UM MERCADO ESPIRRA. O MUNDO PEGA UM RESFRIADO.

Essa é a contaminação. Um choque atinge um lugar, o pânico se espalha, e de repente tudo está desmoronando, até ativos que não tinham relação com o problema original.
Ele viaja através do medo, vendas forçadas e dívidas interconectadas. Investidores perdem dinheiro em um lugar, vendem outros ativos para cobrir perdas, e a venda se espalha. Correlações que eram 0,3 tornam-se 0,9 da noite para o dia.
Neste momento, há 3 pressões de contaminação colidindo:
1. A guerra do Irã fechou o Estreito de Hormuz. O petróleo disparou. Os custos de energia atingem todos os setores, toda a cadeia de suprimentos, todas as companhias aéreas, todos os fabricantes globalmente.
2. Tarifas ainda estão sendo desfeitas através do comércio global, atingindo os mercados emergentes com mais força.
3. Ações e títulos estão se movendo juntos, não opostos. Isso quebra a cobertura clássica.
O FMI está chamando o risco de contaminação de "decisivamente em baixa". Os mercados estão apostando que a guerra termina rápido. Se não, os dominós ficam mais interessantes.