Tenho analisado recentemente a dinâmica do mercado de minério de ferro e há algo bastante interessante sobre o quão concentrada é a produção globalmente. A maioria das pessoas não percebe o quão dominantes são alguns países ao fornecer esse commodity crucial.

A Austrália domina absolutamente o setor - estamos falando de 960 milhões de toneladas métricas de minério utilizável em 2023. Isso nem chega perto. A região de Pilbara sozinha é praticamente o coração do fornecimento mundial de minério de ferro. Empresas como BHP e Rio Tinto têm operações gigantes lá, e a Rio Tinto chama sua mistura de Pilbara de marca de minério de ferro mais reconhecida do mundo. É bem impressionante quando você pensa nisso - o produto de uma região de mineração específica é tão dominante que se torna o padrão de referência.

O Brasil fica em segundo lugar com 440 milhões de toneladas métricas, e é aí que as coisas ficam interessantes. A mina de Carajás, de propriedade da Vale, lá, é na verdade a maior mina de minério de ferro do planeta. O Brasil tem aumentado significativamente suas exportações, especialmente ao longo de 2023 e até 2024. O fato é que, mesmo sendo o maior produtor de minério de ferro, o Brasil é o segundo maior fornecedor, enquanto a China ainda domina o consumo - eles estão importando mais de 70 por cento do minério de ferro marítimo global, apesar de produzirem 280 milhões de toneladas métricas domesticamente. Isso diz algo sobre a dinâmica da demanda global.

A Índia está subindo nas classificações de forma bastante constante - passou de 251 para 270 milhões de toneladas métricas ano após ano. Sua estatal NMDC está mirando 60 milhões de toneladas por ano até 2027, o que seria enorme para a produção de aço doméstica.

O que é notável é como fatores geopolíticos remodelaram a situação. A produção da Rússia caiu significativamente após as sanções, e o Cazaquistão teve que reorientar suas cadeias de suprimentos. Enquanto isso, produtores menores como Suécia e Canadá estão mantendo suas operações estáveis.

O próprio mercado tem sido volátil - vimos os preços oscilar de mais de $220 por tonelada em 2021 para cerca de $84, depois se recuperar para a faixa de $120-130 em 2023. Este ano começou forte em $144 , mas recuou para $91 até setembro. Os anúncios de estímulo econômico da China e os cortes nas taxas de juros podem mudar as coisas novamente, mas o lado da oferta permanece bastante concentrado nesses principais produtores.