Integer Holdings consegue uma nova participação de $99 milhões mesmo com as ações a cair mais de 30% no último ano

Em 17 de fevereiro de 2026, a Irenic Capital Management LP divulgou uma nova posição na Integer Holdings (ITGR +1,48%), adquirindo 1.263.663 ações numa operação avaliada em aproximadamente 99,11 milhões de dólares, com base na média de preços trimestral.

O que aconteceu

De acordo com um documento da SEC datado de 17 de fevereiro de 2026, a Irenic Capital Management LP estabeleceu uma nova participação na Integer Holdings ao adquirir 1.263.663 ações durante o quarto trimestre. O valor estimado da operação foi de 99,11 milhões de dólares, com base no preço médio do período. A participação do fundo na Integer Holdings foi avaliada em 99,11 milhões de dólares no final do trimestre, refletindo o valor da posição incluindo a variação do preço das ações.

O que mais é importante saber

• Principais cinco participações após o documento:
  • NYSE: ITGR: 99,11 milhões de dólares (13,7% dos ativos sob gestão)
  • NASDAQ: SHC: 67,00 milhões de dólares (9,3% dos ativos sob gestão)
  • NASDAQ: TBPH: 51,66 milhões de dólares (7,1% dos ativos sob gestão)
  • NASDAQ: ALKT: 48,60 milhões de dólares (6,7% dos ativos sob gestão)
  • NYSE: WK: 47,61 milhões de dólares (6,6% dos ativos sob gestão)
• Em 17 de fevereiro de 2026, as ações da Integer Holdings estavam cotadas a 87,66 dólares, uma queda de 37,9% no último ano, ficando atrás do S&P 500 em 49,75 pontos percentuais.

Visão geral da empresa

Visão geral da empresa

• A Integer Holdings fabrica uma ampla gama de dispositivos médicos e componentes, incluindo produtos para cardiologia, neuromodulação, ortopedia, vascular e aplicações cirúrgicas avançadas.
• A empresa atua principalmente como fabricante terceirizado, gerando receita ao fornecer a fabricantes de equipamentos originais (OEMs) dispositivos médicos especializados de alto valor e soluções de bateria.
• Seus principais clientes são OEMs multinacionais e suas subsidiárias no setor de saúde, especialmente aquelas focadas em mercados de cardiologia, neuromodulação, ortopedia e cirúrgico avançado.

A Integer Holdings é uma fabricante contratada líder na indústria de dispositivos médicos, atendendo OEMs globais com um portfólio diversificado de produtos e tecnologias.

O que essa transação significa para os investidores

A Integer fechou 2025 com um crescimento de vendas de 8%, atingindo 1,85 bilhões de dólares, e um crescimento de 21% no EPS ajustado, chegando a 6,40 dólares. O EPS ajustado do quarto trimestre aumentou 23%, para 1,76 dólares. Esses números não são necessariamente preocupantes — mesmo que a trajetória recente das ações possa sugerir o contrário.

Sim, a receita de acordo com GAAP foi pressionada por custos de conversão de dívida e outras despesas, e a alavancagem está em torno de 3,0 vezes o EBITDA ajustado. Mas a gestão ainda espera um EPS ajustado entre 6,29 e 6,78 dólares em 2026 e prevê um retorno de 200 pontos base acima do crescimento orgânico de mercado em 2027.

Dentro de um portfólio que também inclui serviços de saúde, software e biotecnologia, essa é uma alocação significativa, mas não dominante, representando 13,7% dos ativos de ações (exceto pelas opções de venda subjacentes). Isso se encaixa em um perfil ativista, focado em empresas operacionalmente sólidas, onde a avaliação e a alocação de capital podem atuar como catalisadores.

Investidores de longo prazo devem focar no crescimento orgânico em Cardio e Vascular, na disciplina de endividamento e na execução em relação às perspectivas de curto prazo. Uma queda de 38% reduz as expectativas, mas se os fundamentos se mantiverem, essa diferença pode ser recuperada.