Visão geral Perp DEX populares de 2025: Quem vai ser a próxima mina de ouro de airdrops?

Introdução

Nos últimos anos, as trocas de contratos perpétuos descentralizados (Perp DEX) cresceram rapidamente, com vários projetos a utilizarem airdrops para incentivar a participação da comunidade. Atualmente, os projetos com bom desempenho que já emitiram tokens incluem Hyperliquid, Avantis, Orderly, Drift e Jupiter. Enquanto os projetos de elevado potencial que ainda não emitiram tokens incluem Aster, Backpack, edgeX, Lighter, Paradex, BasedOneX, Bulk, Reya e StandX. Este artigo examina sistematicamente as características dos produtos destes projetos, os mecanismos de token, os prazos de airdrop, os métodos de participação dos utilizadores, os antecedentes de capital e as afiliações ao ecossistema. Também oferece recomendações de interação classificadas por popularidade/expectativas e resume tendências futuras e avisos de risco.

Fonte: https://defillama.com/perps

De acordo com os dados da DefiLlama, em setembro de 2025, o volume de negociação em 24 horas da Aster atingiu cerca de 35 mil milhões de dólares, a Lighter e a Hyperliquid ultrapassaram ambas os 10 mil milhões de dólares e a edgeX situou-se em cerca de 5,856 mil milhões de dólares. Estes volumes maciços indicam que projetos como o Aster impulsionaram o aumento da atividade comercial através de incentivos. Vamos apresentar cada projeto em pormenor.

Visão geral dos projetos que emitiram tokens

• Hyperliquid (HYPE): Uma plataforma de contratos perpétuos de alto desempenho construída sobre uma arquitetura de dupla camada desenvolvida pelo próprio (HyperCore Chain + HyperEVM). Concluiu a emissão do seu token GENESIS em 29 de novembro de 2024, com um fornecimento total de mil milhões de tokens: 31% (310 milhões de tokens) foi distribuído aos primeiros utilizadores (desbloqueado imediatamente), 38,888% reservado para futuras recompensas da comunidade, 23,8% atribuído à equipa central/contribuintes (bloqueado até 2027-2028 para lançamento faseado), e o restante destinado à fundação e aos subsídios do ecossistema. O token adota um mecanismo de governança + staking e pode ser utilizado para lançar exchanges de marca branca e outras aplicações. Após a emissão, o preço do HYPE aumentou mais de dez vezes (seu valor de mercado subiu de menos de 2 mil milhões de dólares no final de 2024 para mais de 12 mil milhões de dólares em setembro de 2025). Atualmente, a Hyperliquid tem 10 000-20 000 utilizadores ativos diários (cumulativo ~600 000), oferece mais de 100 ativos transacionáveis e tem uma média de quase 7 mil milhões de dólares em volume de negociação diária. O seu mecanismo de liquidez próprio (Hyperliquidity) e inovações como o Builder Core atraíram muitos operadores experientes. O feedback dos utilizadores destaca os pontos fortes, como as taxas baixas e a transparência de toda a cadeia, ao mesmo tempo que assinala as áreas a melhorar, incluindo a experiência móvel inferior e as elevadas taxas fiduciárias on-ramp/off-ramp. Método de participação: Os utilizadores que perderam a primeira ronda de airdrop podem acumular pontos através da negociação contínua ou da aposta de liquidez (por exemplo, USDC) para se qualificarem para futuras recompensas.
• Aster (Aster, atividades da 2ª e 3ª fases em curso): A Aster concluiu a emissão de tokens, com a segunda fase de incentivos totalmente distribuída, e está agora a entrar na terceira fase, “Dawn” período de incentivos. Também abriu pares de negociação em várias exchanges tradicionais para aumentar a liquidez. Implantada na BNB Chain, a plataforma suporta interfaces simples e profissionais com alavancagem de até 1001x, e emite a stablecoin USDF (stakeable for asUSDF). Os utilizadores que procuram recompensas podem acumular pontos depositando BNB/USDF, juntando-se ao pool de múltiplos ativos ALP, negociando contratos perpétuos ou participando em competições oficiais de pontos. Certifique-se de que monitoriza os instantâneos oficiais e as regras de reivindicação de recompensas para evitar perder a elegibilidade. Aviso de risco: Os incentivos de alta intensidade aumentam o volume de negociação a curto prazo. Pode ocorrer uma diminuição do volume quando os incentivos terminam ou as regras são alteradas, o que permite sempre controlar as posições e calcular os custos de negociação/cadeia cruzada.
• Protocolo Drift (DRIFT): Uma DEX Perp inicial em Solana que lançou o seu token DRIFT em 2023, com um fornecimento total de 250 milhões de tokens (relações de atribuição específicas omitidas). A sua principal característica é “garantia com juros”: a margem dos utilizadores gera juros simultaneamente, melhorando a eficiência do capital. Os airdrops e as recompensas da Drift foram concluídos; a participação atual centra-se no staking de tokens, na governança e na utilização de funcionalidades como os Vaults para obter rendimentos (20%-50% APY). O desempenho de mercado da DRIFT tem sido volátil, com a sua atual capitalização de mercado a um nível relativamente baixo. Recomenda-se que participe moderadamente depois de confirmar o timing do mercado e o progresso do projeto.
• Avantis (AVNT): O maior DEX de derivados na Base Chain, que levantou fundos através de uma oferta pública e lançou a sua rede principal em fevereiro de 2024. O token AVNT concluiu o seu TGE em 15 de setembro de 2025 e subiu após a listagem em exchanges, incluindo Coinbase, Binance e Upbit. Com uma oferta total de 1 milhar de milhão de tokens, 12,5% (125 milhões de tokens) foi lançado no TGE para airdrops para utilizadores ativos, com os tokens restantes bloqueados para lançamento em fases. A Avantis utiliza um modelo “de zero taxas + partilha de lucros”: os comerciantes não pagam taxas de abertura/fecho, partilhando apenas uma percentagem dos lucros com a plataforma quando são lucrativos. Também oferece descontos por perdas e incentivos positivos de derrapagem para alinhar os interesses do negociante e de LP (fornecedor de liquidez). A plataforma suporta mais de 80 mercados (criptomoedas, forex, mercadorias, índices) com alavancagem até 500x; até à data, processou mais de 18 mil milhões de dólares em volume total de negociação, com mais de 25 000 LP e 23 milhões de dólares em ativos bloqueados. Método de participação: Detenha e faça staking de tokens AVNT para partilhar os dividendos da taxa da plataforma (rendimento atual do staking ~23%), ou participe em eventos de negociação da plataforma para ganhar recompensas.

• Orderly Network (ORDER): Uma infraestrutura de liquidez de cadeia completa e cadeia de negociação construída em OP Stack + Celestia, utilizando um livro de ordens integrado para correspondência. Lançou o token ORDER em 26 de agosto de 2025, com um fornecimento total de 1 milhar de milhão de tokens: 55% (550 milhões) para recompensas da comunidade (incluindo 13,3% para airdrops), 20% para a equipa / conselheiros, 15% para investidores estratégicos / apoiantes iniciais e 10% reservados para a fundação para apoiar a liquidez e o desenvolvimento do ecossistema. No dia do TGE, todas as alocações de airdrop (92 milhões de tokens distribuídos para ~230 000 endereços) foram desbloqueadas sem período de bloqueio. A plataforma foi pioneira nos “concursos de pontos de mérito” para airdrops — durante o pico de negociação de agosto, 15 milhões de dólares em dividendos de receitas diárias foram pagos antecipadamente aos stakers ORDER. A Orderly atingiu a rentabilidade: o volume de negociação acumulado excede os 80 mil milhões de dólares, a receita protocolar atinge os 17,4 milhões de dólares e o lucro líquido atinge os 7,4 milhões de dólares. Durante o crash do mercado de agosto, o seu volume de negociação diárias atingiu um pico de 1,8 mil milhões de dólares, ocupando o 3º lugar no setor DEX. A comunidade reconhece a força da Orderly como um motor de correspondência de cadeia completa, com potencial para atrair comerciantes de longo prazo (o renomado analista DefiSquared observou, “Atualmente avaliada em ~25 milhões de dólares, tem um enorme potencial e está subvalorizada pelo mercado”). Método de participação: As regras originais expiraram; os utilizadores podem agora fazer staking de tokens ORDER para desbloquear ganhos (60% das receitas do protocolo são distribuídas aos apostadores, o APY atual é de cerca de 50%). A Orderly suporta 6 cadeias principais (Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche) e tem parcerias com mais de 20 criadores de mercado — a atenção futura deve centrar-se nas aplicações DEX integradas no seu ecossistema.

• Jupiter (JUP): Um agregador DEX líder no ecossistema Solana que emitiu o token JUP em janeiro de 2024 (oferta total de 10 mil milhões de tokens: 50% para recompensas da comunidade, 50% para a equipa). A Jupiter mantém um equilíbrio entre a oferta e a procura cobrando taxas de negociação e utilizando 50% das taxas para recompras de tokens. A partir de meados de 2025, a oferta circulante da JUP é de ~3,1 mil milhões de tokens (capital de mercado circulante ~1,5 mil milhões de dólares), com o seu preço a cair de um máximo de 2,04$ para ~0,47$. A Jupiter continua a expandir as funcionalidades: lançou contratos perpétuos com alavancagem até 100x, ordens de limite avançadas e estratégias de um clique, e planeia lançar “Jupiter Lend” (um serviço de empréstimo) e stablecoins com rendimento. O token é utilizado principalmente para a governança da comunidade; a aposta na JUP concede acesso a airdrops de projetos de parceiros e a benefícios do Launchpad. Uma vez que o airdrop de Júpiter está completo, concentre a participação no seu futuro ecossistema (por exemplo, Jupiter Lend) em vez de fazer point farming.

Projetos populares ainda sem tokens

Link do site oficial: https://backpack.exchange/

Backpack (ainda sem token): Uma plataforma de negociação multi-cadeia baseada em Solana e Ethereum que recentemente anunciou planos para lançar a funcionalidade de contrato perpétuo. A Backpack enfatiza a conformidade e a segurança, introduzindo a verificação KYC (Conheça seu cliente) para atender aos requisitos regulamentares, com processos operacionais semelhantes às trocas centralizadas (CEX). O seu programa de recompensas permite aos utilizadores acumular pontos através de atividades de volume de negociação/depósito de moeda, com várias épocas de competição de pontos já realizadas. Após a Temporada 3, foi relatado que a ponderação do volume de negociação aumentou, melhorando a eficiência da acumulação de pontos. Método de participação: Complete o registo KYC para ganhar pontos através de depósitos de moedas (semelhante ao staking de BNB, USDT, etc.) ou da acumulação direta de volume de negociação. Adequado para utilizadores dispostos a submeter-se a uma verificação de identidade. Sugestão: Acumule pontos de Backpack por meio de transações de pequeno volume e envolvimento consistente (garantindo a segurança) para se preparar para a futura distribuição de tokens.

Link do site oficial: https://www.edgex.exchange/en

edgeX (ainda sem token): Um Perp DEX multi-cadeias incubado pelo Amber Group, usando a tecnologia StarkEx ZK-Rollup (equilibrando velocidade e privacidade). A interface de utilizador da edgeX oferece uma experiência semelhante à CEX e integra o suporte de carteira MPC (Computação multipartidária) para reduzir o atrito do utilizador. Utiliza um sistema de pontos semanais: o volume de negociação e a atividade dos utilizadores determinam o peso dos seus pontos semanais, com um investimento mínimo de apenas 10$ para participar na agricultura. Método de participação: Aumente a atividade através de negociação de branqueamento ou colocação de ordens em pares de negociação — os pontos são automaticamente acumulados por transação. A comunidade é atraída pelo apoio do Grupo Amber, concentra-se no seu calendário de incentivos e participa nas atividades semanais. O seu baixo limiar torna-o relativamente amigável para os utilizadores de retalho.

Link do site oficial: https://lighter.xyz/

Lighter (ainda sem token): Uma plataforma beta privada, apenas para convidados, construída como um Starknet L2 exclusivo (compatível com EVM), com foco na privacidade e na negociação eficiente. A Lighter permanece na fase de testes apenas para convidados, sem data oficial de lançamento do token anunciada. Apresenta um “Pool de agregação de liquidez (LLP) aberto” com um APY extremamente elevado (~63%); os ganhos totais requerem o desbloqueio de pontos. Método de participação: Junte-se à versão beta privada através de um convite para negociar e acumular pontos por transação (ligados a futuros lançamentos de tokens). Atualmente limitado a utilizadores com convites (através de reservas ou canais da comunidade): Obtenha um código de convite de teste para efetuar transações reais de pequeno volume por pontos e monitorize os anúncios oficiais de acesso aberto ou programas de recompensa.

Link do site oficial: https://app.paradex.trade/trade/BTC-USD-PERP

Paradex (ainda sem token): A primeira StarkNet “Appchain” construída sobre a StarkNet Stack, incubada pela equipa de liquidez institucional da Paradigm. A Paradex planeia integrar negociação, contratos perpétuos e opções perpétuas num sistema de conta unificado e utiliza taxas de transação zero para impulsionar o crescimento. Método de participação: Divide “XP” temporadas de atividade por trimestre — os utilizadores ganham pontos através da manutenção de posições, negociação ou criação de mercado. A atenção futura deve centrar-se na versão de teste da primeira DEX totalmente funcional da Paradex (como planeado) para participar na criação de volumes e na acumulação de pontos.

Link do site oficial: https://based.one/

BasedOneX (ainda sem token): Posicionado como uma frontend de “plataforma de negociação do canal” para Hyperliquid, desenvolvido por veteranos do setor. Funcionalmente, assemelha-se ao modelo de frontend e revendedor da Hyperliquid, fornecendo acesso multicanal à Hyperliquid. Método de participação: Espera-se que os pontos airdrop sejam distribuídos através de competições de negociação do ecossistema e atividades da comunidade. Acompanhe os anúncios oficiais para oportunidades de participação.

Link do site oficial:: https://standx.com/

StandX (ainda sem token): Um projeto desenvolvido pela equipa principal da Binance Futures (anteriormente). Lançou a stablecoin DUSD com rendimento (com a mecânica “trade-to-mine”, onde as recompensas de mineração são ganhas durante a negociação). A sua funcionalidade Perp DEX ainda está a ser testada internamente e a plataforma funciona com fundos próprios (sem dependência de capital externo). Método de participação: Atualmente, os utilizadores só podem inscrever-se na lista de testes para testes internos; as atividades de pré-depósito podem oferecer recompensas antecipadas. Prepare fundos com antecedência para participar na negociação testnet e acumular pontos para futuros airdrops.

Link do site oficial: https://www.bulk.trade/

BulkTrade (Bulk, ainda sem token): Uma plataforma de contrato perpétuo nativa de Solana conhecida pela correspondência de latência ultrabaixa. O seu motor de correspondência está incorporado nos nodos de validação Solana (através do módulo Bulk-Tile), permitindo a correspondência de ordens em 20ms e a confirmação em 40ms. Método de participação: A rede principal ainda não está em funcionamento — monitorize os lançamentos da rede de teste para participar nas interações on-chain. A sua arquitetura inovadora torna-a adequada para utilizadores interessados em negociação de baixa latência. Sugestão: Acompanhe as atividades e tarefas oficiais de teste para obter oportunidades de participação.

Link do site oficial: https://www.reya.network/

Reya Network (Reya, ainda sem token): Uma L2 modular focada na otimização da negociação, utilizando a tecnologia Arbitrum Orbit para construir uma cadeia dedicada à negociação DeFi. A Reya introduz pools de liquidez partilhados em toda a rede e contas de margem de troca cruzada, aumentando significativamente a profundidade de negociação. Garantiu dezenas de milhões de dólares em financiamento de investidores, incluindo Framework, Coinbase e Wintermute. Método de participação: A Reya utiliza um sistema de pontos — os pontos são acumulados semanalmente com base no volume de negociação e no staking em USDC. Já realizou um Evento de Geração de Liquidez (LGE); os utilizadores podem ganhar pontos iniciais depositando fundos e participando na negociação na Reya Exchange (a sua primeira plataforma) para acumular mais pontos aquando do lançamento. Sugestão: Acompanhe o seu LGE e o futuro lançamento da exchange; participe em negociações ou em staking em USDC para acumular pontos na classificação semanal.

Antecedentes do capital do projeto e alianças entre ecossistemas

Os diferentes projetos apresentam diferenças significativas em termos de capital e de apoio ao ecossistema que os sustenta. O campo do sistema Binance (Aster, StandX) dispõe de fortes recursos; o grupo Amber (EdgeX) é incubado pelo Amber Group; o sistema Paradigm (Paradex) tem origem na equipa Paradigm; os projetos do ecossistema Solana (Jupiter, Drift, Bulk, Backpack, Lighter, etc.) desenvolvem-se sobretudo em torno de Solana. Outros, como o Hyperliquid, desenvolvem as suas próprias cadeias especializadas; o Orderly é apoiado por vários investidores de renome, incluindo a OKX Ventures, Pantera, Dragonfly, Sequoia, etc. O quadro seguinte apresenta os principais campos e notas de cada projeto:

Classificação de prioridade de participação e sugestões de interação

Com base em fatores como o calor do mercado e o tempo previsto para a emissão do token, os projetos acima referidos podem ser classificados, grosso modo, nas categorias S+, S e A:

• Grau S+ (calor ultra-elevado, forte participação):

Hyperliquid, Aster, Avantis, Backpack, edgeX, Lighter. Estes projetos ou já emitiram tokens e ocuparam rapidamente as posições de topo do mercado, ou, embora ainda não tenham emitido tokens, tornaram-se objetos de destaque devido a enormes volumes de negociação e planos de incentivo. Recomenda-se que os utilizadores deem prioridade à atenção: registe-se ativamente, deposite moedas, negoceie e acumule o maior número possível de pontos ou bloqueios. Se os fundos forem limitados, faça uma afetação adequada — concentre-se em garantir a elegibilidade para o airdrop e o regresso antecipado.

• Grau S (calor elevado, boas oportunidades): Paradex, Orderly, BasedOneX, StandX, Bulk, Reya. Estes projetos têm um certo reconhecimento e fundamento, mas um pouco menos de calor do que o S+. Sugestões de participação: Participe de forma razoável nas atividades da comunidade (troca de pontos, detenção e staking de tokens), preste atenção aos comunicados de informação oficiais e reclame airdrops e recompensas de acordo com as regras. Especialmente no caso da Orderly e da Paradex, que já emitiram tokens, considere a possibilidade de fazer staking para obter dividendos; no caso das que ainda não emitiram tokens, acompanhe os concursos de pontos. Evite a sobrexposição — diversifique com uma participação de pequeno volume.
• Grau A (calor médio, risco relativamente elevado): Drift, Jupiter e outros projetos emergentes. Drift e Jupiter entraram numa fase de maturidade (tokens já emitidos) e podem ser tratados como alvos de investimento normais, sem necessidade de fazer point farming em grande escala. Para outros projetos em fase inicial, experimente pequenas quantias com base nas suas preferências pessoais. De um modo geral, controle as posições, evite o “fee farming” excessivo e concentre-se na gestão do risco.

Sugestões de interação

• Diversifique em vários projetos: Não aposte num único projeto, escolha 2-3 favoritos de diferentes categorias.