《Perspectiva sobre a Noite de Corte de Juros: O que a História nos Diz e como o mundo crypto Deve Responder?》

Na madrugada de quinta-feira, às 2 horas, horário de Pequim, o Federal Reserve irá anunciar a decisão sobre a taxa de juros. A redução de 25 pontos base é quase uma certeza, mas o verdadeiro foco do mercado está na declaração de Powell sobre a política futura — quantas vezes a taxa de juros será reduzida ainda este ano?
Diferente das vezes anteriores, esta rodada de cortes nas taxas de juros começa em um ambiente complexo de alta avaliação de ativos, sem recessão econômica e com a inflação ainda não totalmente controlada. A experiência histórica mostra que a redução das taxas de juros em si não é garantia de um mercado em alta; a saúde da economia é o que realmente importa.
Revisão das últimas quatro rondas de cortes de juros:
Após a queda das taxas de juros devido à pandemia em 2020, os ativos dispararam, pois a economia já estava no fundo do poço, com a liquidez a ser injetada de forma louca;
A redução das taxas de juros em 2007 não conseguiu impedir a eclosão da crise dos subprimes, a bolha finalmente estourou;
A redução das taxas de juro em 2001 chegou tarde demais, levando ao colapso das avaliações das ações de tecnologia;
Em 1995, a economia saudável + cortes de juros defensivos, o mercado subiu.
Embora atualmente não haja sinais de recessão na economia, os preços de ativos como as ações americanas e o Bitcoin já incorporaram muitas expectativas de cortes nas taxas de juros, e o risco de "boas notícias se transformarem em más notícias" não pode ser ignorado. É especialmente importante estar atento à possibilidade de uma segunda inflação e estagflação.
Para o mundo crypto, o fato de o Bitcoin não ter acompanhado a alta das ações americanas recentemente indica que a força motriz do capital está em pausa. As altcoins já passaram por uma onda de especulação intensa, com a maioria dos ativos que os pequenos investidores estão buscando apresentando uma dispersão de tokens e uma pressão de venda significativa. Aqueles que realmente conseguirão ter um desempenho contínuo ainda serão os projetos que possuem avanços ecológicos e vantagens de avaliação baixa.
Estratégia:
Não perca o foco em moedas quentes, especialmente aquelas com grandes aumentos de preço e com a comunidade a perder interesse;
Atenção a trilhas potenciais após a melhoria da liquidez, como RWA, abstração de cadeia, DePin, etc;
Manter uma certa posição em dinheiro para prevenir o risco de correção do mercado.
A abertura do ciclo de redução das taxas de juro não significa que será um caminho fácil. É necessário ter uma visão racional e uma disposição cautelosa para proteger os rendimentos e atravessar o ciclo.