Recentemente, a situação geopolítica ficou um pouco tensa, as negociações entre EUA e Irã se romperam completamente. Na semana passada, os EUA e o Irã realizaram negociações de alto nível em Islamabad, as mais altas desde 1979, mas ainda assim não chegaram a nenhum acordo. As condições apresentadas pelos EUA foram bastante rígidas, exigindo que o Irã pare de enriquecer urânio, desmonte instalações, pare de financiar organizações como a Palestina, e também abra completamente o Estreito de Ormuz. Naturalmente, o Irã não aceitou, e os EUA anunciaram diretamente sua saída.

O que veio a seguir foi ainda mais duro. Trump afirmou que os EUA não permitirão que o Irã ganhe dinheiro vendendo petróleo, e o Comando Central dos EUA anunciou uma bloqueio marítimo de todos os portos iranianos a partir de 13 de abril. Essa medida foi bastante radical, mas também mostra que ambos os lados estão testando os limites um do outro.

A reação do mercado foi rápida. O petróleo abriu na segunda-feira com uma alta superior a 10%, o WTI ultrapassou a marca de 100 dólares, atingindo um pico de 105,6 dólares. O ouro também caiu, de 4700 para 4639,3 dólares. O mercado de criptomoedas foi ainda mais afetado, com Bitcoin e Ethereum caindo mais de 3% e 4%, respectivamente. No entanto, os dados mais recentes mostram que o Bitcoin está em torno de 77,64 mil dólares, e o Ethereum em 2,32 mil dólares. Honestamente, esse impacto geopolítico tem uma forte capacidade de prejudicar ativos de risco.

Pelando pelos dados econômicos, o CPI de março nos EUA subiu 0,9% na comparação mensal, a maior alta desde junho de 2022, e na comparação anual subiu para 3,3%. O destaque foi o aumento recorde nos preços da gasolina desde 1967. A taxa de juros dos títulos de 10 anos dos EUA está em torno de 4,31%, refletindo uma expectativa crescente de inflação no mercado. O CPI núcleo subiu apenas 0,2% na comparação mensal, abaixo do esperado, mas o efeito de segunda rodada do choque energético deve se manifestar em abril.

O índice de confiança do consumidor também despencou. A expectativa de confiança do consumidor de abril, da Universidade de Michigan, caiu de 53,3 em março para 47,6, atingindo o menor nível histórico. As preocupações com os preços da energia e a guerra aumentaram significativamente, e a expectativa de inflação de um ano subiu de 3,8% para 4,8%, bem acima dos 4,2% previstos. Isso reflete a ansiedade do mercado em relação à inflação futura.

No mercado de ações, o desempenho foi misto. Os três principais índices dos EUA tiveram variações diferentes: o Dow caiu 0,56%, o S&P 500 subiu 0,35%, e o Nasdaq caiu 0,11%. As ações europeias também caíram, com o DAX da Alemanha caindo 0,01%, e o mercado do Reino Unido também recuou levemente. No entanto, o índice Philadelphia Semiconductor subiu 2,31%, indicando uma certa segmentação no mercado.

Curiosamente, o governo do Reino Unido rejeitou diretamente participar do plano de bloqueio do Estreito de Ormuz proposto por Trump. O governo britânico emitiu uma declaração enfatizando a liberdade de navegação e que não cooperará com ações militares. Isso também mostra que há divergências entre os aliados sobre essa questão.

A diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, afirmou que, mesmo que o cessar-fogo seja mantido, levará bastante tempo para que os preços globais retornem aos níveis pré-guerra. Ela também mencionou que o FMI revisará para baixo as expectativas de crescimento econômico global, dependendo da duração da guerra e da velocidade da recuperação da capacidade produtiva.

Atualmente, ambos os lados ainda estão em uma situação de "briga sem romper", mas o mercado teme que essas negociações sejam apenas uma tentativa mútua de testar os limites. Se a ruptura for confirmada, o risco de recomeço ou escalada do conflito aumentará significativamente, e o impacto na economia global será considerável. Nesse período, acompanhar de perto o desempenho de ativos de proteção, como petróleo e ouro, será muito importante.