1. Tendências das principais instituições globais

• BlackRock IBIT: registou uma saída líquida de 38 milhões de dólares nas últimas 3 horas, continuando a tendência de saída anterior, com o fluxo de fundos institucionais a manter-se, enquanto os investidores retalhistas representam 30%.

• Grayscale GBTC: saída líquida de 9 milhões de dólares nas últimas 3 horas, com a pressão de resgate ainda elevada, tendo uma redução de 25% na escala de saída em relação à última hora (12 milhões de dólares), mantendo-se o progresso do ETF de spot em 13%.

• Fidelity FBT: sem novas alocações, a proporção de fundos institucionais mantém-se em 90%, com posições estáveis, sem alterações na procura de alocação a longo prazo.

2. Tendências dos market makers

• O estado de “short gamma” dos market makers continua a intensificar-se, com uma grande subida na necessidade de hedge Delta, aumentando a quantidade de BTC vendida à medida que o preço desce, ampliando a volatilidade.

• A profundidade do livro de ordens diminuiu 12%, com o spread entre o preço de compra e venda a passar de 0,18% para 0,22%, aumentando significativamente o risco de vácuo de liquidez e agravando a distorção dos preços.

• Os market makers reduziram as ordens na faixa de 67.500 a 68.500 dólares, indicando uma forte diminuição na confiança no suporte nesta zona.

3. Dinâmicas das grandes e médias baleias

• Grandes baleias: nas últimas 3 horas, um grupo de endereços de baleias que sofreram liquidações na Hyperliquid transferiu 320 BTC (aproximadamente 2,167 milhões de dólares) para a bolsa, suspeitando-se de intenção de venda; outro endereço de baleia vendeu 180 BTC (cerca de 1,219 milhões de dólares), com pontos de venda concentrados em 68.500 dólares.

• Médias baleias: o rácio de posições longas a curtas do grupo de baleias médias (com 100-1000 BTC) caiu de 0,78:1 para 0,72:1, com muitas posições longas a serem convertidas em curtas, vendas concentradas na faixa de 68.000 a 68.500 dólares.

4. Indicadores de luta entre compra e venda

• Taxa de financiamento de contratos perpétuos: atualmente em **-0,022%**, os vendedores pagam aos compradores, indicando um sentimento de mercado mais pessimista do que há 1 hora atrás (-0,018%), com o sentimento a virar para extremo pessimismo.

• Dados de liquidações: nas últimas 3 horas, cerca de 290 milhões de dólares foram liquidados na rede, sendo 82% de posições longas e 18% de posições curtas, com os longs a serem forçados a fechar posições, enquanto os shorts dominam claramente.

• Relação de posições longas/curtas na OKX: 0,68:1, com os shorts a dominar, tendo a diferença aumentado significativamente, refletindo um sentimento de mercado extremamente pessimista.