Colapsos, Manias e Pânicos

Quedas, Manias e Pânicos

O ambiente está brutal, não há esperança. Acabou. Perdeu a oportunidade. Voltou a falhar.

Todos estão irritados e confusos. Quem antecipou este cenário sente-se satisfeito, mas muitos percebem o impacto que movimentos de preços como este têm nas pessoas. Estes parecem ser os piores momentos.

Estou nos mercados há 38 anos (A queda de hoje é um belo presente de aniversário, juntamente com a intoxicação alimentar que apanhei ontem à noite!) e já assisti a todos os tipos de quedas e pânicos.

Todos sentem-se da mesma forma. Horrível.

Estou em cripto desde 2013. Comprei BTC pela primeira vez a 200$ nessa altura.

Depois de comprar, o preço subiu um pouco e caiu -75%... e isto durante o bull market que acabou por atingir +10x acima da minha entrada. Não vendi, pois era um investimento a longo prazo e conhecia o risco.

Depois caiu -87% no bear market de 2014.

Enfrentei três quedas entre -35% e -45% no bull market que se prolongou até 2017... Brutal. Acabei por vender a 2 000$ (o máximo anterior de 2013) devido às guerras de forks do BTC.

Tinha obtido um retorno de 10x em relação à entrada inicial. O preço subiu mais 10x até ao final do ano (!!) antes de iniciar outro grande e feio bear market.

Evitei todo esse bear market e senti-me bem com isso.

Reentrei durante a queda da Covid a 6 500$ (3,5x acima do preço a que vendi). Um erro muito caro, de facto, por fazer “o que era correto”.

Em 2021, o BTC caiu -50% de abril a julho num mercado muito parecido com este. O sentimento no Twitter era péssimo. Verdadeiramente péssimo. Mas nessa altura o mercado não estava tão sobrevendido como hoje...

Em novembro de 2021, o mercado estava novamente em máximos históricos. SOL valorizou 13x desde os mínimos. ETH duplicou. BTC atingiu novos máximos, com uma subida de 150%.

Vivi tudo isto. Cada momento horrível, angustiante, tudo dentro de um bull market secular.

A minha primeira entrada foi a 200$. O preço está agora a 65 000$. Até perdi um ganho de 3,5x no meio por tentar acertar no timing do mercado (mal).

A primeira lição fundamental (para mim) num ativo em subida secular é simplesmente não agir. HODL é um meme por uma razão muito válida. É muito mais poderoso do que o meme do ciclo de 4 anos.

A segunda lição foi reforçar agressivamente nas quedas. Mesmo sem acertar no timing, fazer média em momentos de fraqueza para aumentar a posição global faz com que os retornos se multipliquem ao longo do tempo, ainda mais do que o DCA.

Nem sempre tinha liquidez para comprar de forma significativa numa queda, mas comprava sempre algo, pois é bom treinar a mente.

Sente-se sempre que perdeu a oportunidade, que nunca volta, que tudo vai explodir para sempre. Não é assim.

Faça a si próprio duas perguntas:

• Amanhã será mais digital do que hoje?
• A moeda fiduciária valerá menos do que hoje?

Se a resposta for sim, continue. BTFD e deixe o tempo no mercado superar o timing do mercado, porque é sempre assim. Reforçar nas grandes quedas reduz o seu ponto de referência. Faz uma enorme diferença.

O stress, o medo e a dúvida são um imposto esperado nessa jornada.

A dimensão da posição é importante para a sua tolerância ao risco. Não se preocupe, todos sentem que estavam demasiado expostos quando cai e pouco expostos quando sobe. Só precisa de gerir essas emoções e encontrar o seu ponto ideal.

Outro aspeto fundamental é não “alugar” a convicção dos outros. DYOR é um meme muito importante. Não sobreviverá a estes episódios sem isso.

Ganhe a sua convicção. Alugar convicção é como alavancagem, vai destruí-lo.

Lembre-se – quando está ocupado a culpar os outros, está realmente a culpar-se a si próprio.

Sim, parece sombrio lá fora. Em breve o sol voltará a brilhar e isto será apenas mais uma cicatriz na jornada (desde que não use alavancagem! A alavancagem leva à perda permanente de capital, pois perde a sua aposta no casino). Nunca perca a sua aposta.

Quando é que tudo isto vai passar? Não sei, mas penso que isto é mais parecido com abril a novembro de 2021 – um pânico num bull market. Acho que termina muito em breve. E se estiver errado, não farei nada diferente. Continuarei a reforçar quando tiver liquidez.

Mas para si, pode ser diferente. Tente ter uma carteira com mínimos arrependimentos. Consegue suportar outra queda de 50% a partir daqui? Se não, reduza, mesmo que pareça absurdo fazê-lo. Ter o mindset correto é crucial para sobreviver. O meu mindset muda para “como posso comprar mais”. O seu pode ser o oposto.

Há sempre alguns market timers que acertam na queda e fecham ou vão curtos. Sempre haverá. Mas, na verdade, só precisa de dizer a si próprio que é sempre expectável, em qualquer momento. Assim, não fica stressado quando acontecem porque já sabia que ia acontecer! Torna-se apenas parte da história, e não a história.

O que estou a fazer agora?

Estou a começar a comprar mais arte digital (o que também significa reforçar ETH) e vou procurar aumentar a minha alocação em cripto na próxima semana, tal como fiz sempre que surgiu esta oportunidade.

Comprei a queda da Covid, as quedas de 2021, a queda de 2022, a de 2023 e o mesmo em 2024 e 2025! Voltarei a fazê-lo desta vez. Sempre que o meu P&L atinge novos máximos antes do mercado. Funciona como magia. Novamente... BTFD!

Boa sorte. Nunca é fácil.

A volatilidade é o preço a pagar por ativos que multiplicam este tipo de retornos ao longo do tempo. Abrace-a.

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