Em meados de novembro de 2025, o preço do Ethereum caiu mais de 30% face ao seu máximo anual. Em vez de um colapso abrupto, esta correção decorre de mudanças estruturais nos fluxos de capital, saídas de ETF e liquidações de mercado a ocorrerem em simultâneo.
Porque caiu o Ethereum mais de 30% desde o seu máximo anual?
Gráfico: https://farside.co.uk/eth/
Na primeira metade de 2025, o Ethereum valorizou até aos 4 900, impulsionado pela aprovação de ETF spot e pela tendência positiva dos mercados. No entanto, desde setembro, os ETF têm registado saídas líquidas sucessivas, enquanto o aperto da liquidez macroeconómica pressionou o ETH para cerca de 3 200. Os dados do mercado mostram que, desde finais de outubro, os ETF de Ethereum registam saídas líquidas diárias superiores a 1 mil milhões.
Saídas de ETF e Liquidações Forçadas: Pressão Acrescida no Mercado
As saídas de ETF sinalizam uma quebra temporária da confiança institucional. Quando os investidores resgatam unidades de ETF, os fundos têm de vender o ativo subjacente, exercendo pressão contínua sobre o Ethereum spot. Em simultâneo, a ativação de stop-loss em operações alavancadas desencadeou uma cadeia de liquidações forçadas. Só na última semana, as liquidações associadas ao ETH ultrapassaram os 300 milhões, o que acentuou a volatilidade. Esta conjugação de vendas de ETF e liquidações tem mantido o ETH sob pressão, mesmo sem notícias negativas de relevo.
Análise da Zona de Suporte Técnico
Gráfico: https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
Segundo o gráfico ETH/USDT atual, o ETH negoceia a 3 455,10 USDT, uma queda de 2,66% nas últimas 24 horas. O intervalo de preços nas últimas 24 horas situou-se entre 3 405,20–3 594,42 USDT, refletindo elevada volatilidade. A média móvel de curto prazo (MA5) está em 3 434,76 e apresenta tendência descendente, sinalizando fraqueza recente.
Do ponto de vista técnico, o ETH quebrou o suporte anterior dos 3 500,00 USDT, estando agora o preço próximo dos 3 455,10 USDT. Uma quebra adicional deste suporte poderá abrir caminho para patamares inferiores. Em contrapartida, caso o ETH segure e recupere a partir deste suporte, os 3 500,00 USDT podem tornar-se uma zona de resistência relevante no curto prazo.
Em síntese, o ETH mantém-se sob pressão descendente. Os investidores devem monitorizar atentamente a zona de suporte dos 3 450–3 500; se o ETH quebrar abaixo deste intervalo, é possível assistir a novas quedas.
Dados On-Chain Revelam “Posicionamento Contracorrente” Institucional
Apesar da correção, os dados on-chain indicam que grandes detentores (whales) têm acumulado de forma consistente abaixo dos 3 200. Adicionalmente, o total de Ethereum em staking continua a aumentar, o que sugere que investidores de longo prazo mantêm as suas posições e encaram a descida como uma oportunidade de otimização de custos.
Como devem os investidores reagir?
- Evite negociar de forma emocional: uma correção cíclica não indica uma inversão de tendência.
- Construa posições em tranches: pondere entradas faseadas na zona dos 3 000–3 200, gerindo cuidadosamente a dimensão da posição.
- Monitore os fluxos de ETF: uma transição de saídas líquidas para entradas líquidas é um sinal essencial de eventual reversão do mercado.
- Dê prioridade à gestão do risco: se o ETH cair abaixo dos 2 650, considere implementar ordens stop-loss.
Em conclusão, embora esta correção do Ethereum tenha gerado obstáculos de curto prazo, reflete sobretudo uma alteração na estrutura de capital. Para investidores com uma perspetiva de médio a longo prazo, a atual zona de preços pode representar uma fase determinante para observação e acumulação estratégica.
