Ações da Plug Power: Mortas ou uma futura fera da energia limpa em formação?

Plug Power (PLUG 1,34%) tem trabalhado há mais de duas décadas para estabelecer o seu negócio de energia a hidrogénio. Desde que abriu o capital em 1999, a empresa nunca gerou lucro operacional anual completo, destacando as dificuldades de lançar o seu negócio.

A empresa tem uma longa história de queima de dinheiro e perdas. Para o futuro, a empresa está a cortar custos e a focar na rentabilidade. Para os investidores que consideram comprar ações da Plug Power, aqui estão alguns pontos-chave a ter em conta.

Fonte da imagem: Getty Images.

Dificuldades a longo prazo da Plug Power

A Plug Power desenvolve soluções de hidrogénio e células de combustível e tem tentado construir um ecossistema verticalmente integrado para o uso de hidrogénio na mobilidade e energia. A empresa tem tentado diversificar na indústria de energia a hidrogénio, mas não conseguiu estabelecer-se e perdeu muito dinheiro nesse processo. Nos últimos 12 meses, a Plug Power perdeu 2,1 mil milhões de dólares com receitas de 676 milhões de dólares.

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NASDAQ: PLUG

Plug Power

Variação de hoje

(-1,34%) $-0,03

Preço atual

$1,84

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$2,6 mil milhões

Variação do dia

$1,81 - $1,87

Variação em 52 semanas

$0,69 - $4,58

Volume

2 milhões

Volume médio

98 milhões

Margem bruta

-7128,74%

A empresa tem recorrido repetidamente aos mercados de ações para levantar capital. Em setembro, lançou um programa de oferta de ações no mercado para vender até 1 mil milhões de dólares em ações para financiar operações. Nos últimos cinco anos, o número de ações da Plug Power passou de cerca de 566 milhões para 1,39 mil milhões, diluindo significativamente os acionistas nesse processo.

Dados de receita da Plug Power (TTM) por YCharts

Os esforços da Plug Power para construir uma rede de produção de hidrogénio verde têm sido prejudicados por atrasos e altos custos de capital. Apesar de ter grandes clientes como Amazon e Walmart, a adoção de células de combustível de hidrogénio e da economia de hidrogénio em geral não evoluiu tão rapidamente quanto a gestão esperava.

Iniciativa da Plug Power para inverter a situação

A empresa está a tomar medidas para se tornar num negócio mais eficiente. No ano passado, lançou o Projeto Quantum Leap. Como parte disso, a Plug vai simplificar o seu negócio e focar os seus investimentos em mercados de maior valor, incluindo os seus eletrólisadores, manuseio de materiais e plantas de hidrogénio. A gestão prevê que o Projeto Quantum Leap possa gerar entre 150 milhões e 200 milhões de dólares em poupanças anuais de custos.

A Plug Power aumentou os preços das suas ofertas e espera que o crescimento do volume de vendas de equipamentos impulsione o crescimento. O novo CEO, Jose Luis Crespo, afirmou que o pipeline de oportunidades de eletrólisadores de 8 mil milhões de dólares está altamente ativo e representa o principal motor de crescimento futuro.

Alterações regulatórias, nomeadamente na União Europeia e na Austrália, podem ajudar a impulsionar a economia de hidrogénio verde. Isso tem ajudado a Plug Power, que observou que a qualidade dos projetos que está a perseguir é a “melhor que já vimos”, e a probabilidade de esses projetos chegarem à decisão final de investimento “nunca foi tão alta”.

Por exemplo, um negócio em andamento é com a Carlton Power, uma desenvolvedora de energia verde no Reino Unido. A empresa escolheu a Plug Power para fornecimento de equipamentos e um acordo de serviço a longo prazo totalizando 55 MW em três projetos de hidrogénio verde.

O mercado de hidrogénio tem sido lento a decolar, e a Plug Power está a tomar medidas para melhorar a sua eficiência e apostar nos seus produtos de maior valor. Dito isto, a empresa ainda tem trabalho pela frente para melhorar a sua eficiência e resultados finais. As ações continuam a ser arriscadas, e acho que a maioria dos investidores é melhor evitar até haver evidências de que o Projeto Quantum Leap produza resultados positivos.