Estarão os memecoins de regresso? Um determinado indicador de carteira aponta que a subida de 50 mil milhões $ pode ser uma armadilha perigosa

Após um ano de queda contínua, o rácio de “memecoin dominance”, indicador central que acompanha a quota do setor no mercado global de altcoins, inverteu subitamente a tendência a partir de mínimos históricos.

Este movimento ocorreu quando a capitalização total dos ativos meme voltou a ultrapassar os 50 mil milhões $, com tokens como PEPE, BONK e FLOKI a registarem ganhos expressivos de dois dígitos no início do ano.

Esta subida obriga gestores institucionais e traders de retalho a confrontar uma questão essencial: trata-se apenas de um episódio especulativo passageiro após o período festivo, ou será o prenúncio de uma rotação mais ampla no mercado?

Dados da empresa de análise de mercado CryptoQuant evidenciam a dimensão da mudança. Após a “memecoin mania” que atingiu o pico em novembro de 2024, a dominância do setor no mercado de altcoins iniciou uma longa descida.

Dominância do Mercado de Memecoins (Fonte: CryptoQuant)

No auge, os tokens meme representavam 11 % da capitalização total do mercado de altcoins, correspondente a um rácio de 0,11. Em dezembro de 2025, este valor caiu para apenas 3,2 % (0,032), atingindo um mínimo histórico.

Contudo, os analistas observam que, da última vez que o rácio atingiu estes valores, antecipou-se uma forte expansão da liquidez especulativa que acabou por impulsionar todo o segmento de altcoins.

Os investidores especulativos encaram agora esta recuperação como possível sinal antecipado.

Se a tendência se mantiver, indica que o apetite de risco do mercado está a regressar mais rápido do que o previsto, podendo preparar o terreno para uma nova altcoin season que influenciará a atividade blockchain e os critérios de listagem ao longo de 2026.

Um sinal no meio do ruído

De acordo com dados da plataforma de análise Santiment, a capitalização total do mercado de meme coins subiu mais de 20,8 % na primeira semana do ano, elevando o valor do setor acima dos 45,3 mil milhões $.

Os dados da CoinGecko apontam para um valor ainda superior, estimando a “joke economy”, que inclui temas de cães, sapos e sátira política, em cerca de 51,6 mil milhões $.

A valorização tem sido liderada por nomes já familiares de ciclos anteriores. Só nos últimos sete dias, PEPE e o token USELESS, de nome auto-irónico, subiram 54 %. MOG avançou 38 %, enquanto o peso-pesado BONK, baseado em Solana, ganhou 34 %.

Até ativos históricos como Dogecoin e Shiba Inu entraram na corrida, com Shiba Inu a saltar 13 % no domingo, impulsionada por uma nova onda de euforia nas negociações.

Os analistas da Santiment associam o momento da recuperação a um sinal clássico de contraciclo. O rally começou pouco depois do Natal, precisamente quando o “FUD” (medo, incerteza e dúvida) sobre ativos especulativos atingiu o seu máximo entre os traders de retalho.

Memecoins lideram recuperação do mercado cripto (Fonte: Santiment)

Com o sentimento em mínimos e os traders ocasionais a abandonarem o setor, o smart money entrou em ação, aproveitando a capitulação para acumular posições a preços reduzidos.

Para os gestores de fundos que passaram 2025 a redirecionar alocações para ativos de “qualidade”, o ressurgimento do setor meme coloca um dilema estratégico.

O movimento testa o grau de disposição da indústria para voltar à alavancagem. Ignorar o rally implica perder o início de uma fase de risco, enquanto acompanhá-lo exige reentrar nos ativos mais voláteis do ecossistema digital.

O multiplicador ETF

Ao contrário dos ciclos meme anteriores, impulsionados quase exclusivamente por plataformas offshore e swaps descentralizados, a recuperação de 2026 apresenta uma dimensão regulada.

A aprovação e o lançamento de ETFs complexos de cripto nos EUA criaram novos canais para que a euforia especulativa chegue às contas de corretagem tradicionais.

O analista de ETF da Bloomberg Intelligence Eric Balchunas destacou que alguns dos produtos com melhor desempenho no início do ano foram ETFs alavancados de memecoins.

Em particular, o 21Shares 2x Long Dogecoin ETF (TXXD) obteve resultados excecionais, demonstrando que a procura por exposição a memes não se limita aos “degens” nativos de cripto que usam wallets on-chain.

21Shares Dogecoin ETF lidera mercado (Fonte: Eric Balchunas)

Esta institucionalização da “joke economy” altera o panorama para o mercado global. Quando milhares de milhões de dólares fluem para ativos temáticos de memes, o impacto propaga-se.

Influencia decisões de listagem nas principais exchanges centralizadas, que dependem das taxas de negociação de tokens de grande volume para subsidiar outras operações. Pressiona também os gestores de ativos a diversificarem as suas linhas de produtos.

Se uma classe de ativos de 50 mil milhões $ começar a definir o ritmo do ciclo, a infraestrutura da indústria terá de se adaptar às exigências de liquidez de ativos antes considerados efémeros.

Simultaneamente, o setor diversifica-se internamente. Os dados da CoinGecko segmentam os 51,6 mil milhões $ da economia meme em sub-setores distintos, revelando uma hierarquia complexa.

“The Boy’s Club” (personagens inspiradas por Matt Furie como PEPE) e tokens “Frog-Themed” representam agora 10,9 % e 10,7 % do mercado meme, respetivamente, desafiando a dominância histórica das moedas “Dog-Themed”, que se situam em cerca de 6,1 %.

Setores de Memecoin (Fonte: CoinGecko)

Categorias recentes, como “PolitiFi” (tokens de finanças políticas) e “AI Memes”, conquistaram nichos de vários milhares de milhões $, sugerindo que o setor está a desenvolver dinâmicas internas próprias.

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Guerras de infraestrutura reacendem-se

O ressurgimento dos memecoins está também a funcionar como teste de stress e motor de crescimento para as redes blockchain subjacentes, especialmente Solana e a rede layer-2 Base da Coinbase.

Em Solana, o ecossistema “memecoin launchpad” atingiu máximos de três meses em atividade. Métricas de volume diário, tokens lançados e “daily token graduations”, moedas que ganham tração suficiente para passar dos launchpads para exchanges descentralizadas, estão todas em forte subida.

Volume de Launchpad de Memecoins Solana (Fonte: Blockworks Research)

Esta atividade reaviva a narrativa da “fee war”, em que cadeias concorrentes disputam o estatuto de destino preferencial para trading especulativo de alta frequência.

No ano passado, plataformas como Pump.fun e LetsBonk geraram receitas significativas para a rede Solana; os dados do início de 2026 indicam que esta tendência está novamente a acelerar.

Esta dinâmica tem suscitado comentários de líderes do setor que encaram o fenómeno como algo mais do que simples especulação.

Jesse Pollak, programador principal da rede Base da Coinbase, argumenta que estes ativos desempenham um papel funcional na economia cripto. Pollak descreve os memes como “pontos de coordenação comunitária” que unem pessoas e criam contexto para ação coletiva.

“Precisamos de mais memecoins porque precisamos de mais criatividade, comunidade e ação coletiva”, afirmou Pollak, posicionando estes ativos como mecanismo de topo de funil que capta utilizadores que acabam por migrar para outras aplicações on-chain.

Para as próprias redes blockchain, o impacto é concreto. Um rally prolongado de memes aumenta a procura pelo token nativo da rede (usado para pagar taxas de gás), testa a capacidade da rede e atrai fornecedores de liquidez.

O paradoxo da centralização

Apesar das narrativas de comunidade e diversão descentralizada, os dados disponíveis revelam riscos relevantes de concentração.

Embora o comportamento dos preços sugira uma euforia generalizada, a posse dos principais ativos permanece fortemente centralizada.

Os dados da Santiment sobre Shiba Inu, um dos pilares do setor, mostram que as 10 maiores wallets controlam quase 63 % da oferta total. A maior wallet detém cerca de 41 % da oferta, posição atualmente avaliada em aproximadamente 3,3 mil milhões $.

Concentração de Wallets Shiba Inu (Fonte: Santiment)

Este nível de concentração não é exclusivo da Shiba Inu, já que muitos tokens em destaque nas categorias “Solana Meme” e “Frog-Themed” apresentam distribuições semelhantes.

Tal cria um ambiente arriscado para investidores de retalho que entram tarde. Com a liquidez concentrada nas mãos de poucos “whales”, o risco de uma venda coordenada permanece elevado.

Os analistas da CryptoQuant alertam que, embora o cenário se assemelhe a sinais pré-bull run anteriores, “ainda é demasiado cedo para afirmar com certeza” se a tendência se manterá.

Para investidores especulativos, o momento atual representa um sinal de alto risco e alta recompensa. A recuperação dos mínimos históricos de dominância sugere que o mercado está a despertar, mas a estrutura, altamente concentrada e alavancada, mantém-se frágil.

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