Acabei de revisar a situação da Inspire Medical e, honestamente, há algo que vale a pena prestar atenção aqui. A empresa passou por um período difícil — caiu 25,6% em seis meses, enquanto o mercado mais amplo vinha subindo — mas isso na verdade pode estar criando um ponto de entrada interessante.

O que chamou minha atenção foi o quão agressivamente eles estão impulsionando seu neuroestimulador Inspire V de próxima geração. Eles literalmente acabaram de lançá-lo em 2025 e já mais de 90% dos seus centros de implantes o adotaram. Essa não é uma velocidade de adoção normal para dispositivos médicos. A nova versão integra o sensor respiratório diretamente no dispositivo, o que simplifica todo o procedimento. Do ponto de vista da experiência do usuário, isso é enorme.

A história de expansão clínica também é sólida. Eles já trataram mais de 125.000 pacientes globalmente, e a FDA tem aberto o mercado endereçável — aumentou o limite do índice de apneia-hipopneia para 100, elevou o limite de IMC para 40, e até aprovou o uso pediátrico para pacientes com síndrome de Down. São ventos favoráveis regulatórios, não obstáculos.

Agora, aqui é onde fica interessante. A Inspire Medical superou as estimativas de lucros em quatro trimestres consecutivos, com uma surpresa média de 185,1%. Os resultados mais recentes do Q4? Melhor do que o esperado em todos os aspectos. Eles têm US$ 308 milhões em caixa, sem dívidas, e estão realmente lucrativos agora após anos de perdas. Isso é um ponto de inflexão significativo.

Obviamente, há riscos. Ainda é basicamente uma empresa de produto único, então eles dependem totalmente da adoção do sistema Inspire. Se a adoção desacelerar, não há muito o que fazer como alternativa. Desafios de reembolso podem surgir, a relutância dos pacientes em fazer implantes é sempre um fator, e o cenário competitivo pode mudar.

Mas a tendência de revisão de estimativas para 2026 está caminhando na direção certa — a estimativa de lucro consenso subiu 21 centavos para US$ 1,93 por ação no último mês. Não é algo enorme, mas é positivamente direcionado.

Parece que a INSP está em uma posição sólida para os próximos trimestres enquanto navegam por essa transição de produto. A combinação de expansão regulatória, forte adoção do novo dispositivo e melhora na lucratividade faz dela uma ação que vale a pena manter se você tiver exposição. Não é uma compra explosiva agora, mas definitivamente uma que vale ficar de olho no espaço de tecnologia médica.