Resumo rápido
- O agravamento das tensões geopolíticas envolvendo o Irão está a gerar riscos significativos para o comércio internacional, incluindo perturbações nas cadeias de abastecimento, subida dos preços das matérias-primas e mudanças na alocação global de capital.
- Os principais indicadores macroeconómicos desta semana incluem os PMIs do ISM para fabrico e serviços, dados da balança comercial, índices de preços de exportação e importação, e o relatório de emprego dos EUA.
- BTC (-1,73%) e ETH (-0,91%) recuaram na semana passada, mas os fluxos de ETF à vista mantiveram-se robustos, com entradas recorde de 787 M$ (BTC) e 80 M$ (ETH).
- Entre os 30 tokens com maior capitalização de mercado, os preços subiram em média cerca de 2,1%, liderados por HYPE (+16,9%), devido à valorização dos perpétuos de petróleo da Hyperliquid perante o risco de abastecimento ligado ao Irão e à visibilidade mediática na Bloomberg.
- Foi lançado o token Fabric Foundation (ROBO), focado em infraestruturas de governança e coordenação para colaboração humano–IA. O ROBO estreou-se a 0,022$ e está atualmente próximo de 0,039$, listado na Gate, Bybit e Bitget.
- A Morgan Stanley pretende obter uma licença OCC de trust para custódia de criptoativos; o Barclays está a explorar infraestruturas blockchain para pagamentos/depósitos; os grandes bancos preparam-se para uma finança regulada, onchain, 24/7.
- A “SuperApp” Based, baseada na Hyperliquid, angariou 11,5 M$ numa Série A liderada pela Pantera Capital.
Visão macro
O impacto das tensões no Irão sobre o comércio global evidencia perturbações relevantes nas cadeias de abastecimento, subida de preços e mudanças na alocação global de capital.
A escalada das tensões no Irão afeta diretamente o fornecimento de petróleo, impulsiona os preços do ouro e aumenta a procura na cadeia militar-industrial, provocando também perturbações relevantes no abastecimento global de matérias-primas, produtos químicos e capacidade de transporte marítimo. O Irão situa-se no núcleo geopolítico da Eurásia e África e possui reservas abundantes de energia e minerais. Em 2024, o Irão representa 4,5% e 6,4% da produção global de petróleo bruto e gás natural, respetivamente, enquanto a região MENA totaliza 33,6% e 21,3%. A indústria iraniana centra-se principalmente no petróleo e petroquímicos, sendo um exportador global de metanol, ureia e propano, com cerca de 9%, 5% e 6–7% da capacidade produtiva mundial, respetivamente. Caso os EUA e Israel ataquem instalações industriais iranianas, os preços globais dos produtos químicos relacionados poderão subir de forma significativa. Além disso, se o Irão bloquear o Estreito de Ormuz por um período prolongado, haverá uma perturbação de grande escala no comércio energético global.
Desde o início do ano, a administração Trump nos Estados Unidos tem aprofundado a aplicação da “Doutrina Donroe”, que privilegia ações agressivas e mediáticas, como a garantia de recursos regionais, o controlo da migração e uma possível expansão territorial, introduzindo maior incerteza na ordem global. Isto levou a que um número crescente de países, incluindo aliados da NATO, atribua mais importância à utilização de recursos internos para reforçar os seus sistemas de defesa nacional e esforços de reindustrialização, podendo resultar na deslocação de capital global dos ativos denominados em dólares americanos para investimentos domésticos.
Os dados a publicar esta semana incluem os PMIs do ISM para fabrico e serviços, dados comerciais, preços de exportação e importação, relatório de emprego, entre outros. O conjunto completo dos PMIs mundiais de fabrico e serviços fornecerá atualizações sobre as condições económicas em fevereiro. Sexta-feira será publicada a estatística de empregos não agrícolas e desemprego nos EUA. A contagem de empregos de janeiro surpreendeu pela positiva, com 130 mil, o valor mais alto em mais de um ano, enquanto o desemprego recuou para 4,3%. Os dados provocaram uma revisão em baixa das expectativas de corte de taxas nos EUA, reforçando a visão dominante de que o FOMC permanecerá em pausa nos próximos meses, enquanto avalia o influxo de novos dados. (1)
DXY
O índice do dólar norte-americano manteve-se, em geral, entre 97,4$ — 97,9$ na semana passada, demonstrando resiliência face às principais moedas. (2)
Rendimentos das obrigações dos EUA a 10 e 30 anos
Os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA atingiram quase mínimos de 6 meses na semana passada, à medida que as tensões entre EUA/Israel e Irão continuam a escalar, e o rendimento das obrigações a 10 anos caiu abaixo de 4%. (3)
Ouro
Na semana passada, o preço do ouro registou uma subida significativa impulsionada pelas tensões geopolíticas no Médio Oriente, com os investidores a procurarem ativos refúgio em períodos de elevada volatilidade. (4)
Visão geral dos mercados cripto
1. Principais ativos
Preço do BTC
Preço do ETH
Rácio ETH/BTC
Na semana passada, o BTC caiu 1,73% e o ETH recuou 0,91%. Os ETF à vista de BTC registaram um fluxo líquido recorde de 787,31 M$, e os ETF à vista de ETH um fluxo líquido recorde de 80,46 M$. (5)
O sentimento manteve-se frágil, com o Índice Fear & Greed em 10, território de Medo Extremo. Entretanto, o rácio ETH/BTC recuperou de forma modesta, subindo 1,9% para 0,029. (6)
O BTC registou volatilidade extrema após os ataques EUA-Israel ao Irão, caindo para 63 000$ antes de recuperar rapidamente para cerca de 67 000$.
2. Capitalização total do mercado
Capitalização total do mercado cripto
Capitalização total do mercado cripto excluindo BTC e ETH
Capitalização total do mercado cripto excluindo o domínio do top 10
Na semana passada, a capitalização total do mercado cripto caiu 1,87%. A capitalização excluindo BTC e ETH recuou 0,55%, enquanto o mercado de altcoins desvalorizou 1,09%.
3. Desempenho dos 30 principais ativos cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 2 de março de 2026
Entre os 30 principais ativos, os preços subiram em média cerca de 2,1%, liderados por HYPE, LEO e XMR.
O HYPE disparou 16,9%. O principal catalisador foi uma subida de 5% nos perpétuos de petróleo da Hyperliquid, após ataques coordenados EUA-Israel ao Irão reacenderem receios de choque de oferta e risco no Estreito de Ormuz, impulsionando fluxos para perpétuos de ouro/prata. O movimento atraiu também atenção mediática, com a cotação onchain do petróleo na Hyperliquid referida na Bloomberg devido ao risco Irão. (7)
4. Novo token lançado
A Fabric Foundation (ROBO) é uma organização sem fins lucrativos formada em parceria com a empresa de infraestruturas para máquinas inteligentes OpenMind. A Fundação está a construir infraestruturas de governança, económicas e de coordenação para permitir a colaboração entre humanos e máquinas inteligentes. A OpenMind está a desenvolver o sistema operativo OM1 para máquinas inteligentes e a rede de colaboração FABRIC. (8）
O token começou a negociar a 0,022$ e está atualmente próximo de 0,039$, refletindo um impulso estável pós-listagem. O FAB está listado em grandes bolsas centralizadas, incluindo a Gate, Bybit e Bitget.
Principais destaques cripto
1. Morgan Stanley solicita licença OCC de banco para custódia de cripto
A Morgan Stanley submeteu um pedido de licença nacional de trust bancário junto do U.S. Office of the Comptroller of the Currency sob o nome “Morgan Stanley Digital Trust, National Association”, visando a custódia de ativos digitais e execução de transações cripto, incluindo compras, vendas, swaps, transferências e staking, em nome de clientes. Esta iniciativa formaliza a expansão da instituição para infraestruturas de ativos digitais e segue uma vaga de pedidos e aprovações de trust focados em cripto, incluindo Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets, Paxos, Bridge e Crypto.com. (9)
2. Barclays explora blockchain para pagamentos e depósitos
O Barclays está a avaliar infraestruturas blockchain para funções nucleares bancárias, incluindo pagamentos, depósitos e aplicações cripto como stablecoins e depósitos tokenizados, e solicitou informações a potenciais parceiros tecnológicos, podendo tomar uma decisão já em abril. A iniciativa surge após o recente investimento do banco em stablecoins da Ubyx e reflete uma tendência mais ampla, com bancos e Big Tech a avaliar sistemas de liquidação onchain que permitem pagamentos mais rápidos, económicos e 24/7. (10)
3. PayPal, MoonPay e M0 lançam PYUSDx para stablecoins específicas de aplicações
A PayPal, MoonPay e M0 anunciaram o PYUSDx, uma estrutura de tokenização e emissão que permite a programadores lançar rapidamente stablecoins específicas de aplicações, indexadas ao USD e suportadas por PayPal USD, com funcionalidades como suporte cross-chain, opções de token com marca, transparência de reservas e economia flexível, estando o lançamento previsto para o próximo mês. O PYUSDx posiciona-se como infraestrutura de stablecoin “application-layer”, abstraindo a complexidade técnica e operacional ao combinar a plataforma de stablecoins da M0 com as infraestruturas de emissão da MoonPay, numa altura em que fintechs e Big Tech intensificam a exploração de pagamentos em stablecoins. O primeiro programador a construir sobre PYUSDx será a USD.ai, que planeia emitir uma stablecoin específica para infraestruturas de IA. (11)
Principais negócios de venture
1. Ripple, Franklin Templeton participam em ronda seed de 5 M$ para startup de confiança de agentes IA t54 Labs
A t54 Labs angariou 5 milhões de dólares numa ronda seed co-liderada pela Anagram e PL Capital e Franklin Templeton, com participação da Ripple, Virtuals Ventures e Blockchain Coinvestors, para construir uma “camada de confiança” para agentes autónomos de IA que transacionam em nome de utilizadores e instituições. A startup sediada em São Francisco está a desenvolver verificação de identidade (“know your agent”), monitorização de risco em tempo real, underwriting de crédito nativo de agentes e ferramentas de liquidação integradas, concebidas para serem independentes de infraestruturas, aproveitando blockchains como camadas programáveis de liquidação e responsabilização; já está ativa em redes como XRP Ledger, Solana e Base e desenvolveu o x402-secure para o protocolo de pagamentos de agentes x402 incubado pela Coinbase. (12)
2. “SuperApp” Based, baseada na Hyperliquid, angaria 11,5 M$ numa Série A liderada pela Pantera
A Based, uma aplicação web3 de trading e pagamentos orientada para o consumidor e construída sobre a infraestrutura de trading da Hyperliquid, angariou 11,5 milhões de dólares numa Série A liderada pela Pantera, com participação da Coinbase Ventures, Wintermute Ventures e Karatage, estruturada como equity com warrants de tokens. A Based posiciona-se como uma “SuperApp” mobile-first que integra carteira, rampas de entrada/saída, cartão Visa ligado a cripto, perpétuos e mercados de previsão sobre a Hyperliquid como motor subjacente; afirma ter mais de 100 mil utilizadores registados, 30 mil MAU e cerca de 40 mil milhões de dólares de volume acumulado, com receitas de cerca de 14 milhões de dólares, maioritariamente provenientes de taxas de código de builder e taxas de cartão. (13)
3. STS Digital conclui ronda estratégica de 30 M$ para escalar market-making de opções cripto institucionais
A STS Digital concluiu uma ronda estratégica de 30 milhões de dólares liderada pela CMT Digital, com participação da Payward, Strobe Ventures, Arrington Capital, F-Prime e BitRock Capital, para expandir o seu negócio regulado de opções cripto institucionais e reforçar o seu papel como fornecedor de liquidez para contrapartes sofisticadas. Operando como empresa de trading principal licenciada, a STS oferece uma interface de trading unificada via UI, API e voz para spot, opções vanilla e exóticas, e produtos estruturados sobre mais de 400 tokens, posicionando qualidade de execução, gestão de risco disciplinada e solidez de balanço como diferenciais para bancos, gestores de ativos e intermediários. (14)
Métricas de mercado de venture
O número de negócios fechados na semana anterior foi de 13, com o DeFi a representar 6 negócios, ou 46% do total. Infra registou 5 negócios (38%), Social 1 negócio (8%) e Data 1 negócio (8%).
Resumo semanal de negócios de venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 2 de março de 2026
O montante total de financiamento divulgado angariado na semana anterior foi de 76,15 M$, sendo que 3 negócios não anunciaram o valor angariado. O maior financiamento veio do setor Infra, com 42,25 M$. Negócios mais financiados: STS Digital (30 M$).
Resumo semanal de negócios de venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 2 de março de 2026
O financiamento semanal total caiu para 76,15 M$ na primeira semana de março de 2026, uma diminuição de 27% face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, o braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestruturas descentralizadas, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referência:
- S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-march-2026.html
- DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
- Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- Hyperliquid HIP-3 oil-linked perps, https://www.coindesk.com/markets/2026/02/28/oil-linked-futures-on-hyperliquid-surge-5-after-u-s-israel-strike-on-iran
- Fabric Foundation, https://www.rootdata.com/news/486996
- Morgan Stanley applies for OCC bank charter to custody crypto, https://cointelegraph.com/news/morgan-stanley-applies-bank-charter-custody-trade-stake-crypto
- Barclays explores blockchain for payments and deposits, https://cointelegraph.com/news/barclays-blockchain-payments-deposits-stablecoins-bloomberg
- PayPal, MoonPay and M0 launch PYUSDx for app-specific stablecoins, https://cointelegraph.com/news/paypal-moonpay-and-m0-launch-pyusdx-to-let-apps-create-their-own-stablecoins
- Ripple, Franklin Templeton back $5M seed round for AI agent trust startup t54 Labs, https://www.theblock.co/post/391273/ripple-franklin-templeton-ai-agent-trust-startup-t54-labs
- Hyperliquid-based “SuperApp” Based raises $11.5M Series A led by Pantera Capital, https://www.theblock.co/post/390809/hyperliquid-web3-based-funding-pantera?utm_source=twitter&utm_medium=social
- STS Digital closes $30M strategic round to scale institutional crypto options market-making, https://www.stsdigital.io/blog/sts-digital-30m-funding-institutional-crypto-options
