Estratégia de Mercado Dicas (Sexta-feira à noite, 24 de abril — até 27 de abril)

Análise de Mercado
De sexta à noite até agora, o mercado está em uma fase de jogo extremo entre alta e baixa, com o PIB do primeiro trimestre dos EUA e o núcleo PCE inflacionário ambos superando as expectativas + expectativa de corte de juros do Federal Reserve significativamente reduzida + conflito geopolítico no Oriente Médio em contínuo agravamento + dólar e títulos do Tesouro dos EUA em forte alta. O ouro caiu rapidamente após os dados de sexta à noite, chegando a testar a marca de 4600 dólares, seguido por uma forte recuperação impulsionada pela aversão ao risco geopolítico, oscillando amplamente na faixa de 4650-4750 dólares, apresentando um padrão de “pressão macro hawkish + suporte de risco geopolítico” de ida e volta; o petróleo continuou a subir devido ao agravamento do bloqueio do Estreito de Hormuz, com Brent estabilizado acima de 110 dólares por barril, atingindo uma máxima de quase dois meses; o mercado de criptomoedas também apresentou queda seguida de alta, com o Bitcoin estabilizado acima de 76.000 dólares e atingindo mais de 78.000 dólares, marcando uma nova alta de quase dois meses, com todas as principais moedas acompanhando a alta, impulsionadas por fluxo contínuo de fundos institucionais e liquidação de posições vendidas.

Notícias Macroeconômicas
1. Linha principal macro: economia e dados de inflação dos EUA ambos superando expectativas, expectativa de corte de juros do Fed praticamente congelada, aumento da tensão no Oriente Médio elevando risco de estagflação

Dados-chave dos EUA superaram totalmente as expectativas, destruindo a esperança de corte de juros de curto prazo. Na sexta-feira à noite, 25 de abril, o Departamento de Comércio dos EUA divulgou a estimativa preliminar do PIB do primeiro trimestre, com crescimento de 2,8% na taxa anualizada, muito acima da expectativa de 2,0%, e a revisão do valor anterior para 2,5%; ao mesmo tempo, o índice de preços núcleo PCE do primeiro trimestre cresceu 3,7% na comparação anual e 0,4% na mensal, ambos superando as expectativas e atingindo o maior ritmo desde o terceiro trimestre de 2024; em março, o índice núcleo PCE subiu 2,8% na comparação anual, também acima do esperado, indicando uma rigidez inflacionária muito superior às previsões do mercado.
As expectativas de política do Fed mudaram para hawkish, com preços de juros de longo prazo se consolidando. Após a divulgação dos dados, a ferramenta CME FedWatch indicou que a probabilidade de manter a taxa de juros em junho em 100%, enquanto a de corte em setembro caiu de 57,8% para 22%, com a expectativa de cortes ao longo do ano reduzida de uma para zero ou uma vez; várias autoridades do Fed continuaram a emitir sinais hawkish no fim de semana, com o votante Barkin dizendo que “o processo de queda da inflação está estagnado, não há necessidade de cortar juros com urgência”, e o diretor Waller alertando que “se a inflação continuar acima do esperado, não se descarta a possibilidade de reabrir o ciclo de alta de juros”.
O dólar e os títulos do Tesouro dos EUA dispararam, pressionando ativos globais. O índice do dólar subiu mais de 0,8% na sexta-feira após os dados, atingindo 100,2, marcando uma máxima de quase quatro meses, e estabilizando acima de 100,0 na abertura asiática; o rendimento dos títulos de 10 anos subiu mais de 12 pontos base, atingindo 4,52%, uma máxima de quase seis meses, pressionando fortemente ativos sem rendimento.
O conflito no Oriente Médio continua a se intensificar, reacendendo preocupações de estagflação. No fim de semana, houve confrontos marítimos no Golfo Pérsico entre EUA e Irã, com os EUA abatendo três drones armados iranianos, e a Guarda Revolucionária do Irã declarando uma zona de proibição de navegação no Estreito de Hormuz, com a apreensão de 12 petroleiros estrangeiros, e o volume de navegação no estreito abaixo de 10% do normal, aumentando rapidamente o risco de conflito externo. Como consequência, os preços internacionais do petróleo dispararam, com o Brent atingindo até 112,8 dólares por barril no fim de semana, atualmente em 111,5 dólares, com alta acumulada superior a 4,5%; WTI atingiu 105,2 dólares, marcando uma máxima de quase dois meses.
Os ativos de risco globais caíram: na sexta à noite, os três principais índices de ações dos EUA caíram, com o Dow Jones caindo 1,24%, Nasdaq 1,89%, S&P 500 1,56%; os principais índices europeus também fecharam em baixa, com o STOXX 600 caindo 1,32%, indicando uma redução geral na preferência por risco global.

2. Ouro: queda rápida após dados, recuperação e oscilações amplas, com luta entre pressão macro e busca por refúgio geopolítico

Preço: o ouro à vista internacional abriu na sexta à noite a 4728 dólares, caindo rapidamente após os dados devido à forte alta do dólar e dos títulos, atingindo 4602,37 dólares, com maior queda diária superior a 2,6%; no fim de semana, impulsionado pelo agravamento do conflito no Oriente Médio, forte demanda por refúgio impulsionou forte recuperação do ouro, atingindo até 4735 dólares na abertura asiática, atualmente em 4712 dólares por onça, recuperando grande parte da queda de sexta; os contratos futuros de ouro na COMEX também caíram e subiram, atingindo 4610 dólares na mínima e atualmente 4725 dólares, com alta diária superior a 1,2%. No mercado doméstico, o ouro em Shanghai fechou em queda de 1,21% a 1028,6 yuan por grama na sexta, e na segunda-feira na abertura asiática subiu 0,87% para 1037,5 yuan; o contrato de ouro T+D fechou a 1035,2 yuan, com os principais preços de varejo de ouro de 1445-1455 yuan por grama.
Drivers principais
Pressão negativa: dados de economia e inflação dos EUA superando expectativas, expectativa de corte de juros do Fed praticamente congelada, dólar firme acima de 100 e rendimento dos títulos em alta de meio ano, formando a principal pressão sobre o ouro; fundos de ouro ETF globais tiveram saída líquida de mais de 3,2 toneladas na sexta, com posições de fundos institucionais continuamente reduzidas, indicando menor disposição de comprar na alta.
Drivers positivos: aumento da demanda por refúgio devido ao agravamento do conflito no Oriente Médio, aliado à continuidade da compra de ouro por bancos centrais globais, formando uma lógica de suporte de longo prazo, com forte suporte de compra física abaixo de 4600 dólares; relatório do World Gold Council no fim de semana mostrou que, no primeiro trimestre, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais aumentaram 28% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico para o período.

Intervalos-chave: suporte principal entre 4650-4680 dólares (ponto central de oscilações diárias), forte suporte entre 4600-4620 dólares (mínimo de sexta), resistência principal entre 4730-4750 dólares, forte resistência em 4800 dólares.

3. Mercado de criptomoedas: primeiro queda, depois alta, Bitcoin ultrapassa 78.000 dólares atingindo novo pico, fluxo de fundos institucionais + liquidação de posições vendidas impulsionando alta

Preço: o Bitcoin na sexta à noite abriu a 75.200 dólares, atingindo uma mínima de 73.150 dólares devido à forte queda do mercado de ações e do dólar; no fim de semana, impulsionado por fluxo contínuo de fundos institucionais e expectativa de halving, houve forte recuperação, rompendo sucessivamente as barreiras de 76.000, 77.000 e 78.000 dólares, atingindo 78.420 dólares, marcando uma nova alta de quase dois meses, atualmente em 78.150 dólares na abertura asiática, com alta acumulada de mais de 3,9%. Ethereum também disparou, atingindo 2.480 dólares, atualmente em 2.455 dólares, com alta de mais de 6,2%; as principais moedas como SOL, DOGE também acompanharam, com altas superiores a 5% no dia, e o valor de mercado total das criptomoedas expandiu mais de 120 bilhões de dólares em um dia.
Dados de fluxo e on-chain: ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve entrada líquida de mais de 420 milhões de dólares na sexta, com seis dias consecutivos de entrada líquida, totalizando mais de 3 bilhões de dólares nesta semana; os fundos como BlackRock IBIT e Fidelity FBTC tiveram entrada líquida de mais de 350 milhões de dólares, enquanto o GBTC da Grayscale teve três dias consecutivos de saída líquida zero, indicando retorno de fundos institucionais. No mercado de contratos, houve uma onda de liquidação de posições vendidas, com mais de 128 mil traders liquidados nas últimas 24 horas, totalizando 387 milhões de dólares, com mais de 76% de liquidações de shorts, sendo que sozinha a liquidação de shorts de Bitcoin atingiu 182 milhões de dólares, com liquidação de posições vendidas como principal motor da alta. Dados on-chain mostram que as exchanges tiveram uma saída líquida de mais de 21 mil BTC no fim de semana, com grandes detentores (whales) aumentando suas posições, e os detentores de longo prazo mantendo 69% de suas posições, indicando alta estabilidade dos fundos subjacentes. O índice de medo e ganância das criptomoedas subiu para 58, entrando na zona neutra otimista.
Intervalos-chave: suporte principal entre 76.000-77.000 dólares (ponto central de oscilações diárias), forte suporte entre 74.000-75.000 dólares (mínimo de sexta), resistência principal entre 78.000-78.500 dólares (máximo diário), forte resistência em 80.000 dólares.

Atenção especial
O ouro atualmente está em um ciclo de recuperação de oscilações amplas após os dados, com a pressão macro de juros altos do Fed ainda presente, sem sinais de alívio. Resistência forte acima de 4750 dólares, combinada com a incerteza extrema na situação do Oriente Médio, aumenta o risco de volatilidade elevada. Evitar compras por impulso ou contra a tendência, pois a resistência de 4730 dólares virou uma zona de resistência de curto prazo, com risco de queda secundária após a redução da tensão geopolítica; recomenda-se operação com posições leves, entrando somente após o preço estabilizar na zona de suporte de 4650-4680 dólares, com stop em 4600 dólares, e realizando lucros ao subir acima de 4730 dólares, controlando rigorosamente o tamanho da posição para evitar volatilidade extrema por fatores geopolíticos e políticos.
No mercado de criptomoedas, a forte alta rompeu resistências anteriores, reforçando a tendência de alta de médio prazo, mas o sentimento de mercado já entrou na zona otimista, e após grande alta de curto prazo, há necessidade de correção técnica. Risco de alta acima de 78.000 dólares aumenta significativamente. Proibido apostar tudo na alta ou fazer apostas de alto risco em níveis elevados, mantendo a posição abaixo de 40%, e só considerar aumentar posições após estabilização na zona de suporte de 76.000-77.000 dólares; se o preço cair novamente abaixo de 76.000 dólares, deve-se estar atento ao risco de correção profunda de curto prazo, reduzindo posições rapidamente para garantir lucros e evitar retrações em níveis elevados.