Já chegaram as condições para tecnologia detida por utilizadores.

• Vivemos um colapso global da confiança nas instituições. As pessoas perderam a confiança em instituições outrora centrais na vida económica, política e social: governos, bancos, comunicação social e escolas. Não é uma tendência passageira nem uma resposta a um evento específico. É uma mudança prolongada nas expectativas. As pessoas deixaram de assumir que as instituições são neutras, fiáveis ou alinhadas com os seus interesses.
• Sistemas distribuídos e criptografia oferecem aos criadores novas ferramentas para operar sem dependência da confiança. Estas tecnologias foram concebidas para ambientes adversos: assumem participantes potencialmente maliciosos, software verificável e sistemas que continuam a funcionar mesmo quando as contrapartes falham.
• A IA torna esta transição para sistemas com confiança minimizada mais urgente e mais viável do que nunca. A IA centraliza poder, mas também reduz custos de desenvolvimento. Agora, uma só pessoa pode criar em horas o que antes exigia equipas e meses de trabalho. Isto pressiona intermediários, abre novas possibilidades aos criadores e aumenta a procura por infraestruturas que devolvem o controlo ao utilizador.
• Sistemas detidos por utilizadores salvaguardam a liberdade. Estes sistemas minimizam a confiança ao devolver o controlo ao utilizador. Não podem ser alterados unilateralmente. Permitem construir sem pedir autorização. Quando corretamente implementados, permitem aos utilizadores sair de sistemas que já não lhes servem, sem perder funcionalidade.

A Electric Capital investe entre 1M$ e 20M$ em tecnologia detida por utilizadores que oferece controlo, privacidade e acesso às pessoas.

Desde 2018, investimos em sistemas que reduzem a dependência de intermediários. Começámos com dinheiro programável. Hoje, os mesmos princípios e tecnologia aplicam-se a software, dados, mercados e mais.

Se está a desenvolver nestas áreas, queremos investir nas suas ideias. Para conhecer melhor a nossa tese, leia os artigos de 2018 sobre Reimaginar Intermediários de Confiança e Dinheiro Programável.

Este artigo apresenta 26 oportunidades para 2026 em áreas-chave.

Estas oportunidades abrangem sistemas detidos por utilizadores, mercados globais acessíveis, entretenimento baseado em novos instrumentos financeiros e infraestrutura para um mundo onde a IA cria software. Todas partilham um fio condutor: exploram como poder, acesso e propriedade devem funcionar num mundo onde a IA é ubíqua e profundamente integrada.

As oportunidades distribuem-se por seis áreas principais:

• Software Pessoal: A IA permite criar ferramentas adaptadas à vida de cada um, em vez de obrigar a adaptar-se a SaaS feitos para o utilizador médio. Agentes privados, colaboração encriptada e software executado localmente são agora possíveis e cada vez mais necessários.
• Infraestrutura Focada em Agentes: Com agentes de IA a tornarem-se os principais criadores de software, a stack de desenvolvimento entra em ruptura. São necessários novos instrumentos para teste, implementação, pagamentos, acesso a dados e coordenação entre agentes.
• Fintech & DeFi: As stablecoins dão acesso ao dólar a mais de 4 mil milhões de pessoas. Agora, procuram rendimento, exposição a ações, seguros e mais. A procura por infraestrutura financeira global, programável e acessível está a crescer rapidamente.
• Finanças como Entretenimento: As gerações mais jovens veem os mercados como entretenimento. As transações são rápidas, sociais e divertidas. Isto muda o perfil dos produtos financeiros e abre portas a novos tipos de mercados.
• Renascimento do Metaverso: Modelos de mundos e IA generativa reduzem drasticamente o custo de criar ambientes imersivos e personalizados. As pessoas vão viver experiências feitas à sua medida, em vez de consumir passivamente. Há oportunidades em plataformas que facilitam a criação de mundos e dão aos utilizadores controlo sobre a partilha, armazenamento e monetização dos seus dados nesses universos.
• Novos Instrumentos Cripto e Aplicações: Proof-of-stake e proof-of-work estão a amadurecer e abrem espaço para novos modelos de consenso. Sistemas zero-knowledge e encriptação homomórfica total tornam-se práticos. Estes instrumentos desbloqueiam novos espaços de design: consenso com base em contributo humano ou físico, infraestrutura com privacidade por defeito e aplicações para entidades reguladas, mercados de energia e até novas jurisdições.

Se está a construir numa destas áreas, contacte-nos através de info@ electriccapital.com.

Software Pessoal

Pela primeira vez, os indivíduos podem criar software adaptado às suas necessidades exatas, em vez de ficarem limitados ao que as empresas oferecem. Como agentes de IA já gerem fluxos de trabalho complexos como ler emails, agendar reuniões e gerir ficheiros, há nova procura por privacidade, propriedade e durabilidade dos dados. Sistemas potenciados por cripto tornam estas ferramentas privadas, duráveis e colaborativas.

Ideias concretas em que queremos investir:

1. Agentes de IA privados: As pessoas precisam de correr IA sobre dados sensíveis de forma segura.

Como poderá ser: Um assistente de IA que automatiza tarefas pessoais, mantendo a sua privacidade. Ligue os seus registos de saúde e finanças e obtenha perspetivas da IA. Os modelos de IA correm num ambiente de execução de confiança (TEE) ou numa rede de computação onde as consultas são anonimizadas. As respostas chegam sem que fornecedores ou terceiros maliciosos vejam os seus dados.

2. Espaços de colaboração encriptados: As pessoas precisam de colaborar de forma privada com outros — humanos e agentes. O “cloud” é apenas o computador de terceiros.

Como poderá ser: Um espaço de trabalho partilhado para amigos, famílias ou pequenas empresas. Finanças, documentos e tarefas sincronizam-se via armazenamento peer-to-peer. A revelação seletiva autoriza agentes a aceder a tipos de dados específicos. Não há contas, nenhuma empresa lê, armazena ou treina dados sensíveis, e funciona offline.

3. Agente desktop: As pessoas precisam de automatizar dados nos seus computadores locais.

Como poderá ser: Um agente local no desktop lê emails, escreve respostas, cria agendas e organiza a sua vida. Esta ideia pode evoluir para um novo sistema operativo de desktop num mundo IA-first.

4. Pagamento privado por serviços: As pessoas precisam de pagar por software sem se identificarem.

Como poderá ser: Comprar VPN, jogos, armazenamento cloud ou computação IA sem criar conta. Paga por utilização, medida pelo serviço, e liquidação em stablecoins via x402 ou protocolo similar. O serviço sabe que alguém pagou e quanto, mas não quem.

Infraestrutura Focada em Agentes

Os agentes vão escrever a maior parte do código e executar a maioria do trabalho de conhecimento. Implicações principais: (1) As ferramentas de software precisam de ser reconstruídas de raiz, pois código gerado por IA introduz novos modos de falha. (2) O desenvolvimento passará para dentro das organizações, já que o software personalizado passa a ser economicamente viável. (3) Os agentes precisam de novos trilhos para transacionar entre si. (4) Negócios outrora limitados pelo trabalho humano podem agora escalar. Estas ideias refletem oportunidades destes efeitos de segunda ordem.

Ideias concretas em que queremos investir:

• Infraestrutura de computação nativa IA: Empresas precisam de testar, isolar e reverter alterações geradas por IA ao nível da infraestrutura.

Como poderá ser: AWS ou GCP reconstruídos para agentes. Os agentes escrevem código em sandboxes, testam com dados de produção em segurança e implementam com rollback automático em caso de falha. Todo o processo assume código gerado por agentes, não humanos.

• Ferramentas de desenvolvimento end-to-end: Colaboradores não técnicos precisam de passar da ideia ao software funcional.

Como poderá ser: Uma plataforma onde o utilizador define objetivo de negócio, fontes de dados e resultados pretendidos. O sistema gera planos, design, código e produto funcional. Elimina a necessidade de tradução técnica, permitindo a não técnicos passar de “ideia” a “produto implementado” em horas.

• Comércio entre agentes: Agentes precisam de comprar e vender autonomamente, sem identidade humana ou contas bancárias.

Como poderá ser: Um marketplace de APIs onde agentes compram serviços a outros agentes. Descoberta, negociação e pagamento por chamada usam protocolos como x402 para liquidação instantânea em stablecoins.

• Redes e mercados de dados: IA precisa de infraestruturas de dados que compensem os contribuintes e lhes dêem controlo sobre a utilização.

Como poderá ser: Uma rede onde utilizadores partilham registos médicos, padrões de consumo, comportamento de investimento ou obras criativas para treino de IA. Os contribuintes definem permissões e recebem pagamentos quando os seus dados melhoram modelos. Empresas de IA obtêm dados financeiros necessários com proveniência clara.

• Escalar serviços profissionais: Empresas de serviços precisam de operações nativas IA para escalar além do permitido pelo trabalho humano.

Como poderá ser: Um escritório de advogados onde cada advogado tem um associado IA para pesquisa, redação e revisão de documentos. Um escritório que servia 1 000 clientes passa a servir 100 000. Qualquer profissão de serviços — advogados, arquitetos, marketeers, contabilistas, consultores financeiros — pode ser reconstruída com IA no centro.

Fintech & DeFi

Mais de 4 mil milhões de pessoas e milhões de empresas expostas ao risco cambial procuram ativamente acesso ao dólar via stablecoins, representando a maior expansão dos efeitos de rede do dólar em décadas. À medida que as stablecoins dão acesso ao dólar em todo o mundo — de 3 mil milhões$ em 2019 para mais de 300 mil milhões$ hoje — milhões de novos detentores de dólares precisam de mais do que dinheiro digital. Procuram rendimento, oportunidades de investimento e serviços financeiros. Crescem as oportunidades em produtos financeiros que oferecem propriedade e acesso global aos utilizadores.

Ideias concretas em que queremos investir:

• Rendimento não correlacionado com cripto: Detentores de stablecoin precisam de rendimento que não caia quando o preço do BTC desce.

Como poderá ser: Uma plataforma que oferece rendimento de infraestruturas reais a detentores de stablecoin. O rendimento pode vir de obrigações de centros de dados, projetos solares e redes de carregamento de veículos elétricos, com fluxos de caixa previsíveis e sem correlação com cripto.

• Ações acessíveis globalmente: Investidores globais precisam de propriedade direta de oportunidades estrangeiras com baixa fricção e custos reduzidos.

Como poderá ser: Um produto financeiro que replica a propriedade de ações com exposição ao preço, sem funding rate nem expiração. Um investidor nas Filipinas constrói um portefólio tecnológico dos EUA. Um canadiano obtém exposição a semicondutores coreanos.

• Novos tipos de seguros: Empresas precisam de cobertura rápida e transparente para riscos operacionais que o seguro tradicional não cobre.

Como poderá ser: Uma plataforma que utiliza prediction markets para criar novos produtos de seguro. Uma cadeia hoteleira compra proteção contra furacões na Florida. Uma estância de esqui cobre-se contra um inverno quente. Provedores de capital oferecem liquidez em troca de rendimento não correlacionado.

• Mercados de commodities on-chain: As commodities precisam de mercados com negociação 24/7, liquidação instantânea e acesso global.

Como poderá ser: Um mercado para negociar capacidade de armazenamento de energia. A capacidade de armazenamento de baterias é um ponto de partida, pois centros de dados precisam de energia fiável e investem em armazenamento para reduzir dependência da rede e integrar renováveis. Um centro de dados com capacidade excedente vende armazenamento a uma instalação vizinha em períodos de pico. Operadores de rede negociam capacidade conforme necessidades sazonais.

• Ativos DeFi protegidos: Instituições precisam de colocar ativos em DeFi que possam ser seguros mesmo em caso de ataques.

Como poderá ser: Uma versão envolvida de ETH reversível em caso de ataque ao protocolo (GuardedETH). Um comité de confiança revê exploits e pode reverter o GuardedETH sem movimentar o ETH subjacente. Transações legítimas decorrem normalmente.

Finanças como Entretenimento

As gerações mais jovens veem os mercados financeiros como alternativa meritocrática aos percursos tradicionais. Ao participarem nos mercados, reinventam-nos e transformam-nos em entretenimento. Negociam como jogam: procuram transações de alto risco com feedback rápido, em mercados fáceis de aprender e aceder. Produtos de turnaround rápido como opções zero-days-to-expiration, que liquidam em horas, já representam mais de 55% do volume de opções do S&P 500. Mercados fáceis de aceder como prediction markets, onde qualquer pessoa pode apostar em notícias, atingiram 44 mil milhões$ em volume em 2025, cinco vezes mais do que no ano anterior. Também transformam as suas operações em conteúdo: posições discutidas em tempo real no Discord, ganhos e perdas partilhados no TikTok, portefólios analisados no Twitch. Quando os mercados se tornam entretenimento, surgem oportunidades para novas plataformas que tratam os dados financeiros como os seus utilizadores: como conteúdo participativo e divertido.

Ideias concretas em que queremos investir:

• Capital espectador: Audiências de livestream precisam de formas de participar financeiramente nos resultados.

Como poderá ser: Uma plataforma que permite ao público apostar em conteúdos ao vivo. Participar torna a visualização mais divertida, mas atualmente os espectadores limitam-se a gorjetas e subscrições. Esta plataforma permite a audiências de reality shows apostar em quem é eliminado ou copiar negociações de streamers em tempo real.

• Mercados de opinião: Prediction markets precisam de mercados resolvidos por crença coletiva, não só por eventos.

Como poderá ser: Uma plataforma que gera listas ranqueadas pelo mercado. Utilizadores apostam na posição em que acreditam que outros vão classificar itens. Esta plataforma cria listas para a melhor pizza em Nova Iorque, os melhores vinhos abaixo de 20$, os filmes mais influentes da última década ou as melhores ferramentas de desenvolvimento IA, todas ordenadas pelo mercado. As listas resolvem-se semanalmente, com rankings ponderados pelo valor apostado.

• Plataformas de lançamento de drama: Contadores de histórias individuais precisam de plataformas de financiamento e distribuição, agora que conseguem produzir dramas mais baratos do que os estúdios.

Como poderá ser: Uma plataforma UGC para drama de curta duração. Criadores produzem episódios com ferramentas de vídeo IA: sagas de namorados mafiosos, revelações de bilionários secretos, thrillers de vingança. Fãs desbloqueiam episódios com tokens e recompensam criadores diretamente. Os criadores ganham em função da audiência. ReelShort gerou mais de 700 milhões$ de receita no 1.º trimestre de 2025 com séries de baixo orçamento produzidas em estúdio. Esta plataforma combina conteúdo UGC do YouTube com o formato de vídeo da ReelShort.

Renascimento do Metaverso

Mundos digitais imersivos são agora economicamente viáveis. Nos dois últimos anos, modelos de IA para imagem, vídeo e simulação evoluíram rapidamente, reduzindo drasticamente o custo de criar ativos e ambientes. Criadores individuais podem agora construir o que antes exigia estúdios completos de videojogos. Ao mesmo tempo, a procura por conteúdo personalizado e interativo acelera: Dispatch, um híbrido TV/jogo de escolha, vendeu 3,3 milhões de cópias em 3 meses por 85 milhões$, com taxa de aprovação de 98%. A Roblox registou um aumento de 70% YoY em DAUs e pagou 428 milhões$ a criadores só no 3.º trimestre de 2025. Apps de chat com personagens IA personalizadas, como Character AI, mostram forte procura inicial por entretenimento individualizado. Estes novos ambientes não só entretêm utilizadores, como geram dados de interação estruturados e valiosos para modelos de mundo e robótica.

Ideias concretas em que queremos investir:

• Compilador de mundos: Criadores individuais sem competências especializadas precisam de ferramentas que convertam linguagem natural em ambientes 3D totalmente interativos.

Como poderá ser: Uma plataforma que converte linguagem natural em mundos 3D totalmente interativos. Construir ambientes 3D ainda exige competências especializadas em modelação, física e comportamento NPC. A IA elimina essa barreira. Um criador descreve um mundo e o sistema constrói-o. Ativos, física, lógica NPC e memória são geridos automaticamente. Um criador individual lança um ambiente virtual rico em dias.

• Motor narrativo procedural: Jogadores querem histórias que se adaptem e nunca terminem.

Como poderá ser: Uma plataforma que gera histórias específicas para o jogador em tempo real. Histórias lineares têm fim. Os jogadores querem experiências que se adaptam e continuam. Um utilizador entra num universo policial e cada caso é único. Personagens recordam interações anteriores. A narrativa responde às escolhas. A história nunca acaba.

• Plataforma world-as-dataset: Modelos de mundo e robótica precisam de dados de interação diversos. Ambientes imersivos de consumo geram estes dados, mas ninguém os recolhe.

Como poderá ser: Um jogo VR onde cada interação do jogador é registada. Como os utilizadores navegam, pegam em objetos e interagem com personagens torna-se dados de treino para robótica. Os utilizadores aderem, definem permissões sobre o que partilham e são compensados. Empresas de IA obtêm dados reais de comportamento humano que não conseguem gerar sinteticamente.

Novos Instrumentos Cripto & Aplicações

Os instrumentos cripto deixaram de ser teóricos. Proof-of-stake e proof-of-work já provaram resiliência em escala. Zero-knowledge (ZK) proofs estão a sair da investigação para produção. Fully Homomorphic Encryption (FHE) está mais rápida e usável. À medida que estas tecnologias amadurecem, abrem novas oportunidades para criadores desenvolverem sistemas que priorizam privacidade, integram inputs do mundo real no consenso e suportam coordenação para sistemas legados como mercados de energia ou governos.

Ideias concretas em que queremos investir:

• Tempo humano como consenso: Blockchains precisam de mecanismos de consenso baseados no esforço humano, não só capital.

Como poderá ser: Proof of useful work, onde o consenso exige completar tarefas com valor externo, como rotular dados ou verificar eventos reais. Direitos de participação resultam da capacidade demonstrada, não do stake.

• Redes de recursos físicos: Operadores de infraestruturas de pequena escala precisam de sistemas de coordenação que tornem as suas contribuições economicamente racionais.

Como poderá ser: Redes de energia onde produção ou armazenamento contam para o consenso, alinhando estabilidade da rede com segurança. Redes de sensores baseadas em medições físicas como meteorologia, água ou infraestruturas.

• L1s com privacidade nativa: Saúde, empresas, finanças reguladas e muitos outros setores precisam de blockchains onde a privacidade é o padrão.

Como poderá ser: Máquinas de estado confidenciais onde o cálculo ocorre sobre dados encriptados por defeito. As blockchains atuais são transparentes por padrão, mas muitos setores — saúde, empresas, finanças reguladas — não podem operar legalmente em blockchains transparentes. Validadores verificam sem ver o conteúdo das transações, usando arquiteturas ZK-nativas ou execução baseada em FHE.

• FHE específico para casos de uso: Instituições muitas vezes precisam de colaborar em dados sem os revelar entre si.

Como poderá ser: Bancos detetam padrões suspeitos entre instituições sem partilhar dados de clientes. Cada banco executa queries FHE sobre dados encriptados de outros bancos. Identificam contas ligadas à mesma entidade suspeita sem revelar listas de clientes.

• Liquidação de contratos de energia: Mercados tradicionais precisam de rails cripto para liquidação 24/7 entre diferentes partes. Mercados energéticos desregulados são um bom ponto de partida, pois estão antiquados e cada vez mais pressionados pelo aumento da procura de IA.

Como poderá ser: Uma camada de liquidação partilhada para contratos de energia em mercados desregulados. Dados de entrega acionam pagamentos automáticos. Fornecedores veem cash flow em tempo real. Intermediários recebem a sua comissão instantaneamente. Ninguém controla o registo.

• Jurisdições cripto-nativas: Zonas económicas especiais e jurisdições de fronteira precisam de novas abordagens à governança e infraestrutura financeira.

Como poderá ser: Uma jurisdição que adota rails cripto desde o início. Identidade on-chain, tribunais programáveis, mercados de capitais tokenizados e lógica regulatória baseada em smart contracts.

Sobre a Electric Capital

A Electric Capital é uma sociedade de capital de risco early-stage com 3 mil milhões$ em ativos sob gestão e seis fundos. Fundada em 2018, a sociedade é liderada por engenheiros, com experiência profunda em criptografia, sistemas distribuídos, machine learning, design de incentivos, dinâmicas de marketplace e tecnologia de privacidade. Mais de 30% da equipa são ex-fundadores que criaram oito empresas (seis adquiridas) e lançaram produtos usados por milhares de milhões.

Investimos em mais de 50 startups com capitalização de mercado cumulativa superior a 50 mil milhões$. Na Electric, investimos em empresas líderes como Anchorage, Aven, Bitnomial, Bitwise, EigenLayer, Ellipsis, Kraken, Monad, Re, SF Compute, Solana e Spruce. Antes da Electric, os nossos parceiros foram investidores iniciais em Airtable, Boom Supersonic, Cruise, Figma, Notion e Pulley.

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