Os investidores já passaram do medo de disrupções na IA?

Os mercados de ações globais têm desfrutado de alguma calma relativa nas últimas sessões, à medida que as vendas violentas setor a setor de início de fevereiro, que eliminaram bilhões de dólares do valor das empresas globais, diminuíram.

A recente onda de volatilidade começou com uma queda nas ações de software, à medida que os investidores questionavam se a IA estava prestes a disruptar modelos de negócio em toda a indústria. Vendas de pânico logo se espalharam para outros setores, incluindo gestão de património, imobiliário e publicidade.

Mas, nas últimas sessões de negociação, o humor do mercado tornou-se mais otimista. Os índices de ações dos EUA reduziram algumas perdas, subindo na semana passada, e a volatilidade de ações individuais diminuiu. Analistas da BlackRock descreveram esta semana o episódio como uma “venda indiscriminada” e disseram que “a venda ampla de software mostra como os mercados podem perder nuances a curto prazo”.

Embora algumas das recentes quedas possam parecer exageradas, os investidores concordam que a vasta escala desta mudança tecnológica significa que a volatilidade mais ampla está longe de terminar.

“Achamos que a maior volatilidade e complexidade em torno da narrativa da IA provavelmente irão persistir”, escreveu o economista do Goldman Sachs, Dominic Wilson, esta semana.

Emmanuel Cau, chefe da estratégia de ações europeias no Barclays, afirmou que, embora algumas áreas do mercado pareçam atraentes a curto prazo após a venda, “as preocupações com a disrupção liderada por IA e os gastos de capital dos hyperscalers ainda não desapareceram”.

Os investidores podem sentir-se prontos para comprar a baixa em algumas ações fortemente vendidas por agora — mas a questão de como a IA vai revolucionar os negócios globais pode estar apenas a começar. Os resultados da Nvidia na próxima semana serão o próximo teste da fé do mercado na IA. Emily Herbert

Uma eleição parcial reacenderá os riscos políticos no Reino Unido?

Os mercados do Reino Unido estabilizaram-se desde as especulações no início deste mês sobre um desafio à liderança do Primeiro-Ministro Sir Keir Starmer, devido à sua nomeação anterior de Lord Peter Mandelson como embaixador nos EUA.

Mas a eleição parcial desta quinta-feira em Gorton e Denton, uma circunscrição parlamentar em Greater Manchester, pode causar outro golpe na liderança de Starmer no Partido Trabalhista no poder.

Analistas políticos veem a disputa como um teste crucial da resiliência do partido face ao desafio representado pelos Verdes e, particularmente, pelo Reform UK, um partido de direita que tentou enquadrar a disputa como um “referendo” sobre Starmer.

A crescente expectativa de cortes nas taxas de juros do Banco de Inglaterra tem impulsionado uma valorização dos gilts nas últimas sessões, levando o rendimento do gilt de 10 anos abaixo de 4,4%, próximo ao seu nível mais baixo em um ano. Uma retomada dos riscos políticos após a eleição parcial de quinta-feira, ou após as eleições regionais de maio, tem o potencial de perturbar a calma.

“Uma derrota para o Reform reavivaria questões sobre a liderança de Starmer — e poderia ser o gatilho para o concurso de liderança que os investidores esperam”, disse Mujtaba Rahman, diretor-geral para a Europa na consultora Eurasia Group. Ian Smith

A inflação de preços ao produtor nos EUA desacelerou em janeiro?

Espera-se que a inflação de preços ao produtor nos EUA tenha desacelerado em janeiro, o que poderia dar argumentos aos membros dovish do Federal Reserve que buscam cortar as taxas de juros.

De acordo com uma pesquisa de economistas da Reuters, prevê-se que os preços ao produtor tenham aumentado a uma taxa anual de 2,8% em janeiro, mais lentamente do que os 3% registrados em dezembro. Excluindo os setores voláteis de alimentos e energia, espera-se que os preços ao produtor tenham aumentado 0,3% mês a mês, mais lentamente do que os 0,7% do mês anterior.

O índice de preços ao produtor mede o custo de bens e serviços no atacado, mostrando tendências de preços antes de chegarem ao consumidor. O relatório do PPI é menos observado pelos participantes do mercado do que o relatório do índice de preços ao consumidor, mas os resultados alimentam o indicador preferido do Fed para a inflação, o índice de despesas de consumo pessoal, que o banco central usa para determinar a política monetária.

O IPC de janeiro caiu mais do que o esperado, para 2,4% ao ano, contra 2,7% em dezembro.

Os traders do mercado de futuros estão apostando que o Fed fará duas ou três reduções de 0,25 ponto percentual nas taxas de juros este ano. Mas vários membros do conselho do Fed expressaram o desejo de afrouxar a política mais rapidamente ou em maior medida do que o mercado precificou.

O governador do Fed, Stephen Miran, afirmou na quinta-feira que acredita que o banco central deve cortar as taxas em 1 ponto percentual neste ano (embora tenha reduzido sua projeção de dezembro de 1,5 ponto). O governador Christopher Waller discordou da decisão do Fed de manter as taxas estáveis nas duas últimas reuniões de política, defendendo cortes.

Dados mais suaves de inflação ao produtor, após o ritmo mais lento da inflação ao consumidor, podem ajudar os membros dovish do Fed a defender cortes de juros mais cedo.

Os participantes do mercado também estarão atentos aos dados para os efeitos das tarifas. Kate Duguid