Compreender as operações de mercado interno e externo, e dominar os sinais de compra e venda no livro de ofertas de ações

Você já viu os dados “内盘” (intraday) e “外盘” (extraday) no software de análise, mas não sabe o que significam? Costuma ouvir investidores discutindo a “relação entre 内盘 e 外盘” e fica sem entender? Na verdade, esses dados estão escondidos no seu aplicativo de corretora que você abre todos os dias. Eles refletem as mudanças mais reais na mentalidade de compra e venda do mercado. Aprender a interpretar o 内盘 permite que você antecipe a intenção de fundos de curto prazo.

Por que prestar atenção ao 内盘? Começando pela lógica de ordens pendentes e negociações

Cada operação no mercado de ações segue uma lógica básica: ordens pendentes de espera e negociações ativas. Quando você abre o software de cotações, as cinco melhores ofertas de compra e venda representam as filas de ordens pendentes no mercado, esperando alguém concretizar a negociação. Mas o ponto-chave é — quem está ansioso para concluir a transação?

Como fazem os vendedores que querem vender rapidamente? Eles não esperam que o comprador aumente o preço lentamente, mas vendem diretamente pelo preço de compra (preço que o comprador está disposto a pagar), realizando uma venda rápida. E se o comprador quer entrar com urgência? Ele compra diretamente pelo preço de venda (preço que o vendedor está disposto a aceitar), mesmo que seja pagando mais caro. Essa ação de “quem cede primeiro” fica registrada nos dados de 内盘 e 外盘.

Simplificando:

• 内盘 registra os vendedores que não querem esperar, aceitando as condições do comprador
• 外盘 registra os compradores que estão impacientes, perseguindo o preço de venda

Como determinar 内盘 e 外盘: quem está impulsionando ou pressionando o preço

Vamos usar um exemplo real para ilustrar. Suponha que o book do TSMC seja assim:

• Preço de compra: 1160 yuan / 1415 ações (alguém disposto a comprar a esse preço)
• Preço de venda: 1165 yuan / 281 ações (alguém disposto a vender a esse preço)

Cenário 内盘: um investidor quer vender imediatamente, colocando uma ordem a 1160 yuan, vendendo 50 ações. Como o vendedor aceita a condição do comprador, essas 50 ações entram no 内盘. O aumento do 内盘 indica pressão de venda, sinalizando força dos vendedores (空方).

Cenário 外盘: um investidor quer comprar imediatamente, colocando uma ordem a 1165 yuan, comprando 30 ações. O comprador aumenta o preço para comprar, essas 30 ações entram no 外盘. O aumento do 外盘 indica forte interesse de compra (多方).

Essa é a diferença essencial entre 内盘 e 外盘 — 内盘 reflete a urgência dos vendedores, 外盘 reflete o desejo dos compradores.

Como interpretar as cotações de cinco níveis? Analisando a estrutura de ordens pendentes

Ao abrir o aplicativo da corretora, a tabela de cinco níveis é a mais visível. Não subestime essa tabela; ela mostra como está a fila de espera do mercado.

A tabela de cinco níveis é dividida em dois lados:

• Lado esquerdo (geralmente verde): as cinco melhores ofertas de compra, indicando os preços e quantidades que os compradores estão dispostos a pagar
• Lado direito (geralmente vermelho): as cinco melhores ofertas de venda, indicando os preços e quantidades que os vendedores querem vender

Por exemplo, você vê:

• Compra 1: 203,5 yuan / 971 ações (preço de compra mais alto)
• Venda 1: 204,0 yuan / 350 ações (preço de venda mais baixo)

Isso mostra uma diferença de 0,5 yuan entre compra e venda, que é o espaço de negociação ainda não realizado, o potencial de fechamento.

Lembrete importante: as cotações de cinco níveis representam apenas ordens pendentes, não garantem que a negociação acontecerá. Os participantes podem cancelar ordens a qualquer momento, por isso uma fila que parece estável pode desaparecer instantaneamente. Essa é uma das razões pelas quais os grandes investidores às vezes usam “ordens falsas” para induzir investidores menores.

E se 内盘 for maior que 外盘? Como usar a relação 内外盘 para avaliar força de compra ou venda

Vamos quantificar essa comparação de força de compra e venda. A relação 内外盘 serve como um indicador para medir a força de compra e venda do mercado.

A fórmula é simples: relação 内外盘 = volume de 内盘 ÷ volume de 外盘

Com base nesse valor, podemos avaliar o sentimento do mercado:

Se a relação > 1 (内盘 maior que 外盘):

• O mercado está com forte sentimento de venda, vendedores estão apressados em liquidar
• Sinal de tendência de baixa, maior pressão de queda no preço

Se a relação < 1 (内盘 menor que 外盘):

• O mercado está com forte sentimento de compra, compradores perseguindo o preço
• Sinal de tendência de alta, maior força de subida

Se a relação ≈ 1:

• Forças de compra e venda estão equilibradas, o mercado está em estagnação
• O preço pode oscilar sem direção clara, aguardando sinais mais fortes

Porém, há uma armadilha: apenas olhar para o valor da relação pode enganar. Mais adiante, explicarei por quê.

Os dados de 内盘 podem ser falsificados? Como identificar armadilhas de manipulação por grandes players

Esse é um erro comum para iniciantes. Os grandes investidores sabem que os investidores observam a relação 内外盘, e podem criar sinais falsos.

Armadilha de compra falsa (外盘 maior que 内盘, mas o preço cai):

• Os grandes colocam muitas ordens de compra nas posições de venda (por exemplo, nas posições de venda 1 a 3), criando uma falsa impressão de forte interesse comprador, induzindo investidores menores a comprarem
• Na verdade, eles estão vendendo silenciosamente por trás, descarregando ações grandes
• O preço parece que vai subir, mas de repente despenca

Armadilha de venda falsa (内盘 maior que 外盘, mas o preço sobe):

• Os grandes colocam muitas ordens de venda nas posições de compra (nas posições de compra 1 a 3), criando uma falsa impressão de pressão de venda, induzindo investidores a venderem
• Na verdade, eles estão comprando silenciosamente, acumulando ações
• O preço parece que vai cair, mas de repente reage para cima

Como identificar? Observe a estabilidade e a velocidade de mudança das ordens pendentes. Ordens verdadeiras tendem a ser relativamente estáveis e mudam lentamente, enquanto ordens falsas aparecem e desaparecem rapidamente, com mudanças frequentes.

Combinando zonas de suporte e resistência para uma análise mais precisa do 内盘

Confiar apenas na relação 内外盘 para determinar a direção é arriscado. É fundamental combinar com as zonas de suporte e resistência para uma análise mais completa.

Lógica da zona de suporte: Quando o preço cai até um determinado nível e não consegue mais cair, indica que há muitos compradores dispostos a entrar nesse preço. Essas pessoas acham que “está barato aqui” e esperam uma reversão. Se o 内盘 for maior que o 外盘, mas o preço permanece próximo ao suporte sem cair, isso pode sinalizar que os grandes estão acumulando (absorvendo vendas), não necessariamente que há força vendedora real.

Lógica da zona de resistência: Quando o preço sobe até um ponto e não consegue avançar mais, indica que há muitos vendedores querendo vender nesse nível. Geralmente, esses são investidores que compraram em níveis mais baixos e agora querem realizar lucros. Se o 外盘 for maior que o 内盘, mas o preço fica preso na resistência, isso pode indicar que os grandes estão induzindo compra (fingindo força), enquanto na verdade estão acumulando.

Estratégias práticas:

• Ao atingir o suporte: considere entrar comprado, confirmando com a relação 内外盘 e a proximidade do preço ao suporte
• Ao atingir a resistência: avalie reduzir posições ou vender, mesmo que o 外盘 pareça forte
• Se o preço romper suporte ou resistência: sinal de reversão de tendência, o movimento tende a continuar até o próximo suporte ou resistência

Vantagens e limitações da análise de 内盘

Vantagens do uso do 内盘:

✓ Atualização em tempo real: os dados de 内盘 são sincronizados com as negociações, fornecendo sinais rápidos durante o pregão

✓ Fácil de entender: conceito simples, acessível até para iniciantes

✓ Visão do fluxo de ordens: ao combinar com a estrutura de ordens pendentes e volume de negociações, permite uma leitura rápida da tendência de curto prazo

Por outro lado, há limitações claras:

✗ Manipulação por grandes players: podem criar sinais falsos usando ordens fictícias e negociações rápidas

✗ Foco no curto prazo: o 内盘 reflete apenas o momento presente, não prevendo tendências de longo prazo

✗ Uso isolado pode gerar distorções: é necessário combinar com volume, análise técnica e até fundamentos para reduzir erros

O 内盘 não é uma solução definitiva, mas uma peça do quebra-cabeça.

Dica principal: não confie apenas no 内盘 para ganhar, combine com análise fundamental

Por fim, um conselho importante: o erro mais comum na investimentos é depender demais de um único indicador.

O 内盘, 外盘, relação de compra e venda, zonas de suporte e resistência são ferramentas de análise técnica que refletem o sentimento de curto prazo do mercado, mas não podem prever o valor real de uma empresa. O movimento real de alta ou baixa de uma ação depende, sobretudo, de:

• Fundamentos da empresa: lucratividade, crescimento, posição no setor
• Condições macroeconômicas: taxas de juros, inflação, ciclo econômico
• Políticas e regulações: políticas industriais, regulamentações, política monetária

Uma ação que parece ter forte 内盘 e sinais de venda pode se reverter instantaneamente após uma notícia positiva da empresa. E vice-versa.

Para aumentar suas chances de sucesso, recomenda-se:

1. Usar o 内盘 para identificar pontos de entrada e saída de curto prazo, sem ficar preso por muito tempo
2. Revisar periodicamente os fundamentos e o desenvolvimento do setor
3. Praticar bastante em conta demo, usando os US$50.000 de capital virtual do Mitrade para experimentar a leitura do mercado
4. Aprender outros indicadores técnicos (Bollinger Bands, RSI, etc.) para fazer validações cruzadas

O 内盘 é seu olho, os fundamentos são sua capacidade de julgamento. O que seus olhos veem pode ser uma ilusão; só com análise racional você consegue sobreviver mais tempo na selva dos investimentos.