A dominância do Bitcoin está diminuindo, a temporada de alts pode começar em setembro: Coinbase | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

• O mais recente relatório de pesquisa da Coinbase Institutional aponta que a “temporada de alts” pode começar em setembro, citando três principais tendências de mercado como razões.
• Segundo relatórios, a diminuição da dominância do Bitcoin e o aumento da liquidez estão a melhorar o desempenho dos altcoins.
• Além disso, a recuperação da tolerância ao risco dos investidores pode prolongar a tendência de alta até o final do ano.

De acordo com a mais recente previsão mensal da Coinbase Institutional, é possível que a “temporada de alts” comece em algumas semanas. Esta previsão sugere que, a partir de setembro, a liderança do mercado deve mudar do Bitcoin (BTC) para os alts.

A temporada de altcoins refere-se a uma fase de mercado em que os ativos criptográficos, exceto Bitcoin, registram uma taxa de aumento significativamente superior à do BTC durante um determinado período. Em particular, é comum que grandes tokens como Ethereum (ETH) e Solana (SOL) liderem.

No relatório datado de 14 de agosto, escrito por David Duong, responsável pela pesquisa global da Coinbase Institutional, são mencionados três principais fatores: a diminuição da dominância de mercado do Bitcoin, a melhoria da liquidez e o aumento da disposição dos investidores em retornar a ativos de alta beta. Duong explica que isso é uma transição cíclica, à medida que a confiança do mercado aumenta, o capital se move para baixo na curva de risco.

A dominância de mercado do Bitcoin (a proporção que representa no valor total de mercado de criptomoedas) mostrou sinais de queda após atingir o pico no início deste ano. A Coinbase afirma que historicamente, quando esse indicador cai, os fundos tendem a fluir para grandes alts, e depois para moedas de menor capitalização. A empresa vê esse efeito de rotação se tornando ainda mais proeminente em setembro.

A tendência de liquidez também está se tornando favorável para os alts. A Coinbase aponta que, devido à redução do spread de compra e venda nas principais exchanges e à espessura do livro de ordens, os traders estão se tornando mais capazes de comprar e vender posições em alts sem sofrer grandes slippages. A melhoria da liquidez geralmente incentiva a participação de grandes players que provavelmente evitavam tokens com baixo volume de negociação.

O terceiro fator é o sentimento. O Sr. Duon afirma que, à medida que a situação macroeconômica se estabiliza e a volatilidade é controlada, os investidores têm maior probabilidade de buscar retornos mais altos em ativos criptográficos de maior risco. Este ambiente pode incentivar um fluxo contínuo de capital para o mercado de alts, especialmente se o preço do Bitcoin não atingir novos máximos, mas se mantiver estável.

A Coinbase evita prever quais tokens vão liderar o mercado, mas destaca o padrão dos ciclos de mercado anteriores, onde os bons alts se destacam primeiro, seguidos por moedas de média e pequena capitalização. O relatório alerta que, embora setembro possa marcar o início de um aumento, a duração e a escala desse aumento dependem das condições do mercado e da macroeconomia.

BTC subiu 27,2% desde o início do ano, mas ficou atrás de principais altcoins como ETH (+37,9%) e XRP (+49%). Por outro lado, SOL (+1,67%), ADA (+8,96%) e DOGE (-27,5%) estão atrasados.

A Coinbase afirma que, com a situação geral do mercado, pode haver uma expansão da rotação para altcoins nos próximos meses.

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