‘Não Correndo com Medo’: Execução Justifica o Preço das Ações da Alphabet, Diz Investidor

Pode ser difícil fazer a diferença quando se trata das ações maiores do mercado, pois o seu tamanho enorme pode absorver tanto choques quanto faíscas que poderiam ter um impacto dramático em empresas menores. E, no entanto, os megabucks que a Alphabet (NASDAQ:GOOG) planeja gastar em capex este ano claramente tocaram uma fibra.

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A empresa está praticamente no mesmo nível desde o início do ano, embora tenha estado em tendência de queda desde que detalhou seus números do Q4 e do ano completo de 2025 no início deste mês. Apesar de gerar mais de 100 bilhões de dólares em receita pelo segundo trimestre consecutivo, o mercado ficou fixado nos 175 a 185 bilhões de dólares que a gestão da empresa planeja gastar em capex este ano.

Ao contrário de muitos de seus pares, a investidora Julia Ostian não se assusta com os grandes gastos, pois acredita que a “execução robusta” da empresa torna o GOOG um investimento atraente a longo prazo.

Ostian está apoiando a carteira de pedidos do Google Cloud de 240 bilhões de dólares, argumentando que seu recente aumento de 48% ano a ano na “receita” fornece evidências suficientes de que o dinheiro está sendo bem utilizado.

Além disso, ela aponta que a Alphabet está conseguindo “incorporar IA em segmentos que geram receita”, o que ela explica como sendo a principal razão pela qual não está muito preocupada com os números de capex.

Ostian também observa que, apesar do tamanho gigantesco, a Alphabet conseguiu entregar um crescimento acelerado. Ela cita os 113,8 bilhões de dólares em receitas do Q4, um aumento de 18% em relação ao ano anterior, e bem acima do crescimento de 12% ano a ano que a empresa entregou no Q1 de 2025.

“A Alphabet está provando que consegue manter altos níveis de eficiência mesmo enquanto gasta pesadamente”, acrescenta Ostian.

E isso lhe dá muita confiança de que a Alphabet será capaz de navegar habilmente sua carteira de pedidos, eventualmente monetizando-a. Simplificando, expandir sua capacidade de computação faz parte do plano para capitalizar os 240 bilhões de dólares em vendas potenciais.

Embora ela não descarte a preocupação de que o mercado tenha ficado superaquecido, para aqueles que planejam ficar por um longo prazo, ela acredita que o GOOG é uma oportunidade forte.

“Subestimar um gigante de dados raramente é uma estratégia vencedora”, diz Ostian, que atribui ao GOOG uma classificação de Compra. (Para ver o histórico de Julia Ostian, clique aqui)

Esse também é o sentimento em Wall Street, onde 12 recomendações de Compra e uma de Manutenção combinam para dar ao GOOG uma classificação de Compra Forte. Sua meta de preço médio de 12 meses de 384,45 dólares aponta para uma valorização de 24%. (Veja previsão de ações GOOG)