Ethereum, conversão em alta em BTC, mas sinais de aumento da parede de venda = análise da CryptoQuant

## A pressão de venda aumenta rapidamente, mesmo com a aproximação do ATH

De acordo com o relatório semanal da CryptoQuant, uma empresa de análise on-chain de criptomoedas, no dia 14, o preço do Ethereum (ETH) atingiu 4.743 dólares, registrando o nível mais alto desde novembro de 2021. A relação ETH/BTC, que representa o preço relativo do ETH em relação ao Bitcoin (BTC), ultrapassou a média móvel de 365 dias, indicando historicamente que o ETH entrou em um ciclo de alta em relação ao BTC.

A tendência de que o posicionamento dos investidores está mudando para o ETH se tornou clara. A proporção de ETFs de ETH/BTC subiu de 0,05 há três meses para atualmente 0,15, com as compras de ETH por ETFs aumentando a um ritmo que supera as de BTC. Ao mesmo tempo, a proporção de posições de ETH no mercado de futuros perpétuos em relação ao BTC também subiu de 0,57 para 0,76.

O desempenho do ETH está ligado ao aumento do volume de negociações à vista. Na semana passada, a relação do volume de negociações à vista do ETH em comparação ao BTC atingiu 1,66, marcando o nível mais alto desde junho de 2017. O volume de negociações à vista do ETH superou o do BTC por quatro semanas consecutivas, com a diferença recente sendo de 24 bilhões de dólares contra 14 bilhões de dólares, totalizando uma diferença de 10 bilhões de dólares.

Por outro lado, sinais de alerta sobre o desempenho contínuo do ETH começam a surgir. O volume diário de entradas de ETH nas exchanges aumentou, atingindo níveis superiores ao do BTC. Isso sugere que os detentores estão se preparando para realizar lucros. O chefe de análise, Julio Moreno, comentou: “Não há tanta pressão de venda nova no BTC, mas o ETH está vendo entradas em níveis mais altos por hora.”

A análise da taxa de entrada de exchanges ETH/BTC confirma que o ETH passou de um ambiente de pressão de venda baixa em maio para um ambiente de pressão de venda mais alta atualmente. Este fenômeno é geralmente considerado um sinal de pausa no preço do ETH. A situação destaca o aumento das movimentações de realização de lucros por parte dos participantes do mercado.

A razão MVRV de ETH/BTC aumentou de 0,4 em maio para atualmente 0,8. Este indicador sugere que o ETH está se afastando do estado de subavaliação em relação ao BTC. Dados históricos indicam que quando supera 0,9, o ETH entra em um estado de sobreavaliação em relação ao BTC.【A razão MVRV é um indicador importante para determinar se o preço atual está sobreavaliado ou subavaliado e é amplamente utilizada para prever pontos de inflexão no mercado】

Os dados atuais indicam que, enquanto o ETH pode continuar a ter um desempenho superior, também mostram sinais de aumento da pressão de venda. O valor relativo do ETH está se aproximando de níveis historicamente considerados sobreavaliados, e o risco de enfrentar ventos contrários (situações desfavoráveis) aumenta durante mudanças no sentimento do mercado.

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