Bank of America reduz o preço-alvo das ações da Dell devido ao aumento dos custos de memória

2026-02-24 08:31:20

Investing.com - O Bank of America acredita que o aumento dos preços de memória exercerá pressão sobre a rentabilidade de curto prazo da Dell Technologies, levando a instituição a reduzir o preço-alvo de $150 para $135 por ação em um relatório divulgado na segunda-feira, mantendo a recomendação de compra.

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O analista Wamsi Mohan escreveu: “A pressão iminente sobre a memória pode mascarar o desempenho forte esperado para o quarto trimestre”, com os custos de memória atualmente 140% superiores ao ano anterior, contra cerca de 40% anteriormente.

Segundo o Bank of America, o modelo atualizado mostra que a margem bruta no exercício de 2027 pode ser impactada em 489 pontos base, a margem operacional em 262 pontos base, e o lucro por ação pode ser reduzido em $2,48.

Mohan destacou que esses números representam um cenário de limite superior, apontando que “o impacto real será menor, pois a Dell está promovendo melhorias adicionais na eficiência dos custos operacionais, gestão da cadeia de suprimentos, aquisição de componentes substitutos e estratégias de precificação.”

O Bank of America atualmente projeta um lucro por ação de $10,00 para o exercício de 2027, abaixo dos $10,86 anteriores.

A instituição afirmou que as margens de lucro do grupo de soluções de infraestrutura e do grupo de soluções para clientes também enfrentarão pressão, com o modelo indicando uma queda superior a 300 pontos base em cada setor.

O grupo de soluções de infraestrutura deve ser mais resiliente, pois seu portfólio de produtos é mais orientado para “missões críticas” e a demanda permanece forte, resultando em uma redução menor ano a ano. Em contraste, as margens do grupo de soluções para clientes podem enfrentar alguma pressão de curto prazo, pois a Dell está lidando com “preços de contratos pré-assinados”.

O Bank of America afirmou que a lucratividade de longo prazo da Dell permanece sólida, impulsionada pela adoção de aplicações de IA empresarial, pelo crescimento de novos PCs com IA e pelo aumento na taxa de propriedade de propriedade intelectual de armazenamento da empresa.

No entanto, o aumento nos custos dos componentes traz incertezas para as orientações de 2027.

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