Com o início do novo ano, gostaria de partilhar algumas reflexões sobre 2026.
No virar do ano, acontecimentos como a aquisição da Manus pela Meta e as ofertas públicas iniciais da Zhipu e da Minimax na Bolsa de Hong Kong impulsionaram fortemente os empreendedores globais de IA, confirmando as oportunidades extraordinárias desta era através de investimentos reais.
Do meu ponto de vista, terminou a longa e ansiosa fase de “esperar pela primavera” vivida pelo empreendedorismo de IA nos últimos três anos.
Por que razão continuamos a “esperar” pela primavera? É semelhante aos 24 termos solares da tradição chinesa—cada um corresponde ao momento ideal para semear diferentes culturas. Se o ChatGPT assinalou o “Início da Primavera”, então, após o “Água da Chuva” de 2024 e o “Despertar dos Insetos” de 2025, 2026 poderá ser o ano do “Equinócio da Primavera”.
Olhando para o ritmo dos empreendedores e dos mercados de capitais, esta perspetiva ganha cada vez mais adeptos. Em 2023, a maioria dos empreendedores nacionais de IA financiados dedicava-se ao desenvolvimento de grandes modelos. Em 2024, muitos começaram a experimentar aplicações “casca”, explorando novas direções, mas o capital manteve-se cauteloso e poucos empreendedores alcançaram consenso alargado. Em 2025, começaram a surgir aplicações que resolvem problemas reais, e o capital nacional tornou-se mais ativo.
Por exemplo, os principais fundos nacionais de capital de risco foram cautelosos em 2024, mas algumas instituições realizaram dezenas de investimentos em 2025, indicando que o acelerador está pressionado cerca de 80%. Esta “aceleração forte” está a tornar-se dominante e a rapidez do consenso de investimento aumentou visivelmente—os principais players concentram-se agora em hardware de IA e avançam com determinação.
Em 2026, as capacidades dos grandes modelos continuarão a acelerar. Sob a ótica do capital, acontecimentos recentes como a aquisição da Manus e as ofertas públicas iniciais da Zhipu e da Minimax são marcos que desencadeiam reações em cadeia nas decisões, e o entusiasmo pelo investimento “a todo o vapor” aumentará acentuadamente. As mudanças tecnológicas, de capital, mercado e perfil dos utilizadores estão a criar uma verdadeira mudança de “estação”.
Vamos então abordar uma questão direta: Em 2026, que tipo de empreendedores terá maior facilidade em garantir financiamento e alcançar progressos significativos?
De “Exploração Interessante” a “Entrega Significativa”
Há dois anos, uma demonstração apelativa podia despertar o interesse dos utilizadores e até atrair investimento. Hoje, um produto “interessante” já não basta—tem de ser genuinamente útil, claramente superior às gerações anteriores, ou redefinir a sua categoria.
Esta mudança é evidente não só nas aplicações de software de IA, mas também nos produtos de hardware apresentados na CES deste ano.
Em anos anteriores na CES, bastava um produto com marca de IA e algumas funcionalidades atrativas para gerar entusiasmo. Este ano, nota-se nitidamente a mudança—já não se paga por meros “conceitos de IA” ou funcionalidades superficiais. Tratar a IA como um “cosmético”—permitindo apenas conversação com IA ou funções básicas de AIGC—deixou de ser suficiente.
A indústria e os utilizadores voltam à racionalidade: a IA não pode ser apenas um “cosmético” superficial, tem de ser o “esqueleto” que sustenta o produto.
Hoje, o que realmente entusiasma não é se o dispositivo é “hardware de IA”, mas se é o melhor no seu cenário. Isto depende de, num contexto bem definido, a IA—com ou sem grandes modelos—ser integrada como motor ou capacidade fundamental, oferecendo uma experiência e valor superiores ao utilizador.
Estas questões profundas sobre valor tornaram-se o foco dos investidores e dos utilizadores mais exigentes.
Para concretizar esta transição de “adereço cosmético” para “suporte estrutural”, é necessário reavaliar os pontos de entrada das capacidades do produto e da IA. Nesta “estação”, optar por abordagens “especializadas” em vez de “generalistas” conduz claramente a uma entrega mais significativa.
Produtos generalistas oferecem possibilidades ilimitadas, esperando que o utilizador explore “o que pode ser feito”. Sem cenários bem definidos, a maioria dos utilizadores sente-se perdida e o produto pode perder a oportunidade de estabelecer ligação logo nas primeiras interações.
Produtos especializados permitem focar na resolução de problemas concretos para grupos-alvo, alinhar-se com as suas necessidades no desenvolvimento e marketing, e concentrar recursos para uma entrega mais relevante. Com as capacidades crescentes da IA e conhecimento profundo do cenário, aliado à organização eficaz das capacidades de IA, é mais provável impressionar desde o primeiro contacto.
Esta abordagem especializada facilita o envolvimento dos utilizadores e ciclos de feedback desde o início, tornando mais fácil conquistar uma posição face a plataformas generalistas, com potencial para expansão horizontal futura.
Nesta fase, os empreendedores devem perguntar: O problema que pretende resolver existe realmente? E a sua solução oferece uma vantagem avassaladora? Estas duas questões são cruciais.
A Entusiasmante “Linha de Extensão”
Quanto mais focado for o cenário, mais claro se torna, mas o teto de valor pode parecer baixo. Se o objetivo for ser um programador independente, basta dar um primeiro passo sólido. Se pretende financiamento de capital de risco para criar uma empresa escalável e de elevado potencial, deve considerar uma segunda questão: Onde está a linha de extensão futura? Ou, qual é o objetivo final?
Em conversas com investidores e nas minhas análises de projetos, a capacidade do empreendedor de identificar um ponto de entrada representa a “base”, enquanto o potencial de extensão futura representa o “teto”. Uma linha de extensão credível é essencial nesta fase.
Esta linha de extensão não é apenas narrativa; está geralmente presente no design inicial. Podemos dividi-la em duas dimensões:
- Não se limite a ARR e vendas; pondere que ativos de dados podem crescer dentro do “contentor” do seu produto.
Na era da IA, se a capacidade central do produto não se reforça com o envolvimento dos utilizadores, em que se distingue do software tradicional? ARR, conceito da era do software tradicional, valida bem o PMF SaaS, mas não reflete todo o valor dos produtos da era da IA.
Muitos empreendedores reconhecem que produtos da era da IA são “contentores de crescimento” auto-propulsionados. Pouco se discute se se deve integrar modelo e produto—uma empresa de produto forte acabará por ter o seu próprio modelo e tornar-se uma “empresa de modelos”. Antes disso, o objetivo é ser uma “empresa de dados”, criando barreiras com dados novos e dinâmicos recolhidos das necessidades dos utilizadores. Este ciclo de feedback é fundamental para passar de cenários estreitos a amplos, de baixo para alto LTV, e impulsionar o crescimento comercial sustentado.
- A sua “cadeia de abastecimento” não deve ser “plana”.
Seja software ou hardware, as questões da cadeia de abastecimento são hoje decisivas. Limitar-se a chamar grandes modelos ou explorar vantagens da cadeia chinesa para criar demonstrações é possível, mas produtos verdadeiros exigem uma cadeia de abastecimento simplificada e sofisticada. Desde o início, pense em construir uma cadeia de abastecimento relevante—ativos de engenharia únicos (dados rotulados por domínio, modelos, fluxos de trabalho e acumulação de dados), ou, quando possível, personalizar e reforçar cadeias gerais (como a DJI e a Unitree Robotics fizeram com motores). Quanto mais profunda for a cadeia, menos fácil será copiar e maior será a sua vantagem.
Numa cadeia de abastecimento “plana”, controla poucos elos, e a diferenciação pode limitar-se à interface, design industrial e alguma vantagem de pioneiro. Numa cadeia personalizada, pode criar “terreno elevado”. Por exemplo, aproveitando dados dos utilizadores para personalização, abstraindo fluxos de trabalho para reduzir custos de inferência, ou adaptando computação, sensores, ótica e modelos locais para melhor adequação—o produto é a ponta visível do iceberg, enquanto a cadeia de abastecimento é a parte submersa. Quanto maior a parte submersa, maior a parte visível.
Do presente ao futuro, do primeiro passo ao objetivo final, escolhas mais claras significam maior intensidade local e uma trajetória estratégica mais livre.
Empreendedores em 2023 diziam, “Basta começar!”, mas em 2026, perguntar “Como devemos fazer?” torna-se o pré-requisito essencial.
A Geekpark publicou uma análise aprofundada do ADN técnico da DJI (Análise aprofundada: Como a DJI se tornou um novo gigante da imagem). Wang Tao definiu há anos o valor central dos drones como “uma câmara voadora”, que se tornou ponto de partida e direção futura, levando a capacidades profundas além do controlo de voo, incluindo motores, gimbals e imagem. Esta “linha de extensão” centrada na imagem transformou a DJI não só na líder em drones, mas também num player de referência na nova era da imagem, com produtos como o Pocket 3 a superar largamente as vendas dos drones de consumo.
O Grande Empreendedorismo É Muitas Vezes um “Lançamento em Três Passos”
Se compararmos o empreendedorismo ao basquetebol, o “cesto” representa o valor final que pretende criar para o utilizador.
Pode escolher a emoção de um “triplo de meio-campo” ou a agilidade de um “lançamento em três passos”—ambos levam ao mesmo objetivo.
O “triplo de meio-campo” significa apontar para uma grande direção e tentar atingir o objetivo final desde o início, esperando acertar. Empreendedores deste tipo têm normalmente credenciais para captar 100–200 milhões de dólares em financiamento logo à partida, com várias tentativas possíveis. Se falhar, o capital e os recursos permitem novas investidas. Não os inveje demasiado—quanto maior a expectativa, maior a pressão; cada caminho tem desafios próprios.
Para a maioria dos “empreendedores comuns”, há apenas “uma bola”. Sem centenas de milhões de margem para erro, a estratégia mais racional pode ser o “lançamento em três passos”.
O “lançamento em três passos” exige encontrar um ponto de entrada sólido, construir uma cadeia de abastecimento simplificada e sofisticada, e garantir que cada produto parece acessível mas, na verdade, tem barreiras elevadas. O teto pode parecer limitado, mas sabe que é uma sequência contínua de avanços que liga pontos numa linha.
Recentemente, a Manus foi adquirida e muitos pensaram tratar-se de um “triplo de meio-campo”—mas isso não corresponde à realidade. A longo prazo, o sucesso da Manus é um caso clássico de “lançamento em três passos”.
O fundador da Manus, Xiao Hong, não começou com grande capital para criar um agente generalista. O primeiro passo foi a Monica, uma extensão leve para browser que rapidamente validou o PMF a baixo custo e captou necessidades reais dos utilizadores na era da IA. Quando percebeu que a extensão tinha espaço limitado, deu o segundo passo—aproveitando o trabalho anterior para pivotar para o campo dos agentes generalistas com a Manus, investindo fortemente em engenharia para estender e aprofundar a cadeia de abastecimento, colmatando lacunas entre modelos e cenários complexos, e pioneirando a entrega de valor por agentes.
Depois, beneficiando da “vantagem de pioneiro”, os comportamentos dos utilizadores (como necessidades de tarefas concentradas) ajudaram a Manus a focar a arquitetura em tarefas mais verticais com “entrega efetiva”. Este foco trouxe mais utilizadores e receitas, e no auge, a aquisição foi concluída—marcando o “cesto”. Isto é um exemplo clássico de “lançamento em três passos”.
Será possível que um empreendedor com financiamento “natural” de 100 milhões de dólares evite lançamentos de meio-campo e opte pelo lançamento em três passos, reduzindo custos de angariação de fundos e pressão de exploração, enquanto itera rapidamente e encurta a distância até ao cesto para aumentar as taxas de sucesso de inovação?
Sem dúvida! Estes podem ser os jogadores mais formidáveis.
Não existe uma estratégia universalmente perfeita para empreendedores—apenas a que melhor se adapta aos seus recursos, estágio técnico e contexto de mercado. Pode aprender com a história, mas ela nunca se repete exatamente. 2026 pode não trazer outra história ao estilo Manus, mas certamente proporcionará novas narrativas entusiasmantes.
Estou convicto de que 2025, recém-terminado, será o ano mais exigente para o empreendedorismo de IA nos próximos cinco anos. Em cada estação, semeie diferentes sementes, escreva diferentes histórias.
Desejo que todos encontrem o seu próprio “cesto” e avancem neste novo ano.
Declaração:
- Este artigo é reproduzido de [Geekpark]. Os direitos de autor pertencem ao autor original [Zhang Peng]. Em caso de dúvida sobre a reprodução, contacte a equipa Gate Learn para tratamento célere de acordo com os procedimentos aplicáveis.
- Declaração de exoneração de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem aconselhamento de investimento.
- Outras versões linguísticas deste artigo são traduzidas pela equipa Gate Learn. Exceto quando mencionado Gate, não copie, distribua nem plagie artigos traduzidos.
