Visão geral das principais conclusões do relatório
Descarregue o relatório completo: https://get.glassnode.com/charting-crypto-q1-2026/
O Charting Crypto: Q1 2026, publicado em conjunto pela Coinbase Institutional e pela Glassnode, conclui que, após a liquidação e os ajustamentos estruturais no quarto trimestre de 2025, o mercado de criptomoedas passou de uma fase altamente alavancada e especulativa para um ambiente mais resiliente e estruturalmente sólido. Com base em dados on-chain, posições em derivados e inquéritos institucionais trimestrais, o relatório apresenta diversas perspetivas essenciais, oferecendo orientações de referência para investidores que analisam as tendências do mercado no início de 2026.
Reforço da estrutura de mercado do Bitcoin e reavaliação do risco
O relatório indica que o desendividamento em larga escala no quarto trimestre de 2025 conduziu a uma redução significativa da exposição sistémica à alavancagem. Esta melhoria estrutural fez com que o mercado passasse de uma postura de aversão ao risco para uma reavaliação ativa do risco. O Bitcoin manteve-se dominante durante esta transição, com o mercado de derivados a refletir uma migração dos investidores dos contratos perpétuos de elevado risco para estratégias de opções mais defensivas. No geral, este ajustamento atenuou as preocupações quanto ao risco direcional, ainda que o sentimento se mantenha cauteloso.
Perspetivas institucionais sobre a cotação atual do BTC
Os dados do inquérito institucional citado pela Coinbase revelam que cerca de 71% dos investidores institucionais consideram que o Bitcoin está subvalorizado na faixa dos 85 000–95 000$, sendo que 60% dos investidores independentes partilham opinião semelhante. Apenas uma minoria considera que o preço é justo ou está sobrevalorizado. A maioria das instituições indicou que, mesmo que os preços desçam mais 10%, prefere manter ou aumentar as detenções em períodos de fraqueza.
Desempenho do ETH em comparação com os principais ativos
O relatório destaca que o Ethereum está a entrar numa fase tardia do ciclo no atual contexto de mercado. Embora os indicadores cíclicos tenham fornecido valor preditivo fiável para o ETH em ciclos anteriores, a sua eficácia diminuiu neste ciclo. Esta alteração sugere que a evolução futura do preço do Ethereum dependerá mais das condições macro de liquidez e do posicionamento relativo dos participantes do mercado do que apenas dos sinais cíclicos tradicionais.
Revisão de preço: volatilidade do Bitcoin no 1.º trimestre de 2026
Gráfico: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
A 28 de janeiro de 2026, o preço do Bitcoin situava-se em cerca de 89 120$, o que representa uma queda acentuada superior a 30% face ao máximo histórico de outubro de 2025, acima dos 126 000$. Apesar da volatilidade de curto prazo ter afetado o sentimento do mercado, os investidores institucionais de longo prazo encaram esta correção como a base para novos níveis de suporte numa estrutura de mercado mais saudável.
Sentimento de mercado e riscos prospetivos
O sentimento mantém-se cauteloso, com os investidores a adotarem posições defensivas perante incertezas macroeconómicas, como tensões geopolíticas e alterações de políticas. Os dados on-chain, contudo, indicam que alguns indicadores de mercado apontam para uma reavaliação do risco em vez de aversão ao risco, podendo fornecer sinais direcionais mais robustos para a volatilidade futura. O relatório trimestral destaca ainda riscos macroeconómicos — incluindo a desaceleração da economia global e a intensificação de conflitos geopolíticos — que poderão continuar a influenciar o sentimento de mercado.
Resumo: perspetivas para o 1.º trimestre e recomendações estratégicas
Em resumo, o relatório Charting Crypto Q1 2026 proporciona aos participantes de mercado uma visão abrangente: as melhorias na estrutura do mercado, o sentimento institucional relativamente otimista em relação à cotação e as alterações no apetite pelo risco em derivados sugerem que o Bitcoin e outros ativos de grande capitalização poderão manter zonas de suporte robustas ao longo do primeiro trimestre. As oscilações de preço de curto prazo continuam a ser impulsionadas por fatores macroeconómicos e de liquidez.
Para os investidores, acompanhar os indicadores de estrutura de mercado, as tendências de alocação institucional e os riscos macroeconómicos é provavelmente mais relevante do que focar-se exclusivamente em objetivos técnicos de preço.
