Qual é o rendimento?
No TradFi, o rendimento é uma medida da capacidade de um investimento em gerar fluxo de caixa, geralmente expresso como uma porcentagem anual. As duas formas mais comuns são:
Rendimento de Dividendos = Dividendo Anual / Preço Atual da Ação
Por exemplo, se uma empresa paga um dividendo anual de 5 yuan e o preço da ação é 100 yuan, o rendimento é de 5%.
Rendimento do título = Cupão Anual / Preço do Título
Um título com um valor nominal de 1.000 dólares, um juro anual de 30 dólares e um preço de mercado de 900 dólares tem um rendimento de 3,33%.
O rendimento é um conceito de eficiência de retorno, mas é importante notar que normalmente não reflete as flutuações de preço do ativo, medindo apenas os retornos em dinheiro.
A aparição de rendimento no mercado cripto.
Quando o conceito de rendimento entra no mundo das criptomoedas, a sua forma torna-se mais flexível e complexa. Aqui estão vários tipos comuns de Rendimento Cripto:
1. Taxa de Juros de Staking
- Focando em cadeias públicas PoS, como ETH, SOL, ATOM, etc., os tokens de staking ganham recompensas de bloco.
- Fonte: Recompensas de token nativo distribuídas pelo protocolo
- Características: Retornos estáveis, baixo risco (desde que a própria cadeia seja segura)
- Nota: O retorno anualizado irá flutuar com a proporção de staking da rede.
2. Taxa de juro da liquidez em mineração DeFi
- Forneça liquidez em protocolos como Uniswap, Curve, PancakeSwap em troca de tokens LP e ganhe recompensas.
- Fonte: Taxas de negociação + Subsídio de token da plataforma
- Características: Altos retornos, mas alto risco, é necessário suportar a perda impermanente.
- Termos Comuns: APY (Rendimento Percentual Anual)
3. Taxa de Rendimento do Pool de Stablecoin
Deposite stablecoins como USDT, USDC, DAI em pools estáveis da Aave, Compound ou Curve para ganhar uma renda passiva de baixo risco.
- Fonte: diferença da taxa de juro de empréstimo ou recompensas do protocolo
- Características: Adequado para estratégias de rendimento on-chain conservadoras
- Nota: Ainda existem riscos de contratos inteligentes.
4. Produtos de Rendimento CeFi
Como as funções de depósito a prazo e depósito à ordem oferecidas pela exchange (por exemplo, Gate Earn)
- Vantagens: Operação simples, interface amigável.
- Risco: É necessário confiar na solvência da própria plataforma.
Qual é a diferença entre rendimento e retorno anualizado?
O rendimento e o retorno anualizado são frequentemente usados de forma intercambiável, mas na verdade são ligeiramente diferentes.
Rendimento: Foca na proporção de "retorno em dinheiro".
- Excluindo ganhos de capital (aumento de preço)
- Concentre-se na estabilidade e na eficiência das detenções a longo prazo.
Retorno Anualizado: Reflete a 'Taxa de Retorno Global'
- Inclui flutuações de preços e efeitos de capitalização
- Mais adequado para medir o desempenho geral do investimento.
No DeFi, o APY comumente indicado pelas plataformas é o rendimento percentual anual, em vez do rendimento puro, que é algo que deve ser claramente compreendido ao calcular os retornos.
O que deve ser observado sobre as altas taxas de juro?
No mercado de criptomoedas, as taxas de juro elevadas são frequentemente uma arma para atrair fundos, mas quanto mais altas as taxas de juro, maiores são os riscos que muitas vezes estão escondidos por trás delas:
1. Compreender a fonte dos retornos
- É um subsídio de token da plataforma? Ou taxas de negociação reais?
- Se o subsídio parar, o rendimento cairá imediatamente para zero?
2. Preste atenção à inflação de tokens e ao desbloqueio
- Taxas de juro elevadas muitas vezes resultam de um grande número de subsídios de tokens recém-emitidos.
- Se a oferta circulante aumentar, isso suprimirá inversamente o preço do token.
3. Calcule o retorno anualizado real
- Muitos protocolos afirmam ter APY de 1000% ou mais, mas o retorno diário real é inferior a 2%.
- Tente usar o Excel ou a ferramenta DefiLlama para verificar os retornos reais.
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Resumo
Neste universo cripto em constante evolução, o rendimento desempenha um papel crucial; não é apenas um indicador da eficiência do investimento, mas também um sinal do fluxo de capital em cadeia. Os investidores de Web3 devem aprender a encontrar a sua própria estratégia de equilíbrio entre a tentação de altos rendimentos e a medição de retornos reais.
