As empresas estão comprando Bitcoin a uma velocidade que supera a velocidade de sua mineração.

Atualmente, as empresas listadas possuem 1,19 milhão de BTC em seus balanços patrimoniais. Ou seja, 5,47% de toda a oferta circulante está bloqueada em cofres corporativos — uma categoria que há cinco anos ainda não existia e que não podia ser considerada uma classificação significativa. Somente no primeiro trimestre de 2026, as empresas de capital aberto adquiriram mais de 50.000 BTC em saldo líquido, mesmo durante um dos períodos mais turbulentos do mercado este ano.
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Essa taxa de acumulação é quase nove vezes maior do que a nova oferta de circulação proveniente da mineração. Quando essa proporção faz com que a demanda estruturalmente supere a nova oferta, a quantidade de circulação disponível no mercado aberto começa a encolher. Essa mudança costuma ser silenciosa até que deixe de ser.
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O modelo de cofres corporativos também já ultrapassou a simples acumulação. As empresas agora usam seus Bitcoins como garantia para acordos de crédito, emitem instrumentos conversíveis apoiados por Bitcoin e, em alguns casos, vendem parte de seus holdings para gerenciar obrigações de dívida. Está começando a se parecer com a forma como grandes instituições gerenciam qualquer ativo de reserva de liquidez — e os apoiadores do Bitcoin têm argumentado há anos que isso acabaria se tornando uma realidade.
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Atualmente, 169 empresas listadas mantêm Bitcoin como ativo de cofres. Esse número era praticamente zero em 2019. A velocidade com que essa adoção ocorreu em um único ciclo de mercado é uma das mudanças estruturais mais subestimadas nesta classe de ativos.
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Isso não é uma recomendação financeira. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, sempre faça sua própria pesquisa.
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