Era de oportunidades de valorização do iene: Domine as novas tendências de investimento em ienes, de moeda de proteção a ferramenta de lucro

Os mercados financeiros globais estão a passar por transformações significativas em 2026. O iene, que antes continuava a depreciar-se, enfrenta agora novas oportunidades de valorização. A valorização da moeda japonesa não só reflete o ajuste da política do Banco do Japão, como também marca uma rediferenciação do panorama global das taxas de juro. Para os investidores taiwaneses, compreender a lógica por detrás da valorização da moeda japonesa tornou-se a chave para obter lucros nas negociações cambiais.

Este artigo irá fornecer uma análise aprofundada da transição do iene de uma moeda de refúgio para um motor de valorização, ajudando os investidores a aproveitar esta vaga de oportunidades.

Porque é que o iene é considerado uma moeda de refúgio - as duas vantagens das baixas taxas de juro e da estabilidade económica

O Japão é a segunda maior economia do mundo, e o iene japonês (ien) é a três moedas mais negociadas do mundo, depois do dólar americano e do euro. Este estado não é acidental.

A natureza de refúgio seguro do iene assenta em dois pilares:

A primeira é a estabilidade económica. O sistema político japonês é estável, as políticas governamentais e dos bancos centrais são altamente transparentes e os investidores confiam nos ativos financeiros do Japão. A segunda é um ambiente de taxas de juro baixas a longo prazo. Desde o rebentamento da bolha económica nos anos 90, o Japão tem seguido uma política monetária ultra-flexível. Isto faz do iene a moeda com o custo de financiamento mais baixo do mundo e torna-o o refúgio seguro preferido para fundos internacionais em tempos de turbulência global.

No mercado internacional de câmbio, o par de moedas EUA-iene (USDJPY) ocupa o segundo lugar em volume de negociação. Isto significa que o iene é extremamente líquido e o spread bid-ask é extremamente apertado. Mesmo para investidores de retalho, os custos de transação são relativamente baixos.

Quando a incerteza económica global aumenta, os investidores compram ativos em ienes em grandes quantidades; Quando o apetite pelo risco aumentar, o mercado volverá a vender o iene e voltará para ativos de alto rendimento. Esta entrada e saída cíclica de fundos não só reflete o estatuto de porto seguro do iene, como também determina a tendência a longo prazo da sua taxa de câmbio.

Da depreciação à valorização - análise dos pontos de viragem históricos na taxa de câmbio do iene

Para compreender as perspetivas de valorização da moeda japonesa, devemos primeiro rever a sua história passada de depreciação.

2015-2020: Período de queda ligeira

Nessa altura, embora o Japão mantivesse taxas de juro negativas, o ritmo do afrouxamento quantitativo (QE) era basicamente o mesmo que o dos Estados Unidos. Ao mesmo tempo, as taxas de juro dos EUA estão a descer lentamente, fazendo com que o dólar americano continue a depreciar-se face ao iene. Durante esta fase, o iene manteve-se relativamente estável e oscilava com flutuações limitadas.

2021-2024: Período acelerado de depreciação

Após o surto da epidemia em 2020, os Estados Unidos lançaram uma QE em ultra-grande escala, duplicando a circulação dos dólares americanos num curto espaço de tempo. O Banco do Japão também aumentou o QE, mas é muito menos intenso do que o Fed. A enorme diferença na velocidade do QE entre os dois lados impulsionou diretamente a forte queda do iene.

No início de 2024, o iene chegou mesmo a cair para 160 ienes por dólar, atingindo o mínimo dos últimos 38 anos. Esta desvalorização extrema exerceu uma enorme pressão sobre a economia japonesa para desequilibrar importações e exportações. Aumentos forçados das taxas de juro tornaram-se uma escolha inevitável para o Banco do Japão. Em julho de 2024, o Banco do Japão aumentou as taxas de juro, quebrando a norma de 30 anos de taxas de juro ultra-baixas.

Desde então, a eleição de Trump tornou-se uma nova variável que afeta a tendência do iene. A sua política de proteção comercial elevou as expectativas para o dólar americano, e o iene voltou a cair em fraqueza. No entanto, esta incerteza política está a preparar o terreno para a valorização da moeda japonesa.

A diferença de taxas de juro entre o Japão e os Estados Unidos e a política do dólar americano - a força motriz principal por detrás da valorização do Japão

O catalisador para a valorização da moeda japonesa depende, em última análise, de um indicador-chave: a diferença de taxas de juro entre o Japão e os Estados Unidos.

Nos últimos 30 anos, a taxa de juro do Fed tem sido muito mais alta do que a do Banco do Japão, e esta enorme diferença de taxa de juro é a causa principal da depreciação a longo prazo do iene. A razão pela qual os investidores pedem iendes emprestados para investir em ativos em dólares americanos é para obter esta diferença de taxa de juro.

As alterações atuais são:

A Fed começará a cortar as taxas de juro em 2024, e espera-se que a taxa seja cerca de 1%. Ao mesmo tempo, o Banco do Japão está a acelerar os aumentos das taxas de juro. Se esta tendência continuar, a diferença de taxa de juro entre o Japão e os Estados Unidos irá diminuir significativamente. O estreitamento das diferenças de taxa de juro significa que o espaço de rendimento das carry trades é comprimido, e o mercado reduzirá o incentivo para pedir ienes emprestados. A procura por apreciação diária aumentou.

Ao mesmo tempo, a incerteza sobre a política dos EUA também apoia o iene. As medidas protecionistas remanescentes das políticas de Trump podem desencadear uma reestruturação do panorama comercial global. Neste ambiente altamente incerto, os fundos de refúgio seguro voltarão a fluir para o iene.

Mais importante ainda, a economia japonesa está a passar por mudanças estruturais. As ações japonesas atingiram máximos históricos, os lucros empresariais atingiram novos máximos e indústrias emergentes desenvolveram-se rapidamente. A confiança internacional em capital no mercado japonês está a recuperar. Esta melhoria fundamental proporcionará apoio a longo prazo para a valorização da moeda japonesa.

Perspetivas para a valorização da moeda japonesa em 2026: Atitudes dos bancos centrais e mudanças económicas globais

Olhando para o futuro, a valorização da moeda japonesa já não é uma suposição, mas sim um consenso entre muitos dos principais bancos do mundo.

De acordo com a previsão da agência para 2024-2025 (olhando para as expectativas da altura):

• HSBC Esperava-se que 1 dólar americano fosse trocado por 160 ienes até ao final de junho de 2025, mas à medida que o Banco do Japão continua a aumentar as taxas de juro e a ajustar a economia global, a tendência real pode estar tendenciosa para a valorização
• Banco Barclays Esperava-se que fosse de 158 ienes até ao final de março de 2025, acreditando que as políticas de Trump poderiam ser facilmente alcançadas
• Morgan Stanley, EUA Prevê-se que 1 dólar americano seja trocado por 140 ienes, e acredita-se que o iene irá valorizar à medida que a diferença de taxa de juro entre o Japão e os Estados Unidos diminuir
• Economia do Comércio Esperava-se que o USDJPY atingisse 162,3 no primeiro trimestre de 2025
• Longforecast Prevê-se que se mantenha na faixa dos 150-170 entre 2023 e 2026

Embora estas previsões sejam diferentes, todas apontam numa direção: o espaço para a apreciação diária está a abrir-se e o apoio mais baixo está a formar-se gradualmente.

Em particular, a previsão do Morgan Stanley de 140 ienes reflete o julgamento do mercado de que o Banco do Japão continuará a aumentar as taxas de juro e que o corte das taxas de juro do Fed será limitado. Se esta expectativa se concretizar, a moeda japonesa valorizará entre 10 e 15%, o que representará um ganho significativo para investidores que detenham ativos em iene.

No entanto, deve notar-se que a valorização da moeda japonesa não sobe em linha reta. Fatores como riscos políticos, sinais de recessão económica global e conflitos geopolíticos podem perturbar este processo. Os investidores devem acompanhar de perto as tendências de política do Banco do Japão, bem como as decisões do Federal Reserve sobre as taxas de juro.

Aproveite a oportunidade da valorização diária - uma comparação de três principais métodos de investimento

Dado que a tendência de valorização do mercado japonês é clara, como podem os investidores participar nesta onda de mercado?

Método 1: Câmbio bancário e negociação de dinheiro

Esta é a forma mais fácil, mas menos eficiente. É adequado para pessoas com necessidades reais de viagem ou negócios. A diferença de taxa de câmbio entre bancos e compradores é geralmente de 2-5%, e é necessário muito dinheiro para lucrar, e a velocidade das transações é lenta. A menos que existam necessidades especiais, não é recomendado do ponto de vista do investimento.

Método 2: Produtos financeiros denominados em ienes

Incluindo fundos de ações japoneses, obrigações do governo japonês, ETFs de ações japoneses, etc. A vantagem é que pode participar nos benefícios duplos da recuperação económica do Japão e da valorização do Japão ao mesmo tempo. No entanto, a desvantagem é que tem de suportar simultaneamente os riscos duplos das flutuações das taxas de câmbio e do preço das ações. É adequado para investidores avançados com experiência em investimentos, ou para investidores conservadores dispostos a confiar que empresas de fundos operem profissionalmente.

As ações japonesas encontram-se atualmente num ciclo forte, com lucros corporativos a atingirem novos máximos. Os benefícios do investimento direto em ações japonesas podem exceder os meros ganhos de valorização da taxa de câmbio. Mas isto exige que os investidores tenham um conhecimento profundo das empresas e indústrias japonesas.

Método 3: Negociação de margem cambial

Esta é a forma mais eficiente e flexível de participar na valorização da moeda japonesa.

A lógica da negociação de margem cambial é que os traders não compram ou vendem ienes japoneses, mas obtêm a diferença de taxa de câmbio dentro e fora da taxa de câmbio ao acompanhar as variações da moeda do iene. Comparado com a troca direta de moeda, este método tem três grandes vantagens:

Antes de mais,Podem ser operados tanto espaços longos como curtos。 Otimista quanto à apreciação do sol, pode ir longo; Se estiveres a descoberto no dólar americano, também podes fazer posições curtas. Responda de forma flexível às mudanças do mercado.

A segunda éExiste alavancagem disponível。 Pague apenas uma parte da margem para participar na negociação total. Normalmente, a alavancagem situa-se entre 1:20 e 1:100. Isto significa que os investidores podem controlar o tamanho da transação de 20-100 yuan com 1 yuan.

A terceira éOs spreads são extremamente apertados e o custo é baixo。 Sendo um dos pares de moedas mais negociados, o USDJPY normalmente tem um spread de compra e venda de no máximo 0,1 pips, tornando-o muito inferior ao câmbio bancário.

Mas a natureza de espada de dois gumes da alavanca não pode ser ignorada. A alavancagem amplifica tanto ganhos como riscos. Uma flutuação de 1% na taxa de câmbio pode levar a uma perda de 10 a 100 vezes o seu dinheiro. Por isso, a negociação de margem cambial é adequada para investidores com uma base financeira certa e forte tolerância ao risco.

Indicadores-chave e pontos de monitorização que afetam a valorização da moeda diária

Ao investir em iene japonês, deve prestar muita atenção aos seguintes cinco indicadores:

1. Rendimentos do Tesouro dos EUA

Tanto as obrigações do Tesouro dos EUA como o iene são ativos de refúgio seguro e tendem a apropriar-se dos fundos um do outro. Quando os rendimentos das obrigações dos EUA são elevados, a atratividade do iene diminui; Quando os rendimentos são baixos, a atratividade do iene aumenta. A tendência dos rendimentos das obrigações dos EUA em 2024 determina diretamente a volatilidade de curto prazo do iene.

2. O ritmo dos aumentos e cortes das taxas de juro do Fed

Mesmo que o Japão aumente as taxas de juro, a magnitude será muito cautelosa. O Fed tem uma grande quantidade de aumentos e cortes nas taxas de juro. Portanto, a diferença de taxa de juro entre o Japão e os Estados Unidos é principalmente determinada pelo Federal Reserve. O atraso no corte das taxas de juro do Fed irá pressionar o iene para desvalorizar; Se as taxas de juro forem reduzidas antecipadamente, o spread das taxas de juro irá diminuir, o que favorece a valorização da moeda diária.

3. Comércio e fluxos de capitais

O próprio dinheiro é também uma mercadoria, e o seu preço é determinado pela oferta e procura. Se os investidores globais precisarem de comprar bens e ativos japoneses, o iene irá subir; Se o Japão importar uma grande quantidade de produtos estrangeiros, o iene irá cair. Atualmente, as exportações do Japão aumentaram significativamente, o que é um fator que apoia a valorização do país.

4. Condições económicas internas do Japão e expectativas de inflação

A causa raiz das baixas taxas de juro de longo prazo no Japão é a fraca economia interna. No entanto, o recente avanço das ações japonesas e o aumento acentuado das exportações corporativas provavelmente trarão inflação interna. Se a inflação atingir o ponto crítico do aumento das taxas de juro do Banco do Japão, o Banco do Japão poderá acelerar os aumentos, o que promoverá diretamente a valorização da moeda japonesa.

5. A política monetária do Banco do Japão

A política do Banco do Japão nos últimos 30 anos tem sido quase sempre QE, e o mercado habituou-se a isso. Uma vez que o banco central faça algo que não corresponda às expectativas, como parar o QE ou acelerar aumentos das taxas de juro, a taxa de câmbio irá oscilar muito a curto prazo. Por isso, monitorizar os sinais de política do BOJ é crucial.

Conselhos de investimento na era da valorização da moeda japonesa

A janela de oportunidade para a valorização da moeda japonesa está a abrir-se, mas os investidores precisam de responder racionalmente.

Para Investidores Novatos: Recomenda-se começar pelos produtos mais básicos, como ETFs de ações japonesas ou fundos japoneses. Desta forma, pode familiarizar-se gradualmente com o mercado japonês e beneficiar dos benefícios da apreciação japonesa. Depois de acumular experiência suficiente, considere a negociação de margem de câmbio.

Para investidores avançados: A negociação com margem forex pode ser considerada, mas certifique-se de definir um stop loss rigoroso. No contexto do estreitamento da diferença de taxas de juro entre o Japão e os Estados Unidos e dos contínuos aumentos das taxas de juro pelo Banco do Japão, a tendência de valorização do Japão é relativamente clara, mas as flutuações de curto prazo podem ainda ser grandes.

Recomendações comuns: Independentemente do método, as tendências políticas do Banco do Japão e da Reserva Federal devem ser monitorizadas continuamente. A política de taxas de juro é a força mais forte na determinação da tendência das taxas de câmbio. Ao mesmo tempo, deve reconhecer-se que, embora a valorização da moeda japonesa esteja a melhorar, os riscos políticos e geopolíticos podem ainda causar flutuações acentuadas. Diversificação, controlo de posições e stop loss rigoroso são as regras básicas para o lucro no mercado cambial japonês.

Perguntas Frequentes

P1: Porque é que o iene japonês é considerado uma moeda de refúgio?

A natureza de refúgio seguro do iene advém da estabilidade económica do Japão, da transparência do seu sistema político e da coerência das políticas dos bancos centrais. Quando os mercados financeiros globais enfrentam turbulência ou aumento da incerteza, os investidores recorrem ao iene em busca de segurança. Ao mesmo tempo, o ambiente de baixas taxas de juro a longo prazo no Japão tornou o iene a moeda de financiamento preferida para carry trades.

P2: Qual é o melhor momento para o day trading USDJPY?

Os principais participantes de negociação do USDJPY são investidores norte-americanos, pelo que o período de volume máximo de negociação é das 20h às 23h, hora de Taiwan. Este momento tem a maior liquidez e o menor spread de compra e venda, tornando-o ideal para day trading.

P3: Como devem os principiantes começar a investir no mercado diário de valorização?

Recomenda-se ir passo a passo: primeiro, pode experimentar o câmbio bancário para experienciar o conceito básico de taxa de câmbio; em segundo lugar, pode investir em ETFs ou fundos de ações japoneses enquanto participa na recuperação económica e na valorização do Japão; Depois de se familiarizar, pode considerar a negociação de margem de câmbio se estiver interessado. No entanto, é importante aprender totalmente conhecimentos de gestão de risco, pois os riscos e retornos da negociação de câmbio são muito elevados, e deve fazer a sua pesquisa de casa antes de investir.

P4: Quando é que a valorização da moeda japonesa se reverterá?

Se a Fed de repente deixar de cortar as taxas de juro ou voltar a subir as taxas, a diferença entre o Japão e os Estados Unidos voltará a alargar-se, e a valorização do Japão enfrentará pressão. Ao mesmo tempo, se a economia global estiver em recessão e a procura por porto seguro aumentar, pode também apoiar o iene, mas dificultar a sua valorização. Os investidores precisam de monitorizar continuamente estas variáveis chave.