Os principais fatores de influência do mercado apresentam uma situação de entrelaçamento de forças compradoras e vendedoras: a probabilidade de a Reserva Federal manter a taxa de juros inalterada em dezembro subiu para 70,2%, enquanto a probabilidade de cortes nas taxas recuou para 29,8%. A expectativa de aperto da liquidez do dólar está formando uma pressão implícita de 1,5%-2% sobre os ativos encriptados; ao mesmo tempo, o sentimento de risco mostrou uma leve recuperação, com a probabilidade de o governo dos EUA encerrar a paralisação atingindo 86%. O mercado espera uma injeção de liquidez e uma janela legislativa como duplo fator favorável, e a adição do fluxo líquido positivo do Bitcoin ETF após seis dias de saídas de capital fornece um suporte crucial aos preços dos ativos. O fluxo de fundos institucionais, por sua vez, apresenta características de divergência, com o investimento institucional em Ethereum alcançando 9,6 bilhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, superando pela primeira vez os 8,7 bilhões de dólares do Bitcoin, destacando a crescente preferência do mercado por ativos encriptados geradores de rendimento.