Tenho mergulhado em ações de energia recentemente e acho que há algo que vale a pena prestar atenção no setor de midstream. Muitas pessoas negligenciam os operadores de oleodutos, mas eles são na verdade um dos investimentos mais confiáveis para dividendos se você busca uma renda consistente.

A razão é bastante simples - essas empresas firmam contratos de longo prazo com produtores, então possuem fluxos de caixa previsíveis. Isso se traduz em pagamentos sólidos de dividendos, que é exatamente o que você deseja se estiver construindo uma estratégia de renda passiva.

A Enterprise Products Partners é provavelmente o caso mais interessante aqui. É basicamente uma empresa integrada de midstream que conecta produtores da Bacia do Permiano a mercados domésticos e internacionais. O que chamou minha atenção é a escala - 50.000 milhas de oleodutos, 300 milhões de barris de armazenamento, 21 cais de águas profundas. Isso não é pouco.

Aqui está o que torna isso atraente para investidores de dividendos: cerca de 82% da margem operacional é baseada em taxas. Ou seja, ela não sofre tanto quando os preços do petróleo e gás oscilam. A empresa tem aumentado os dividendos por 27 anos consecutivos, e atualmente oferece um rendimento de cerca de 6,3%. O dividendo também está bem coberto, com uma taxa de cobertura de aproximadamente 1,7x pelo fluxo de caixa operacional, deixando bastante espaço para projetos de crescimento.

Depois, há a Energy Transfer, que está posicionada de forma diferente, mas igualmente interessante. Ela opera mais de 140.000 milhas de oleodutos por toda a principal bacia de produção dos EUA. O que está acontecendo agora é o boom de IA - centros de dados estão consumindo enormes quantidades de gás natural, e a Energy Transfer está capitalizando fortemente nisso.

No ano passado, eles fecharam contratos com a Oracle para fornecer 900 milhões de pés cúbicos por dia de gás natural para campus de centros de dados. A empresa até está considerando converter um de seus oleodutos de NGLs existentes para serviço de gás natural, ao invés de construir uma nova infraestrutura do zero. Converter oleodutos existentes poderia potencialmente dobrar a receita em relação às operações de NGL, evitando o impacto de bilhões de dólares em capex.

A Energy Transfer está oferecendo um rendimento de cerca de 7% atualmente, e os impulsos estruturais de demanda dos hyperscalers parecem bastante duradouros. Se você está pensando em empresas de petróleo para investir especificamente por geração de renda, esses são os tipos de ações de energia que realmente fazem sentido - não por especulação de preço, mas pelo fluxo de caixa subjacente.

Os modelos de negócios integrados e contratos de longo prazo proporcionam uma visibilidade que é rara em outros setores. Vale a pena considerar se você estiver construindo uma carteira focada em renda.