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Concluído
A onda de oscilações do Bitcoin voltou, será uma "cauda de urso" ou uma "acumulação antes do rebound"?🤔
Na essência, esta volatilidade não é casual, mas sim um reequilíbrio de fundos e emoções, como uma mola comprimida ao limite — taxas macroeconómicas, fluxos de ETF e a entrada e saída de baleias juntas comprimindo, com uma sensação de pressão de curto prazo evidente.

Análise das razões das mudanças de mercado

Sentimento de risco macroeconómico
A expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve diminuiu, o CME mostra uma probabilidade de 92,2% de manter a taxa em março, após dados de inflação positivos de curto prazo, mas sem continuidade. O índice de medo e pessimismo do mercado está em apenas 11, na zona de "pânico extremo", os investidores geralmente optam por reduzir posições para se proteger, levando o BTC/USDT a recuar sob pressão.
Estrutura de fundos e alavancagem
Nas últimas 24 horas, mais de 326 milhões de dólares foram liquidados em toda a rede, sendo que mais de 70% eram posições longas. Há dias consecutivos de saída líquida de fundos (cerca de 173 milhões de dólares em 15 de fevereiro), refletindo uma redução de posições alavancadas, o mercado entrou numa fase de liquidação passiva. A taxa de financiamento de contratos está ligeiramente positiva em (0.0026%), indicando que a demanda por posições longas ainda não desapareceu completamente.
Comportamento de instituições e baleias
Apareceram operações de hedge na cadeia: baleias transferiram 3.151 BTC de endereços desconhecidos para Kraken (cerca de 222 milhões de dólares), acompanhadas de uma transferência de igual volume, indicando uma reorganização de liquidez. Apesar de um fluxo de entrada de 410 milhões de dólares em ETFs num único dia, o esforço de curto prazo não é suficiente para inverter a pressão de venda geral.
Pressão na estrutura técnica
Do ponto de vista técnico, o preço do BTC/USDT está atualmente em cerca de 68.366,5 USDT, ainda abaixo da banda inferior da Bollinger no gráfico diário. O MACD indica continuação do momentum de baixa, o KDJ rápido caiu para níveis baixos, o suporte de curto prazo está entre 67.500 e 68.000 USDT, enquanto a resistência acima concentra-se na faixa de 70.000 a 72.000 USDT.
Perspectivas futuras e orientações de operação

De modo geral, o mercado está relativamente fraco a curto prazo, mas há uma oportunidade de defesa na zona de 67.500 a 68.000 USDT.

Caminho chave
Se o Bitcoin conseguir manter-se acima de 68.000 USDT e romper com volume acima de 70.000 USDT, há potencial para testar 72.000 a 73.000 USDT, formando um canal de rebound de curto prazo.
Se o volume diminuir ou as baleias continuarem transferindo para exchanges, pode haver uma nova queda para testar 66.500 USDT como um segundo fundo.
Dados e sinais
Relação entre posições longas e curtas: os dados da plataforma mostram que as posições longas representam 58,4%, enquanto as curtas são apenas 41,6%. Isso não é apenas uma votação emocional, mas uma luta de dinheiro real; quando as posições longas ficam excessivamente congestionadas, o risco de uma correção de curto prazo geralmente começa a se acumular.
Movimentos de contas de elite: as posições longas representam 62,0%, as curtas 38,0%, ainda predominantemente longas, mas com sinais de leve retração.
Fundos e comportamento de mercado: segundo dados de negociação, cerca de 53 milhões de dólares em contratos foram liquidados nas últimas 24 horas, principalmente posições longas. A quantidade de posições em aberto no mercado caiu, indicando que o capital está temporariamente saindo para se proteger, uma onda de venda liderada por políticas e pela rotação de posições de baleias está a se formar.
Posicionamento de tendência
No curto prazo, estamos numa fase de "oscilações de baixa e formação de fundo", enquanto a médio prazo, se as políticas se tornarem mais dovish e os fluxos líquidos de ETFs continuarem, o momentum de rebound poderá recuperar-se gradualmente.