Então, eu mencionei o ETF XLP em novembro como uma jogada sólida para renda passiva, e honestamente, não esperava que essa coisa já estivesse arrasando. Estamos falando de ganhos de 13% em 2026 enquanto o S&P 500 está basicamente parado em 1,3%. O setor de bens de consumo básicos, que foi o pior desempenho no ano passado, virou o terceiro melhor este ano, o que é bem impressionante.

Aqui está o que realmente está acontecendo, porém. Não se trata de Walmart, Costco ou Procter & Gamble de repente se tornarem histórias de crescimento incríveis. Essas empresas ainda se movem como você esperaria. A verdadeira história é a rotação de setores que está acontecendo agora. Os investidores estão ficando nervosos com todo o capital sendo investido em infraestrutura de IA. Amazon acabou de anunciar 200 bilhões em capex para 2026, a Microsoft está gastando mais trimestralmente do que costumava gastar anualmente, e as pessoas estão começando a questionar se esses gastos algum dia realmente vão dar retorno.

Quando esse tipo de incerteza atinge ações de crescimento, o dinheiro flui para outro lugar. E esse lugar é nos setores de valor e renda. Energia, materiais, industriais e bens de consumo básicos são onde está a ação. Amazon e Microsoft caíram bastante neste ano após seus relatórios de lucros, e isso está assustando as pessoas com toda a negociação de tecnologia.

Acho que o que é importante entender é que essa recuperação do setor é principalmente mecânica, não fundamental. As empresas de bens de consumo básicos ainda lidam com um crescimento lento de lucros. Muitas estão tendo dificuldades para repassar custos por meio de aumentos de preços. O impulso aqui é realmente apenas uma rotação para fora de nomes de crescimento caros, não alguma inovação no setor de bens de consumo.

Dito isso, se você realmente quer construir uma renda passiva, esse fundo ainda faz sentido. As participações incluem nomes como Coca-Cola, PepsiCo e Colgate-Palmolive, que vêm aumentando dividendos há mais de 50 anos seguidos. Eles chamam de Dividend Kings. Os bens de consumo básicos dominam essa lista.

A avaliação não está mais tão barata, com um múltiplo de 24,1x lucros, mas o rendimento de 2,6% é sólido e essa taxa de despesa é praticamente gratuita, em 0,08%. Para alguém que está construindo uma carteira de renda monótona, o XLP ainda é uma participação básica decente. A questão é se você está comprando porque acha que o setor continuará em alta, ou porque realmente quer dividendos estáveis. Uma é uma aposta de timing, a outra é uma estratégia.

Analistas como Daniel Foelber têm destacado essa tensão no mercado. A jogada de dinheiro de verdade para investidores de longo prazo não é perseguir rotações, é escolher empresas de qualidade que possam entregar caixa, independentemente do que o ambiente macro estiver fazendo. Essa é a tese sobre bens de consumo básicos que realmente se sustenta.