Tenho analisado alguns dados de mercado de 2026 e, honestamente, os mercados de previsão estão sinalizando alguns sinais interessantes. Os traders da Kalshi estão atualmente precificando cerca de 58% de chance de o S&P 500 cair para o território de correção (6.200 ou abaixo) em algum momento deste ano. Isso basicamente está dizendo que é mais provável do que não vermos uma retração significativa.

O que chamou minha atenção, no entanto, é que a história na verdade sugere probabilidades ainda piores. Durante anos de eleições de meio de mandato como este, o mercado tende a ser bastante atingido - estamos falando de retrações médias ao longo do ano de cerca de 19-21%. Quando você faz as contas, isso coloca a probabilidade de um mercado de baixa em torno de 50%, o que é muito mais alto do que o que os contratos de previsão estão atualmente implicando. Os traders podem estar subestimando a incerteza política aqui.

Por outro lado, Wall Street ainda está bastante otimista. Analistas esperam que os lucros do S&P 500 cresçam 15% neste ano, a taxa de crescimento mais rápida em cinco anos. Mas aqui está o ponto - as avaliações já estão esticadas em 21,5x os lucros futuros. Então, a menos que as empresas realmente superem essas expectativas elevadas, podemos ver uma correção acentuada bem rápido. Faz sentido ser cauteloso com a abertura do mercado na segunda-feira e além. Definitivamente, não é hora de estar excessivamente alavancado.