O ouro ainda vai subir? Análise aprofundada da tendência do preço do ouro em 2026

Quando o preço do ouro ultrapassa a barreira de 5000 dólares, “O ouro ainda vai subir?” torna-se a questão mais quente no mundo dos investimentos. Isso não é uma simples previsão de preço, mas uma resposta às contradições profundas do sistema financeiro global. Nos últimos dois anos, o ouro subiu de pouco mais de 2000 dólares para cerca de 5150-5200 dólares, um aumento superior a 150%, atingindo recordes de quase 30 anos. Mas a lógica por trás desta tendência de alta é muito mais complexa do que uma mera “pânico inflacionário”.

O que impulsiona a alta de longo prazo do ouro nunca são fatores isolados de curto prazo, mas uma ou mais mudanças estruturais capazes de abalar a credibilidade das principais moedas fiduciárias. Enquanto essas contradições fundamentais persistirem, o prêmio monetário do ouro continuará existindo. Portanto, compreender a essência das oscilações do preço do ouro é a chave para lidar com as próximas tendências.

Por que o ouro vem subindo? Desvendando os 5 principais motores estruturais

1. Impacto de longo prazo das tensões comerciais e políticas tarifárias

As políticas tarifárias sucessivas desencadearam uma onda de alta nos preços do ouro em 2025. A incerteza política aumentou, o sentimento de proteção se intensificou, e o preço do ouro acompanhou essa tendência.

Histórico mostra que, sempre que há conflitos comerciais entre grandes economias (como a guerra comercial EUA-China em 2018), o preço do ouro tende a subir 5-10% em períodos de incerteza. Em 2026, os efeitos das tarifas ainda não se dissiparam, e as tensões regionais continuam, sendo um fator-chave para a alta do ouro.

2. Confiança no dólar em declínio gradual

Quando a confiança global no dólar diminui, o ouro, cotado em dólares, se beneficia, atraindo mais fluxos de capital. Entre 2025 e 2026, o déficit fiscal dos EUA se amplia, as disputas sobre o limite da dívida aumentam, e a tendência de “desdolarização” global acelera, levando recursos de ativos denominados em dólares para ativos tangíveis como o ouro. Isso é uma mudança estrutural, não um fenômeno de curto prazo.

3. Apoio do ciclo de redução de juros do Federal Reserve

A redução de juros enfraquece o dólar e diminui o custo de oportunidade de manter ouro, tornando-o mais atraente. Se a economia enfraquecer, o ritmo de cortes pode acelerar.

Historicamente, cada ciclo de redução de juros levou a uma forte alta do ouro — exemplos de 2008-2011 e 2020-2022. Para 2026, espera-se mais 1-2 cortes, o que sustenta o preço do ouro.

Porém, nem toda divulgação de corte de juros leva à alta do ouro. Às vezes, o preço cai, pois o mercado já precificou a expectativa ou declarações hawkish do banco central mudam o ritmo. Monitorar as probabilidades de corte de juros no CME FedWatch é uma estratégia eficaz: aumento na probabilidade tende a impulsionar o ouro, diminuição pode sinalizar correção.

4. Risco geopolítico elevado

A continuidade da guerra Rússia-Ucrânia, o aumento de conflitos no Oriente Médio e a tensão global mantêm a demanda por proteção elevada. Eventos geopolíticos frequentemente provocam picos no preço do ouro, e em 2025-2026, esses fatores não só persistem, como se ampliam devido à fragilidade das cadeias de suprimentos globais, reforçando a demanda por ouro.

5. Compra contínua de ouro pelos bancos centrais

Segundo a World Gold Council (WGC), em 2025, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais ultrapassaram 1200 toneladas, pelo quarto ano consecutivo acima de 1000 toneladas. Além disso, na pesquisa de reservas de ouro dos bancos centrais de 2025, 76% dos entrevistados acreditam que, nos próximos cinco anos, a proporção de ouro em suas reservas aumentará moderada ou significativamente, enquanto a participação do dólar deve diminuir.

Essa não é uma ação pontual, mas uma mudança estrutural global. A tendência de compra de ouro pelos bancos centrais, que começou em 2022, nunca parou de crescer, refletindo uma desconfiança de longo prazo no sistema baseado no dólar.

Outros fatores que impulsionam a alta do ouro

Além dos cinco principais, outros fatores também contribuem:

Dívida global elevada e crescimento baixo — Em 2025, a dívida global atingiu cerca de 307 trilhões de dólares (dados do FMI). Altos níveis de endividamento limitam a flexibilidade das políticas de juros, levando a uma política monetária mais acomodatícia, reduzindo juros reais e aumentando o apelo do ouro.

Risco concentrado nos mercados de ações — Os mercados acionários estão em níveis históricos elevados, mas com poucos líderes de mercado. Isso aumenta o risco de uma correção severa diante de notícias decepcionantes, levando investidores a buscar estabilidade em ouro.

Efeito manada na mídia e redes sociais — Cobertura contínua e emoções nas plataformas impulsionam fluxos de capital de curto prazo para o ouro, reforçando a tendência de alta.

Adoção de instrumentos de negociação mais avançados — Investidores buscam maior flexibilidade, usando derivativos como XAU/USD para ajustar posições rapidamente, aumentando a liquidez e a velocidade de reação do mercado, mas também potencializando a volatilidade.

O investidor de varejo ainda está atrasado para entrar em ouro? Análise de riscos

Após entender os motivos do aumento do ouro, surge a dúvida: essa fase já está no fim? Para diferentes perfis de risco, o momento e a estratégia de entrada variam.

Oportunidades para traders de curto prazo: Se você tem experiência, o mercado atual de oscilações oferece boas oportunidades. Liquidez alta, movimentos claros e momentos de alta e baixa rápida permitem lucros com operações de curto prazo. Mas atenção: se você é iniciante, comece com pouco, evite alavancagem excessiva e use ferramentas como calendário econômico para acompanhar dados dos EUA, ajudando na tomada de decisão.

Para investidores de longo prazo: Se deseja comprar ouro físico para reserva, esteja preparado para oscilações significativas. A lógica de alta de longo prazo permanece, mas é preciso tolerar volatilidade intermediária.

Diversificação na carteira: Pode incluir ouro na carteira, mas lembre-se que sua volatilidade é maior que a de ações. Não coloque todos os ovos na mesma cesta.

Estratégia avançada — combinação de curto e longo prazo: Para maximizar ganhos, combine posições de longo prazo com operações de curto prazo, especialmente antes e após grandes dados econômicos. Requer experiência e controle de risco.

Três dicas essenciais para investidores:

• A amplitude média anual do ouro é de 19,4%, maior que os 14,7% do S&P 500, indicando maior volatilidade.
• O ciclo de preservação de valor do ouro é longo; em mais de uma década, pode valorizar-se ou perder metade do valor.
• Custos de transação de ouro físico variam entre 5% e 20%, devendo ser considerados no cálculo de retorno.

Para investidores em Taiwan, atenção à variação cambial USD/TWD, que pode alterar o retorno real ao converter.

O ouro continuará subindo em 2026? Opiniões de especialistas

Com janeiro de 2026 chegando ao fim, o ouro à vista (XAU/USD) atingiu várias máximas históricas neste mês, mantendo-se acima de 5150-5200 dólares por onça. Nos dois primeiros meses de 2025, o ouro já subiu mais de 60% em relação ao ano anterior, e a alta continua, sem sinais de desaceleração.

Consenso dos analistas: sustentados pelos mesmos fatores estruturais que impulsionaram a alta nos últimos dois anos, o mercado deve continuar subindo. Previsões comuns incluem:

• Preço médio em 2026: entre 5200 e 5600 dólares por onça (com muitas instituições revisando para cima)
• Meta de fim de ano: entre 5400 e 5800 dólares, com previsões mais otimistas chegando a 6000-6500 dólares
• Cenário extremo: se ocorrerem agravamentos geopolíticos ou forte depreciação do dólar, o ouro pode ultrapassar 6500 dólares

Previsões de principais instituições (até final de janeiro de 2026):

• Goldman Sachs elevou a meta de fim de ano de 5400 para 5700 dólares, citando compras contínuas de bancos centrais e queda na rentabilidade real.
• JPMorgan prevê que o ouro atinja 5550 dólares no quarto trimestre, impulsionado por fluxos de ETFs e demanda por proteção.
• Citibank estima uma média de 5800 dólares no segundo semestre, podendo chegar a 6200 dólares em cenário de recessão ou alta inflação.
• UBS mantém uma meta conservadora de 5300 dólares, mas admite que cortes de juros acelerados podem tornar essa previsão subestimada.
• World Gold Council / London Bullion Market Association projeta uma média anual de cerca de 5450 dólares, acima de previsões anteriores.

Conclusão: o ouro ainda vai subir, mas com estratégia

Este ciclo de alta do ouro parece impulsionado por fatores de curto prazo como cortes de juros, inflação persistente e riscos geopolíticos, mas sua força real vem das contradições estruturais do sistema financeiro global — o ouro se torna uma proteção contra riscos sistêmicos.

A tendência de compras de ouro pelos bancos centrais, iniciada em 2022, não vai desaparecer repentinamente, pois reflete uma desconfiança de longo prazo no sistema baseado no dólar. Problemas como inflação persistente, endividamento elevado e tensões geopolíticas continuam presentes, e suas soluções não serão rápidas.

O piso do ouro tende a subir, com quedas limitadas, e a tendência de alta se mantém forte. Assim, a probabilidade de o ouro continuar subindo é alta.

Por outro lado, é importante lembrar que a alta do ouro nunca é linear. Em 2025, o preço recuou 10-15% após ajustes nas expectativas de política do Fed. Em 2026, se as taxas reais subirem ou a crise se aliviar, novas oscilações acontecerão. O que importa não é prever o movimento exato, mas ter um sistema de monitoramento dessas mudanças, evitando seguir apenas notícias.

Investir com método, disciplina e paciência é o caminho para o sucesso na fase de alta do ouro.