (uma área em que pode vencer e potencialmente converter clientes da Amazon). A empresa está a expandir as entregas no mesmo dia para cerca de 95% dos EUA, usando as suas lojas como centros de distribuição.

Os investidores devem estar entusiasmados com a “mudança de foco” da Walmart.

Investir na Walmart não é barato

A partir de 20 de fevereiro, a Walmart está a negociar a cerca de 41,3 vezes os seus lucros projetados para os próximos 12 meses. Já não é avaliada como uma loja de retalho; é avaliada como uma ação de tecnologia de alto crescimento. De facto, a única ação do “Magnificent Seven” mais cara é a Tesla (198,2), e a próxima mais próxima é a Apple com 30,7.

A Walmart continua a ser um excelente investimento a longo prazo, mas vale a pena notar o quão cara ela está, pois isso pode atrasar o potencial de valorização a curto prazo ou torná-la mais volátil.