O dólar australiano vai recuperar-se? Análise aprofundada das perspetivas de recuperação após uma década de fraqueza

O dólar australiano vai recuperar-se? Esta questão preocupa muitos investidores em forex. Como a quinta moeda com maior volume de negociação global (depois do dólar, euro, iene e libra), o AUD/USD já foi uma das favoritas dos traders ativos. Mas, nos últimos dez anos, o desempenho do dólar australiano tem sido consistentemente fraco, mesmo com uma breve recuperação em 2025 para 0,6636, sem alterar a tendência de depreciação de longo prazo. Para responder à pergunta “O dólar australiano vai recuperar-se?”, é preciso entender por que tem sido tão difícil para ele.

Como moeda de alto rendimento, o dólar australiano sempre atrai fluxos de arbitragem. No entanto, quando a vantagem de juros diminui e a demanda por commodities enfraquece, o AUD entra numa situação de “recuperação sem tendência”. Este artigo analisa a verdadeira possibilidade de recuperação do dólar australiano a partir de três dimensões: desempenho histórico, fatores influentes e previsões futuras.

Queda de mais de 30% em dez anos: como a moeda de commodities entrou numa crise de longo prazo

Desde o início de 2013, quando estava em 1,05, o AUD/USD depreciou-se mais de 35% na última década, enquanto o índice do dólar (DXY) subiu 28,35%. Este não é apenas um problema do dólar australiano; euro, iene e dólar canadense também se desvalorizaram face ao dólar, evidenciando um fenômeno global: a dominância do ciclo de dólar forte.

A fraqueza de longo prazo do AUD não é repentina, mas estrutural. A tabela abaixo mostra claramente o desempenho do dólar australiano em diferentes períodos e os fatores de fundo:

A fraqueza do AUD tem raízes na estrutura: primeiro, as políticas tarifárias dos EUA impactam o comércio global, pressionando as exportações de metais, energia e matérias-primas da Austrália, enfraquecendo sua posição de moeda de commodities. Segundo, a vantagem de juros entre Austrália e EUA é difícil de reverter; mesmo com taxas elevadas, o RBA não consegue competir contra a força estrutural do dólar. Terceiro, a economia doméstica australiana carece de dinamismo de crescimento, tornando os ativos menos atrativos e reduzindo o fluxo de capitais estrangeiros.

Sempre que o câmbio do AUD se aproxima de níveis históricos anteriores, a pressão de venda aumenta, indicando que a confiança dos investidores na moeda australiana ainda é limitada. Isso reflete um dilema central: as recuperações do AUD tendem a ser efêmeras, sem se consolidar numa tendência de alta sustentada.

O dólar australiano vai recuperar-se? Três variáveis-chave que determinam o futuro

Para avaliar se o AUD vai subir, é preciso acompanhar três fatores interligados. A interação entre eles determinará se o dólar australiano poderá emergir de uma tendência de médio a longo prazo de alta.

Variável-chave 1: A política de juros do RBA pode restabelecer a vantagem de diferencial de juros?

O AUD é considerado uma moeda de alto rendimento, cuja atratividade depende fortemente do diferencial de juros. Atualmente, a taxa de juros do RBA está em cerca de 3,60%, com expectativa de possível novo aumento até 2026. O CBA (Commonwealth Bank of Australia) projeta uma taxa máxima de 3,85%.

Se a inflação persistir, o mercado de trabalho se manter resiliente, e o RBA adotar uma postura hawkish, isso ajudará o AUD a restabelecer a vantagem de juros relativa ao dólar. Essa condição fornece suporte direto à hipótese de recuperação do AUD. Por outro lado, se as expectativas de aumento de juros se dissiparem, o AUD perderá esse principal suporte, podendo até sofrer mais quedas no curto prazo.

Variável-chave 2: A economia chinesa é o motor externo do AUD

A estrutura de exportação da Austrália é altamente concentrada em minério de ferro, carvão e energia, tornando o AUD uma moeda de commodities por excelência. A demanda da China é o fator externo mais influente.

Quando a atividade de infraestrutura e manufatura na China se recupera, os preços do minério de ferro tendem a subir, refletindo-se rapidamente na cotação do AUD. Se a recuperação chinesa for fraca, mesmo uma breve alta de commodities pode resultar em uma recuperação momentânea do dólar australiano, seguida de nova queda — explicando por que a recuperação do AUD não é garantida e pode ser instável. Os dados econômicos de 2026 na China serão um importante indicador para a possível superação do AUD.

Variável-chave 3: A trajetória do dólar e o sentimento de risco global

No fluxo de capitais, a política do Fed é o principal motor do mercado cambial global. Em ciclos de corte de juros, o dólar tende a enfraquecer, favorecendo moedas de risco como o AUD. Mas, se o sentimento de aversão ao risco aumentar e os capitais retornarem ao dólar, o AUD, mesmo com fundamentos sólidos, pode sofrer pressão.

Apesar de sinais recentes de melhora no mercado, preços de energia e demanda global permanecem frágeis. Os investidores preferem ativos de refúgio, limitando o potencial de alta do AUD.

Resumo: Para que o AUD entre numa verdadeira tendência de alta de médio a longo prazo, três condições devem ocorrer simultaneamente: RBA manter postura hawkish, melhora substancial na demanda chinesa e o dólar entrar numa fase de enfraquecimento estrutural. Se apenas uma ou duas dessas condições se concretizarem, o AUD provavelmente ficará em um intervalo de oscilações, sem uma tendência de alta clara.

Previsões de várias instituições: o AUD pode romper resistência importante?

Sobre a questão “O dólar australiano vai recuperar-se?”, diferentes instituições apresentam visões bastante distintas, refletindo a incerteza do mercado quanto ao futuro do AUD.

Morgan Stanley (otimista): projeta que até o final de 2025 o AUD/USD pode chegar a 0,72, apoiado por uma postura hawkish do RBA e alta de commodities.

Traders Union (moderado): modelos estatísticos indicam uma média de 0,6875 até o final de 2026 (faixa de 0,6738 a 0,7012), chegando a 0,725 até 2027, sustentados por um mercado de trabalho forte na Austrália e recuperação de commodities. A hipótese é que, se a economia americana desacelerar suavemente, o dólar enfraquece, beneficiando o moeda australiana.

UBS (conservador): embora reconheça a resiliência da economia australiana, acredita que incertezas globais e possíveis mudanças na política do Fed limitarão o avanço do AUD, prevendo uma cotação próxima de 0,68 no final do ano.

Economistas do Commonwealth Bank: alertam que a recuperação do AUD pode ser temporária, prevendo um pico em março de 2026, seguido de nova queda até o final do ano.

Analistas de Wall Street: alertam que, se os EUA evitarem recessão, mas o dólar permanecer forte devido às diferenças de juros, o AUD terá dificuldades para romper a resistência de 0,67.

Resumindo, a resposta para “O dólar australiano vai recuperar-se?” é: há espaço para uma recuperação de curto prazo, mas uma verdadeira tendência de alta de longo prazo depende de condições macroeconômicas mais claras. Até fevereiro de 2026, o AUD deve oscilar entre 0,68 e 0,70, influenciado por dados chineses e pelo relatório de emprego não agrícola dos EUA. O AUD dificilmente despencará (por fundamentos sólidos na Austrália e postura hawkish do RBA), mas também não deverá atingir níveis históricos máximos (pois a vantagem estrutural do dólar ainda persiste).

Avaliação da oportunidade de recuperação de curto prazo do AUD

Para traders, a resposta prática à questão “O dólar australiano vai recuperar-se?” é: há oportunidade, mas é preciso aproveitar janelas de curto prazo.

O AUD destaca-se por sua alta liquidez, sendo uma das cinco principais moedas globais, com spreads baixos, ideal para operações de curto prazo e estratégias de médio a longo prazo. A recente recuperação de commodities e sinais hawkish do RBA criam uma base para uma fase de alta.

Por outro lado, os riscos globais permanecem, e o dólar pode se recuperar. Para quem deseja participar de uma possível alta do AUD, recomenda-se: definir pontos claros de entrada e stop-loss, acompanhar de perto os dados econômicos chineses e as decisões do Fed, usar a flexibilidade do mercado de câmbio alavancado, e estar atento ao alto risco de perdas.

Perspectiva realista para a recuperação do dólar australiano

A questão “O dólar australiano vai recuperar-se?” tem uma resposta que é ao mesmo tempo simples e complexa. Simples porque, se as condições-chave melhorarem, há base para uma recuperação. Complexa porque essas condições precisam ocorrer simultaneamente, o que não é fácil.

Como moeda de commodities, o AUD mantém forte ligação com preços de cobre, minério de ferro, carvão, etc. Essa característica é uma vantagem (quando commodities estão em alta), mas também uma desvantagem (quando estão em baixa).

Para 2026, a médio prazo, o AUD pode oscilar entre 0,68 e 0,72, sustentado por políticas do RBA e recuperação de commodities. Para uma tendência de alta consistente, o mercado precisa de uma mudança mais profunda no cenário econômico global — como uma depreciação do dólar, recuperação da China e renovado apetite por ativos de risco.

Embora a volatilidade cambial seja rápida e difícil de prever com precisão, o AUD, por sua liquidez, padrão de volatilidade e estrutura econômica clara, permite uma análise de tendência de médio a longo prazo relativamente acessível. Para investidores que se perguntam “O dólar australiano vai recuperar-se?”, a estratégia mais prática é operar na faixa, acompanhar de perto os principais fatores e estar pronto para mudar rapidamente de posição quando as condições se consolidarem. A recuperação de curto prazo já ocorreu parcialmente; a reversão definitiva ainda depende de uma mudança mais ampla no cenário macroeconômico.