Até setembro de 2025, o valor total de ativos RWA na cadeia global atingiu 29,52 mil milhões de dólares, com mais de 310 mil contas de detentores. Entre eles, os projetos RWA baseados em títulos do governo dos EUA, imóveis e crédito privado representam a maioria.

Na onda de digitalização de ativos global, o RWA (Tokenização de Ativos do Mundo Real) está a tornar-se o núcleo de uma nova rodada de inovação em tecnologia financeira. Cada vez mais instituições percebem que a forma de fazer com que a vasta escala de ativos domésticos entre no mundo da cadeia de forma legal e transparente irá determinar diretamente o espaço de desenvolvimento futuro do setor financeiro e da economia digital na China.

À medida que a aplicação da tecnologia blockchain no setor financeiro continua a amadurecer, a necessidade de colocar ativos na cadeia torna-se cada vez mais premente. A razão não é complexa. O sistema financeiro tradicional apresenta barreiras naturais na registração, circulação e liquidação de ativos, com informações dispersas, processos longos e altos custos de colaboração entre instituições. Especialmente na China, a maioria dos ativos físicos, direitos de crédito e direitos de rendimento carecem de transparência e liquidez suficientes. A colocação de ativos na cadeia permite que esses ativos existam em forma digital, com propriedade mais clara, transações mais eficientes, custos mais baixos e maior facilidade na formação de produtos padronizados, atraindo um espectro mais amplo de investidores. Para os reguladores, os dados na cadeia são imutáveis e rastreáveis, o que também ajuda a monitorizar riscos em tempo real.

Na prática, os ativos domésticos que entram na ecologia da cadeia enfrentam restrições a nível institucional. Atualmente, o mercado geralmente adota uma estrutura de “duplo SPV”, ou seja, uma SPV doméstica que detém os ativos e outra no exterior responsável pela emissão de tokens, realizando uma “espelhagem” dos ativos domésticos no exterior. Embora esta estrutura atenda às regulações transfronteiriças, proteja investidores e facilite transações, também apresenta problemas de complexidade estrutural, altos custos e falta de transparência na correspondência de propriedade, dificultando a participação real de muitos ativos potenciais em RWA.

Resumindo, a tokenização de ativos reais, como imóveis, commodities, obras de arte, antiguidades, etc., através da tecnologia blockchain. O RWA inclui três elementos principais: ativos físicos, tokens e a ponte tecnológica entre eles. Além disso, divide-se em três fases: preparação de ativos, emissão e negociação. É necessário esclarecer o valor, os direitos de propriedade e a conformidade legal dos ativos físicos, garantindo que a emissão e a negociação estejam em conformidade com as regulações.

Existem três formas principais de participação do público no RWA: primeiro, adquirir tokens de produtos emitidos por empresas regulamentadas através de canais legais, embora esses tokens geralmente representem direitos de retirada ou de dividendos, com retornos modestos, sendo considerados investimentos de gestão financeira, mas atualmente há controvérsias na emissão e negociação de RWA, devendo-se proceder com cautela; segundo, apoiar empresas especializadas no desenvolvimento de tecnologia RWA para facilitar a emissão de tokens de produtos RWA, ganhando comissões de serviço, embora esta ainda seja uma fase de testes de conformidade, devendo também ser abordada com cautela; terceiro, participar na construção de conformidade na emissão e ecologia de stablecoins e RWA, contribuindo para uma operação regulamentada de toda a indústria, o que exige altos requisitos de background, recursos e tecnologia, mas oferece oportunidades enormes.

Atualmente, as principais oportunidades de RWA estão em Hong Kong e no exterior, com a maioria das empresas envolvidas sendo de energia renovável e de capacidade computacional, focando mais no efeito de marketing. Projetos internacionais requerem fornecedores de tecnologia confiável, plataformas de troca relacionadas, entre outros, sendo uma direção de investimento. Contudo, é necessário identificar cuidadosamente os projetos específicos, priorizar a gestão de riscos e evitar tokens sem valor real (aircoins).

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