A contribuição do mercado de capitais da Nigéria para o PIB aumenta para 33% com mais de N123,93 trilhões

A contribuição do mercado de capitais da Nigéria para o Produto Interno Bruto (PIB) subiu drasticamente para 33%, à medida que a capitalização total do mercado aumentou para mais de N123,93 trilhões, de cerca de N55 trilhões em abril de 2024, representando um aumento de 125%, de acordo com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC).

O Diretor-Geral da SEC, Dr. Emomotimi Agama, divulgou os números durante seu discurso inaugural aos membros do Grupo de Trabalho do Mercado de Capitais sobre Liquidez de Mercado, em Lagos, no domingo, 22 de fevereiro, destacando a influência crescente do mercado no desempenho econômico nacional.

Ao descrever o crescimento como histórico, Agama alertou que manter o ritmo exigirá maior liquidez e eficiência nas negociações para garantir estabilidade a longo prazo e confiança dos investidores.

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O que dizem

Agama afirmou que os impressionantes números de crescimento refletem a confiança dos investidores e a resiliência sob a administração atual.

No entanto, ele alertou que apenas os números principais não capturam a saúde completa do mercado.

• “Desde que esta administração entrou em vigor em abril de 2024, vimos a capitalização do mercado crescer de cerca de N55 trilhões para mais de N123,93 trilhões. Nossa contribuição para o PIB passou de 13% para 33%. São números impressionantes, mas contam apenas parte da história.”
• “Um mercado de capitais é frequentemente descrito como o termômetro da saúde de uma economia. Mas, para que esse termômetro seja preciso, o mercado deve ser mais do que apenas grande — deve ser líquido.”
• “O mercado de capitais não é jogo de azar; é o motor do desenvolvimento nacional. Financia estradas, alimenta fábricas e cria empregos.”

Ele enfatizou que a liquidez continua sendo fundamental para sustentar o ritmo de crescimento e garantir que o mercado desempenhe sua função principal de formação de capital de forma eficaz.

Mais insights

O Diretor-Geral da SEC reconheceu que, apesar da forte expansão no valor de mercado, desafios estruturais persistem no sistema. Ele observou que, sem profundidade suficiente, os investidores podem hesitar em participar plenamente do mercado.

• Os altos custos de impacto nas transações para investidores institucionais continuam a afetar a eficiência das negociações.
• As atividades de negociação permanecem concentradas em um número limitado de ações altamente capitalizadas, deixando uma grande parcela de ações listadas relativamente ilíquida.
• A liquidez limitada pode enfraquecer o apetite dos investidores se os participantes estiverem incertos sobre sua capacidade de sair de posições sem distorções de preço significativas.
• Um mercado de capitais funcional deve permitir que os investidores entrem e saiam de posições de forma fluida, sem custos excessivos.

Ele reiterou que o mercado de capitais deve servir como um termômetro confiável da saúde econômica, o que requer profundidade e eficiência além do tamanho.

História de fundo

Para abordar essas questões, a SEC inaugurou um Grupo de Trabalho multisetorial composto por bolsas, custodiante, gestores de fundos, membros negociantes e outros operadores de mercado.

O comitê foi encarregado de desenvolver reformas práticas voltadas a fortalecer a liquidez e melhorar a descoberta de preços.

• O grupo realizará uma revisão abrangente da infraestrutura de negociação e liquidação para identificar gargalos técnicos e estruturais.
• Espera-se que proponha medidas para tornar o ciclo de liquidação da Nigéria mais competitivo em comparação com outros mercados emergentes.
• A SEC pretende incorporar até 20 milhões de novos investidores de varejo por meio de plataformas digitais, desmaterialização de certificados de ações e parcerias com fintechs.
• A inovação de produtos, especialmente o desenvolvimento de derivativos e outras classes de ativos, foi identificada como fundamental para ampliar oportunidades de hedge e aprofundar a atividade de mercado.

Agama acrescentou que a recentemente promulgada Lei de Investimentos e Valores Mobiliários (ISA) 2025 ampliou a supervisão regulatória para incluir ativos digitais, criando uma oportunidade de canalizar atividades especulativas para veículos de investimento regulamentados e produtivos.

O que você deve saber

A iniciativa de reforma de liquidez da SEC faz parte de sua agenda mais ampla para 2026, focada em estimular a formação de capital de longo prazo e ampliar o acesso dos investidores. Os reguladores afirmam que o objetivo é garantir que os ganhos recentes na capitalização do mercado se traduzam em crescimento sustentável e inclusivo.

• O Grupo de Trabalho do Mercado de Capitais sobre Liquidez de Mercado foi inaugurado para enfrentar os altos custos de transação e a profundidade limitada de negociação.
• A iniciativa reúne principais stakeholders do mercado para implementar reformas mensuráveis que melhorem a eficiência das negociações e restabeleçam a confiança.
• A estratégia mais ampla da SEC visa mobilizar capital de longo prazo para enfrentar as lacunas de infraestrutura da Nigéria e apoiar a expansão econômica.

À medida que a Nigéria busca construir uma economia de um trilhão de dólares, a Comissão mantém que a próxima fase de reformas se concentrará em garantir que o mercado de capitais não seja apenas grande, mas profundo, inclusivo e competitivo globalmente.