Principais IPOs de criptomoedas a seguir em 2026

Em 2025, as empresas cripto captaram 3,4 mil milhões de dólares no mercado bolsista norte-americano.

A Circle e a Bullish asseguraram cada uma mais de 1 mil milhão de dólares, enquanto a Gemini valorizou 14% no seu primeiro dia de negociação na Nasdaq. Em janeiro de 2026, a BitGo fez soar o sino de abertura da NYSE, registando um ganho de 24,6% na estreia e atingindo uma capitalização de mercado de 2,6 mil milhões de dólares.

Estes pioneiros provaram uma coisa: Wall Street está disposta a investir em infraestruturas cripto regulamentadas.

O pipeline para 2026 é ainda mais significativo. Kraken, Consensys e Ledger estão a preparar-se para entrar em bolsa, com avaliações que vão de vários mil milhões até aos 20 mil milhões de dólares. Até a CertiK, empresa de auditoria de segurança, anunciou planos para IPO em Davos.

Exchanges, carteiras, custódia, segurança — os “vendedores de água” da indústria cripto estão a avançar em força para os mercados públicos.

Quando vão estas empresas ser cotadas, quais serão as suas avaliações e onde residem os riscos? Vamos analisar, caso a caso.

1. Kraken: O Padrão de Conformidade dos 20 Mil Milhões

Capitalização de mercado estimada: 20 mil milhões de dólares

Calendário estimado: Primeira metade de 2026

A Kraken é uma das exchanges cripto mais antigas, fundada em 2011 — um ano antes da Coinbase. No entanto, o seu IPO surge cinco anos após o da Coinbase. Durante este período, a Kraken enfrentou litígios com a SEC, negociações de acordo e reestruturação empresarial, conseguindo a retirada da ação da SEC em março de 2025.

Os seus indicadores financeiros são robustos:

Em 2024, a receita atingiu 1,5 mil milhões de dólares, com EBITDA ajustado acima de 400 milhões. Só no terceiro trimestre de 2025, a receita foi de 648 milhões, um aumento de 50% face ao ano anterior. A plataforma gere 59,3 mil milhões em ativos e registou 576,8 mil milhões em volume de negociação trimestral.

Em novembro de 2025, a Kraken concluiu uma ronda pré-IPO de 800 milhões de dólares, com uma avaliação de 20 mil milhões. Entre os investidores estão Citadel Securities, Jane Street e DRW — grandes formadores de mercado de finanças tradicionais que apostam na integração das exchanges cripto na infraestrutura financeira.

No mesmo mês, a Kraken apresentou confidencialmente o seu S-1, com vista a um IPO na primeira metade de 2026.

Se for bem-sucedida, a Kraken será a segunda grande exchange cripto cotada nos EUA após a Coinbase e a primeira a concluir o processo de IPO completo na “era pós-Gensler”.

2. Consensys: A Empresa-Mãe da MetaMask Aponta ao IPO

Capitalização de mercado estimada: 7 mil milhões de dólares (valorização de 2022)

Calendário estimado: Meados de 2026

A Consensys detém alguns dos produtos mais valiosos do setor cripto: a carteira MetaMask, com 30 milhões de utilizadores ativos mensais, os serviços de nós Infura que suportam a maioria das dApps Ethereum e a rede Linea L2. Como “canalizador” do ecossistema Ethereum, praticamente todos os programadores utilizam as suas ferramentas.

Fundada por Joseph Lubin, cofundador da Ethereum, a Consensys foi avaliada em 7 mil milhões após uma ronda de 450 milhões em 2022. A empresa está agora a trabalhar com a JPMorgan e a Goldman Sachs para preparar o seu IPO, previsto para meados de 2026.

O prospeto deverá destacar a receita da MetaMask Swaps. Esta funcionalidade permite aos utilizadores trocar tokens diretamente na carteira, cobrando uma taxa de 0,875% por transação. Em 2025, a MetaMask adicionou suporte nativo a Bitcoin, passando de uma carteira exclusiva EVM para uma plataforma multi-chain, com o objetivo de reter utilizadores no seu ecossistema.

A grande questão para o IPO da Consensys: está a perseguir simultaneamente o token MASK e o IPO. Como se alinharão estas duas iniciativas? Os interesses dos detentores de tokens e dos acionistas serão conflituantes? Isto pode tornar-se um novo caso de estudo em governança corporativa cripto.

3. Ledger: Fabricante de Carteiras Físicas Conta Uma História de Software

Capitalização de mercado estimada: 4 mil milhões de dólares

Calendário estimado: 2026

A Ledger já vendeu mais de seis milhões de carteiras físicas, protegendo mais de 100 mil milhões em Bitcoin. Mas não quer ser apenas “vendedora de dispositivos”.

Recentemente, o CEO Pascal Gauthier tem feito várias viagens a Nova Iorque, apresentando a visão da Ledger de se tornar “a Apple da autocustódia”.

A transformação centra-se na Ledger Live, uma aplicação que integra carteiras físicas, carteiras digitais, staking e DeFi. A Ledger está a passar das vendas de hardware para serviços de subscrição, mudando de receitas pontuais para receitas recorrentes.

Wall Street está a comprar a visão.

A 23 de janeiro, o Financial Times noticiou que a Ledger está em negociações com a Goldman Sachs, Jefferies e Barclays para um IPO na NYSE, visando uma avaliação acima dos 4 mil milhões — quase o triplo da valorização de 1,5 mil milhões em 2023.

Esta avaliação é sustentada por um desempenho sólido.

Em 2025, as receitas da Ledger atingiram várias centenas de milhões de dólares, que Gauthier qualificou como “ano recorde”. Após o colapso da FTX, o lema “Not your keys, not your coins” voltou a ganhar força, com investidores institucionais e particulares a migrarem para a autocustódia.

No último ano, o roubo cripto atingiu um recorde de 1,7 mil milhões, reforçando ironicamente o apelo da Ledger.

Contudo, as carteiras físicas continuam demasiado complexas para a maioria dos utilizadores. O potencial de crescimento da Ledger depende de conseguir baixar essa barreira.

4. Bithumb: A Exchange Veterana da Coreia Regressa ao Palco

Capitalização de mercado estimada: Não divulgada

Calendário estimado: 2026

Local de cotação: KOSDAQ Coreia (Nasdaq também considerada)

A Bithumb foi em tempos a maior exchange da Coreia, até a Upbit a ultrapassar. Atualmente, a Upbit controla mais de 80% do mercado, enquanto a Bithumb detém apenas 15–20%.

Em 2024, a Bithumb lançou uma campanha de comissões zero, recuperando cerca de 25% da quota de mercado. Este esforço dispendioso de aquisição de utilizadores pode ser um prelúdio ao IPO.

A Samsung Securities é a entidade responsável pela operação, com planos iniciais para uma cotação na KOSDAQ no final de 2025 e a Nasdaq como alternativa. O calendário parece agora adiado para 2026.

A Bithumb afirma que este IPO não tem como objetivo angariar fundos. A empresa detém mais de 400 mil milhões de KRW (cerca de 300 milhões de dólares) em ativos financeiros e está bem capitalizada. O objetivo é “construir confiança no mercado” através de governança pública e auditorias financeiras.

Isto acontece após anos de turbulência para a Bithumb.

Em 2023, as autoridades fiscais coreanas realizaram buscas na Bithumb por suspeita de fraude. Vários executivos foram investigados por subornos relacionados com listagens e o antigo CEO Lee Sang-Jun demitiu-se. Um processo judicial de seis anos devido a uma interrupção de serviço em 2017 terminou com a Bithumb condenada a indemnizar os utilizadores.

Para preparar o IPO, a Bithumb fez alterações na gestão. O antigo presidente Lee Jung-Hoon regressou ao conselho após ser absolvido das acusações de fraude relacionadas com aquisições. O novo CEO é um colaborador próximo.

A Coreia tem 18 milhões de utilizadores cripto e os volumes diários de negociação superam frequentemente os do mercado de ações.

O IPO da Bithumb assinala a institucionalização do mercado cripto coreano. Mas, dada a sua história, os investidores vão escrutinar atentamente as práticas de governança.

5. CertiK: O Gigante da Auditoria de Segurança Sob Escrutínio

Capitalização de mercado estimada: 2 mil milhões de dólares

Calendário estimado: Final de 2026–Início de 2027

A 23 de janeiro em Davos, o CEO da CertiK, Ronghui Gu, anunciou que a empresa avança para o IPO.

A CertiK é a maior empresa de auditoria de segurança em cripto, fundada em 2018 e sediada em Nova Iorque. Já serviu mais de 5 000 clientes, com código auditado a proteger ativos avaliados em cerca de 60 mil milhões.

A lista de investidores é impressionante — a Binance foi a primeira e maior apoiadora, seguida pela SoftBank Vision Fund, Tiger Global, Sequoia e Goldman Sachs. Na ronda Series B3 de 2022, a CertiK atingiu uma avaliação de 2 mil milhões.

Mas a CertiK é também uma das empresas mais controversas do setor cripto.

No ano passado, o incidente com a Kraken foi amplamente discutido. A CertiK descobriu uma vulnerabilidade que permitia créditos arbitrários em contas e, durante os testes, transferiu cerca de 3 milhões. A CertiK classificou como “operação white hat”; a Kraken considerou extorsão. A disputa decorreu publicamente, os fundos foram devolvidos, mas a reputação da CertiK ficou afetada.

Anteriormente, a CertiK auditou a Huione Guarantee do Camboja, uma plataforma utilizada para lavagem de dinheiro, venda de ferramentas de hacking e dados pessoais, e até venda de armas de choque a redes de fraude no sudeste asiático. A CertiK pediu desculpa posteriormente, mas o episódio evidenciou problemas de gestão de risco nas próprias empresas de auditoria de segurança.

Gu afirma que a entrada em bolsa é “o próximo passo natural para a expansão contínua de produto e tecnologia”.

Mas, assim que o prospeto do IPO for público, estas controvérsias serão repetidamente questionadas pelos investidores. Se a CertiK conseguirá recuperar a confiança é o maior desafio que enfrenta.

De forma geral, a vaga de IPOs em 2026 entre empresas cripto dificilmente será coincidência.

O ambiente regulatório está a mudar. O presidente da SEC, Gensler, saiu e o novo presidente mostra-se mais favorável ao setor cripto, levando à retirada de ações contra a Kraken e a Consensys. A janela está aberta e as empresas estão a aproveitar a oportunidade.

A estrutura de capital também atingiu o limite. Após várias rondas privadas, estas empresas têm muitos acionistas e opções de colaboradores cada vez menos líquidas. O histórico de cinco anos da Coinbase prova que as empresas cripto conseguem sobreviver nos mercados públicos. As que estão na fila não têm motivo para continuar à espera.

Ainda assim, os investidores particulares devem distinguir entre estes IPO.

A Kraken e a Ledger têm receitas reais e modelos de negócio claros; a Consensys controla a MetaMask, um produto de entrada, mas está também a lançar um token com relações por resolver entre acionistas e detentores de tokens. A CertiK tem uma marca forte, mas enfrenta polémicas, enquanto a Bithumb é uma história exclusivamente coreana.

Quando estas ações ficarem disponíveis, certifique-se de que sabe o que está a comprar.

Para estas empresas, a entrada em bolsa é apenas o início.

O sucesso nos mercados públicos depende da capacidade de abandonar o rótulo “cripto” e tornar-se “infraestrutura financeira”. A Coinbase demorou cinco anos a convencer Wall Street de que é mais do que uma plataforma de negociação.

Para os próximos na fila, a jornada está apenas a começar.

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