Previsão da tendência do dólar australiano — Será que a moeda de commodities consegue inverter uma década de estagnação?

Sendo a quinta maior moeda de reserva do mundo em volume de negociação, o dólar australiano foi outrora um representante da “moeda de alto juro” procurada pelos investidores. No entanto, a longo prazo, o dólar australiano tem estado fraco na última década, refletindo a dupla pressão de uma recessão no ciclo das matérias-primas e a diminuição da vantagem dos spreads das taxas de juro. Então, qual é a tendência prevista para o dólar australiano? Será que esta moeda outrora brilhante e de alto rendimento poderá recuperar o seu brilho?

Porque é que o dólar australiano está sob pressão durante tanto tempo? O duplo dilema das diferenças de taxa de juro e da procura por mercadorias

O dólar australiano/dólar americano (AUDUSD) está entre os cinco primeiros no mercado forex global, com forte liquidez e spreads baixos, e foi em tempos favorito dos traders de arbitragem. Mas para compreender porque é que o dólar australiano tem estado fraco na última década, precisamos de compreender um conjunto de dados:

A partir do nível de 1,05 no início de 2013, o AUD desvalorizou-se mais de 35% face ao dólar norte-americano na última década. Durante o mesmo período, o índice do dólar americano (DXY) subiu 28,35%, e o euro, o iene e o dólar canadiano também se desvalorizaram face ao dólar americano. Isto não é um problema apenas para o dólar australiano, mas sim um problema abrangenteCiclo forte do dólar。

Analisando de perto o dilema do dólar australiano, existem três níveis:

Primeiro, o declínio do ciclo das mercadorias. A estrutura exportadora da Austrália está altamente concentrada em minério de ferro, carvão e energia, e o dólar australiano é essencialmente uma “moeda de mercadorias” que acompanha as flutuações dos preços das commodities. Durante o forte período de recuperação da China, de 2009 a 2011, o dólar australiano subiu para cerca de 1,05; durante o mercado global de alta das matérias-primas em 2020-2022, o minério de ferro atingiu um máximo e o dólar australiano subiu acima de 0,80 em determinado momento. No entanto, desde 2023, a recuperação económica da China tem sido fraca, a procura de matérias-primas diminuiu e o dólar australiano também oscilou em baixa.

Em segundo lugar, a vantagem do spread das taxas de juro já não existe. A taxa de juro do Banco da Reserva da Austrália (RBA) é cerca de 3,60%, que outrora teve uma vantagem clara sobre as taxas de juro dos EUA. No entanto, à medida que a Reserva Federal dos EUA (Fed) mantém taxas de juro elevadas e o mercado espera um novo aumento até ao final de 2026, o espaço diferencial entre as taxas de juro entre a Austrália e os Estados Unidos continua a estreitar-se, tornando-o muito menos atrativo para fundos que procuram diferenças nas taxas de juro.

Terceiro, o impacto da política comercial dos EUA. As políticas tarifárias dos EUA afetaram os fluxos comerciais globais, e as exportações de matérias-primas como metais e energia diminuíram, atingindo diretamente o estatuto de moeda de mercadorias do dólar australiano. Ao mesmo tempo, o crescimento económico interno da Austrália é fraco e a atratividade dos ativos é relativamente baixa.

Comparação de desempenho: O contexto e a tendência do AUDUSD em diferentes períodos

Sempre que o dólar australiano se aproxima do máximo anterior, a pressão de venda no mercado aumenta significativamente, refletindo que a confiança no dólar australiano ainda é limitada. Na ausência de um claro impulso de crescimento e vantagens diferenciais nas taxas de juro, a tendência do dólar australiano é facilmente influenciada por fatores externos em vez dos seus próprios fundamentos.

Três-chave impulsionadoras da recuperação do dólar australiano

A previsão do dólar australiano não se baseia num único fator. Para determinar se o dólar australiano pode reverter a sua fraqueza, os investidores precisam de acompanhar a interação de três variáveis fundamentais:

1. Política monetária do RBA: Os spreads das taxas de juro podem reconstruir-se?

O dólar australiano tem sido há muito considerado uma moeda de alto rendimento, e a sua atratividade depende fortemente da estrutura das diferenças de taxa de juro em relação ao dólar norte-americano. A previsão mais recente do Banco da Commonwealth da Austrália (CBA) mostra que o máximo futuro da taxa de juro do RBA poderá subir para 3,85%.

Se a persistência da persistência da inflação e o mercado de trabalho se mantiver resiliente, a postura agressiva do RBA ajudará o dólar australiano a recuperar a vantagem do spread e a atrair de volta fundos de arbitragem. Por outro lado, se a expectativa de um aumento das taxas falhar, o suporte do dólar australiano enfraquecerá significativamente.

2. A economia chinesa e os preços das matérias-primas: o ‘motor externo’ do dólar australiano

As exportações da Austrália dependem fortemente da China, sendo o minério de ferro a mercadoria mais importante. Quando a infraestrutura e a atividade industrial da China melhoram, os preços do minério de ferro tendem a fortalecer-se em simultâneo, e o dólar australiano é geralmente rapidamente refletido na taxa de câmbio. Pelo contrário, se a recuperação da China for insuficiente, mesmo que a matéria-prima recupere a curto prazo, o dólar australiano é propenso a um mercado volátil de “subidas e descidas”.

Isto significa que prestar atenção a indicadores económicos como o PMI mensal da China e os dados de investimento em infraestruturas é crucial para prever a tendência do dólar australiano.

3. Tendência do dólar americano e sentimento global de risco

Do ponto de vista financeiro, o ciclo de política política da Reserva Federal dos EUA (Fed) continua a ser o principal motor do mercado cambial global. Num ambiente de redução das taxas, um dólar americano mais fraco normalmente beneficia moedas de risco, como o dólar australiano. No entanto, se a aversão ao risco do mercado aumentar e os fundos fluírem para ativos de refúgio, o dólar australiano é sujeito a pressões mesmo que os fundamentos não se deteriorem.

Para que o dólar australiano alcance um verdadeiro mercado em alta de médio e longo prazo, três condições devem ser cumpridas ao mesmo tempo:

• O RBA mantém ou reforça a sua postura belicista
• A procura económica da China melhorou substancialmente
• O dólar americano entra numa fase de fraqueza estrutural

Se apenas um ou ambos estiverem presentes, o dólar australiano é mais provável que se mantenha ligado à faixa do que a subir unilateralmente.

Previsão da Tendência do Dólar Australiano para 2026-2027: O que pensam as principais instituições?

A questão central da previsão do dólar australiano é: poderá a recuperação transformar-se numa tendência duradoura? Existem diferenças óbvias nas opiniões das principais instituições financeiras:

Os otimistas preveem que se pode esperar uma tendência ascendente

A Morgan Stanley espera que o par AUD/USD suba para 0,72 em 2026, principalmente com base no apoio à postura agressiva do RBA e nos preços mais fortes das matérias-primas.

O modelo estatístico da Traders Union mostra que o dólar australiano terá uma média de cerca de 0,6875 (intervalo 0,6738-0,7012) no final de 2026, e espera-se que suba ainda mais para 0,725 até ao final de 2027. A agência enfatizou que o forte mercado de trabalho da Austrália e a recuperação da procura por matérias-primas proporcionarão apoio.

A base comum para estas previsões otimistas é que, se a economia dos EUA conseguir uma aterragem suave e o índice do dólar americano cair, isso será benéfico para as moedas de mercadorias como o dólar australiano.

Previsões cautelosas – o espaço é limitado

A UBS tem uma visão relativamente conservadora, acreditando que, apesar da resiliência da Austrália na economia interna, a incerteza no ambiente comercial global e as potenciais alterações na política da Fed podem ainda limitar o potencial de valorização do dólar australiano, e espera-se que a taxa de câmbio se mantenha em torno de 0,68 até ao final do ano.

Uma equipa de economistas do Commonwealth Bank of Australia propôs uma avaliação mais cautelosa, acreditando que a recuperação do dólar australiano pode ser apenas uma solução temporária. Prevêem que a taxa de câmbio AUD/USD atinja um máximo em março de 2026, mas poderá voltar a cair até ao final do ano.

Alguns analistas de Wall Street também alertaram que, se os EUA evitarem uma recessão mas mantiverem a sua superposição (porque ainda existem diferenças de taxa de juro), será difícil para o dólar australiano ultrapassar o nível de resistência em 0,67.

Consenso do Mercado vs. Observações Pessoais

De acordo com as previsões de várias instituições, é provável que o dólar australiano oscile entre 0,68-0,70 no primeiro semestre de 2026, afetado pelas flutuações nos dados económicos da China e nos relatórios de emprego dos EUA. O dólar australiano não colapsará abruptamente porque os fundamentos da Austrália são sólidos e o RBA é relativamente belicista; Mas uma movimentação direta para o nível de 1,0 também é improvável, pois a vantagem estrutural do dólar mantém-se.

A pressão de curto prazo deve-se principalmente à incerteza dos dados chineses, enquanto o otimista a longo prazo são as abundantes exportações de recursos da Austrália e uma possível recuperação do ciclo das matérias-primas.

Guia prático para aproveitar oportunidades de negociação do dólar australiano

O AUD/USD é o top cinco dos pares cambiais mais negociados do mundo e, embora as tendências das taxas de câmbio sejam difíceis de prever totalmente, o dólar australiano apresenta características excecionais e alta liquidez, pelo que é relativamente fácil analisar as tendências de médio prazo.

Os investidores podem participar no mercado do dólar australiano através da negociação de margem de câmbio. As vantagens deste método de negociação incluem:

• Comércio bidirecional: Pode aceitar lucros longos num mercado em ascensão, ou pode abrir posições curtas quando está a cair para encontrar oportunidades
• A alavancagem é flexível: 1-200x de alavancagem está disponível, adequada para investidores de capital de pequena e média dimensão
• O limiar é baixo: Comparado com ações e futuros, os requisitos de capital para a negociação de câmbio são mais acessíveis
• Forte liquidez: O dólar australiano tem um grande volume de negociação e é negociado rapidamente

É importante notar que a negociação forex é um investimento de alto risco, e os investidores podem perder todos os seus fundos. Qualquer decisão de investimento deve basear-se numa avaliação de risco detalhada e na situação financeira pessoal.

Avaliação das Perspetivas do Dólar Australiano: Será a subida uma solução ou uma mudança de tendência?

As características da moeda de mercadorias do dólar australiano continuam distintas, estando fortemente ligadas a matérias-primas como minério de ferro, cobre refinado e carvão. A chave para a previsão do dólar australiano é se o ciclo das matérias-primas já começou efetivamente e se o dólar norte-americano entrou num modo de enfraquecimento a longo prazo.

Fatores de curto prazo apoiam uma ligeira recuperação:

• O RBA mantém uma postura agressiva para fornecer apoio diferencial
• Os preços das matérias-primas são relativamente fortes
• O dólar americano é arrastado para baixo pelas expectativas de cortes de taxas a curto prazo

Desafios de médio e longo prazo permanecem:

• A perspetiva para o crescimento económico global é incerta
• O dólar americano pode recuperar novamente (se a inflação persistir ou se o Fed alterar a política)
• A recuperação económica da China ainda não foi confirmada

No geral, a previsão da tendência do AUD aponta para uma situação de “recuperação, mas limitada”. Os investidores devem estar atentos aos dados económicos mensais chineses, ao relatório de emprego australiano e às reuniões do IPC dos EUA e do Fed, que são gatilhos chave que influenciam a direção do dólar australiano.

Embora o mercado cambial flutue rapidamente e as tendências cambiais sejam difíceis de prever com precisão, o dólar australiano é relativamente fácil de compreender devido à sua elevada liquidez, forte regularidade de flutuações e óbvias características estruturais económicas. Acompanhar continuamente a interação destes três condutores ajudará a compreender melhor a direção futura do dólar australiano.