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Gigantes de semicondutores Intel e Texas Instruments entregam rali explosivo: Uma análise aprofundada dos lucros do primeiro trimestre de 2026

O setor de semicondutores testemunhou uma alta histórica em 23 de abril de 2026, quando dois fabricantes tradicionais de chips, Intel Corporation e Texas Instruments, divulgaram relatórios de lucros que superaram as expectativas de Wall Street e reacenderam o entusiasmo dos investidores pelos segmentos analógico e de fundição da indústria de chips. Ambas as ações registraram ganhos de dois dígitos, com a Intel subindo aproximadamente 20% e a Texas Instruments saltando 19%, marcando uma das sessões de negociação mais significativas para o setor em memória recente.

História de reversão dramática da Intel

Os resultados do primeiro trimestre de 2026 da Intel representam um momento crucial na transformação contínua da empresa sob o comando do CEO Lip-Bu Tan, que assumiu em início de 2025. A fabricante de chips reportou receita de 13,58 bilhões de dólares, superando confortavelmente as expectativas dos analistas de 12,42 bilhões de dólares, enquanto o lucro ajustado por ação de 29 centavos destruiu a estimativa de consenso de apenas 1 centavo. Isso representa um aumento notável de 7,2% na receita ano a ano, rompendo um padrão preocupante de declínios em cinco dos últimos sete trimestres.

A reação do mercado tem sido extraordinária. A ação da Intel valorizou mais de 80% no ano de 2026 até agora, consolidando um ganho impressionante de 84% em 2025. Esse rali notável foi impulsionado por múltiplos catalisadores, incluindo forte apoio do governo Trump, que transformou o governo dos EUA no maior acionista da Intel como parte de uma iniciativa estratégica para trazer de volta a fabricação de chips para o país. Investimentos adicionais da Nvidia e SoftBank fortaleceram ainda mais a confiança na narrativa de reversão da Intel.

Talvez o desenvolvimento mais significativo seja a renovada relevância da Intel no cenário de inteligência artificial. O negócio de data center da empresa emergiu como o destaque, com receita subindo 22% para 5,1 bilhões de dólares. Esse crescimento é particularmente notável, pois reflete uma mudança fundamental nos requisitos de infraestrutura de IA. Enquanto as GPUs da Nvidia dominaram a revolução da IA até agora, o surgimento de cargas de trabalho agenticas está impulsionando uma demanda renovada por unidades de processamento central, domínio tradicional da Intel.

O CEO Lip-Bu Tan articulou essa mudança com convicção durante a teleconferência de resultados: "O CPU está se reinserindo como a base indispensável da era da IA. Isso não é apenas nossa esperança, é o que ouvimos de nossos clientes." Esse sentimento foi validado pelo compromisso do Google de utilizar múltiplas gerações de CPUs da Intel para cargas de trabalho de IA em seus data centers, anunciado logo após o lançamento dos processadores de data center Xeon 6+ da Intel em março.

O negócio de fundição da Intel também demonstrou progresso significativo, com receita crescendo 16% ano a ano para 5,4 bilhões de dólares. O processo 18A da empresa, fabricado em sua nova instalação no Arizona, representa uma conquista tecnológica comparável ao nó de 2 nanômetros da TSMC. Embora os desafios de rendimento persistam e a Intel continue sendo o principal cliente de suas fábricas 18A, a empresa está avançando agressivamente com sua tecnologia de próxima geração, o 14A, com múltiplos clientes avaliando ativamente a plataforma.

A parceria estratégica com o projeto Terafab de Elon Musk acrescenta outra dimensão à narrativa de crescimento da Intel. O envolvimento da Intel no design, fabricação e embalagem de chips de alto desempenho para SpaceX, xAI e Tesla posiciona a empresa no centro de alguns dos projetos tecnológicos mais ambiciosos de nosso tempo. A confirmação de Musk de que a Tesla planeja usar o processo de 14A da Intel para aplicações veiculares, robóticas e de data center orbital fornece um roteiro tangível para as ambições de fundição da Intel.

Desempenho recorde da Texas Instruments

A Texas Instruments entregou um desempenho igualmente impressionante, com sua ação registrando seu maior ganho em um único dia desde a era das pontocom de 2000. A especialista em chips analógicos reportou receita do primeiro trimestre de 4,83 bilhões de dólares, representando um crescimento robusto de 19% ano a ano e superando significativamente os 4,53 bilhões de dólares do consenso dos analistas. O lucro por ação de 1,68 dólar superou as expectativas de 1,27 dólar, demonstrando a alavancagem operacional e o poder de precificação da empresa.

A orientação futura também foi igualmente convincente. A Texas Instruments projetou receita do segundo trimestre entre $5 bilhões e 5,4 bilhões de dólares, implicando um crescimento de 17% no ponto médio, com orientação de EPS de 1,77 a 2,05 dólares. O CEO Haviv Ilan expressou uma confiança sem precedentes na posição da empresa: "Estamos preparados. Se o mercado quiser crescer na mesma taxa do Q1, mencionamos 19% de crescimento ano a ano, estamos prontos. Se quiser acelerar, também estamos prontos."

A força motriz por trás desse otimismo é o crescimento explosivo no segmento de data center da Texas Instruments, onde a receita aumentou aproximadamente 90% ano a ano. Embora a empresa não fabrique os processadores avançados que atraem manchetes, seus chips analógicos desempenham funções críticas na infraestrutura de IA, incluindo regulação de energia e conversão de sinais. À medida que hiperescalares como Meta e Amazon aceleram a construção de data centers, a Texas Instruments emergiu como fornecedora essencial para a expansão de IA.

O segmento industrial também contribuiu significativamente, com crescimento de 30% ano a ano, refletindo uma retomada mais ampla na automação industrial e aplicações aeroespaciais/defesa, esta última representando mais de $1 bilhões em receita anual para a empresa.

A posição estratégica da Texas Instruments vai além do desempenho financeiro imediato. O investimento de $60 bilhões da empresa em três novas fábricas nos EUA, aliado ao acordo de adquirir a Silicon Laboratories por 7,5 bilhões de dólares, demonstra um compromisso de longo prazo com a expansão da capacidade de fabricação e diversificação em chips sem fio e de conectividade. O compromisso da Apple de fabricar semicondutores essenciais para iPhones nas instalações da Texas Instruments em Utah e Texas valida as capacidades tecnológicas e a excelência em fabricação da empresa.

Implicações de investimento e contexto de mercado

Os ralis simultâneos na Intel e na Texas Instruments refletem uma reavaliação mais ampla das oportunidades de investimento em semicondutores além dos líderes de GPU de IA que dominaram a atenção do mercado. Ambas as empresas representam apostas orientadas a valor na expansão de infraestrutura de IA, oferecendo exposição à expansão de data centers sem as avaliações premium associadas à Nvidia e AMD.

A Intel é negociada a aproximadamente 126 vezes o lucro estimado para o próximo período, um múltiplo que reflete o otimismo dos investidores com a reversão da empresa, mas que também exige execução impecável. A meta de preço do consenso do mercado de cerca de $51 já foi superada, sugerindo que os analistas podem precisar revisar seus modelos para refletir a trajetória de melhora da empresa.

A Texas Instruments se beneficia de um perfil de lucratividade mais consolidado e de uma base de clientes diversificada que abrange setores industriais, automotivos, eletrônicos de consumo e aplicações de data center. O portfólio de chips analógicos da empresa fornece componentes essenciais que os concorrentes têm dificuldade em replicar, criando vantagens competitivas duradouras.

Para investidores buscando exposição à expansão contínua do setor de semicondutores, tanto a Intel quanto a Texas Instruments oferecem perfis de risco-retorno distintos. A Intel representa uma história de reversão de risco mais alto, com potencial de alta significativa se o negócio de fundição alcançar escala e a parceria Terafab cumprir suas promessas. A Texas Instruments oferece uma abordagem mais conservadora, aproveitando sua posição de mercado estabelecida e sua expertise em chips analógicos para capturar crescimento constante na expansão de infraestrutura de IA.

A convergência do apoio governamental, parcerias do setor privado e melhorias fundamentais nos negócios sugere que a revolução dos semicondutores pode beneficiar mais do que se pensava inicialmente. À medida que a revolução da IA entra em sua próxima fase, as empresas que alimentam a infraestrutura física da computação finalmente estão recebendo o reconhecimento de mercado que merecem.