Lembro que no final de janeiro houve um movimento interessante no mercado. O Bitcoin caiu de 98.000 para 86.000 por vários dias consecutivos - a maior série de quedas desde novembro do ano passado. O ETH também não foi poupado, caiu de 3000 para 2800. Naquele momento, o índice de medo estava em um nível extremo de 29, e as liquidações totais ultrapassaram 600 milhões de dólares em 12 horas.

O que é interessante, é que isso coincidiu com vários fatores ao mesmo tempo. Em primeiro lugar, a tensão geopolítica no Oriente Médio aumentou a demanda por ativos seguros. Ouro e prata atingiram máximas históricas - o ouro passou de 5000 por onça, a prata pulou para 107 dólares. Os investidores preferiram metais preciosos físicos em vez de criptomoedas. Em segundo lugar, havia pressão no mercado de ações - o índice industrial Dow Jones caiu 0,58%, embora o NASDAQ tenha se mantido no positivo. O índice S&P 500 caiu 0,36% na semana.

O terceiro fator - a probabilidade de fechamento do governo dos EUA aumentou drasticamente de 8% para 80% no Polymarket. Além disso, começou a temporada de relatórios das grandes empresas de tecnologia, e o mercado estava nervoso quanto à rentabilidade dos investimentos em IA. Microsoft, Meta, Tesla, Apple - todos se preparavam para divulgar resultados. Essas empresas representam mais de um quarto do S&P 500, então seus relatórios influenciam todo o mercado.

Também notei uma saída significativa de ETFs spot de Bitcoin e Ethereum. Por vários dias, saíram centenas de milhões, o máximo foi 700 milhões em um dia. No Ethereum, foi ainda pior - 4 dias consecutivos de saída, com pico de 229 milhões.

Mas o que é curioso - enquanto os investidores de varejo entravam em pânico e vendiam, os grandes players agiam de forma completamente diferente. Os endereços de baleias, que possuem de 10 a 10.000 BTC, aumentaram suas posições em 36.322 BTC em 9 dias. É um padrão clássico - dinheiro inteligente compra quando o varejo vende. A Santiment observou que, justamente nessas fases, muitas vezes começa uma ruptura para cima.

Alguns analistas olhavam para os níveis de 80.000, 74.000 e 70.000 como pontos-chave de entrada. A ideia era que o sinal de longo prazo permanecia bullish, apesar da volatilidade de curto prazo. Se o mercado fizer um rebote - manter as posições, se cair mais - é simplesmente uma oportunidade de acumular mais.