Acabei de ver dados que refletem bastante a condição de pânico na indústria de mineração de Bitcoin atualmente. Empresas públicas de mineração como MARA, CleanSpark, Riot e outras já venderam coletivamente mais de 32.000 BTC neste primeiro trimestre de 2026. Esse número já ultrapassa o recorde de vendas de todo o ano de 2025, e é até maior do que as vendas no segundo trimestre de 2022, durante o colapso Terra-Luna. Portanto, isso é sinônimo de uma pressão de negócios extremamente forte no setor de mineração.

Qual a causa? O hashprice está em colapso novamente. Essa métrica agora está presa abaixo de $35 por PH/s por dia, mesmo sendo o ponto de equilíbrio para muitos mineradores. Dados recentes mostram que o hashprice caiu para cerca de $33 PH/s, o que significa que cerca de 20% da indústria de mineração já opera na zona de prejuízo. Isso vem diminuindo desde julho de 2025.

O que é interessante é o contraste com empresas de tesouraria de Bitcoin, como Strategy, que continuam comprando BTC. Enquanto os mineradores estão sendo pressionados pelos altos custos de energia e pela competição de hashrate cada vez mais insana, há outros que estão acumulando. As reservas de Bitcoin dos mineradores caíram de 1,86 milhão de BTC no final de 2023 para cerca de 1,8 milhão de BTC agora. Basicamente, os mineradores estão vendendo para sobreviver, enquanto quem tem recursos profundos está comprando. Essa situação deve continuar, a menos que o preço do BTC se recupere significativamente no primeiro semestre de 2026.