Tenho acompanhado de perto o espaço de streaming ultimamente, e honestamente, há algo que vale a pena prestar atenção aqui. A mudança do cabo para o on-demand não está desacelerando—seja pelo contrário, está acelerando. Estamos falando de um setor que passou de experimental a absolutamente central na forma como as pessoas consomem entretenimento. Os números também confirmam isso. As previsões da indústria apontam que as receitas de streaming atingirão aproximadamente $190 bilhões até 2029, com cerca de 2 bilhões de assinaturas pagas globalmente. Isso é escala real.

O que é interessante é como as melhores ações de streaming estão se posicionando de forma diferente. Não se trata mais apenas de investir dinheiro em conteúdo. Os vencedores são aqueles que conseguem monetizar—misturando camadas suportadas por anúncios, modelos de assinatura e ficando mais inteligentes sobre quem assiste o quê. Motores de recomendação de IA e a adoção de TVs inteligentes estão fazendo a descoberta parecer menos uma busca e mais como a plataforma simplesmente sabendo o que você quer assistir.

Deixe-me explicar três empresas que se destacam para mim nesse espaço. A Fox Corporation adquiriu a Tubi em 2020 por cerca de $440 milhões, e essa movimentação se transformou em algo maior do que qualquer um provavelmente esperava. A Tubi atingiu a lucratividade trimestral no primeiro trimestre de 2026, muito antes do previsto, enquanto registrava um crescimento de receita de 27%. Esse é o tipo de ponto de inflexão que importa—significa que o modelo de negócio realmente funciona. A plataforma atualmente conta com mais de 100 milhões de usuários ativos mensais, e com uma meta de margem de longo prazo de 20-25%, isso pode se tornar uma verdadeira máquina de lucros para a Fox à medida que escala. O público mais jovem, que se volta para streaming gratuito, basicamente está entregando crescimento de presente para eles.

Depois, temos a fuboTV. Começou como um serviço de streaming de futebol em 2015, mas evoluiu para algo mais amplo—streaming de TV ao vivo que realmente compete com o cabo. O que chamou minha atenção foi como eles intensificaram sua posição como a plataforma de TV ao vivo em um mundo de streaming que ainda luta com conteúdo em tempo real. Eles têm ESPN, ABC e uma programação esportiva sólida. A empresa está focada na expansão de margem por meio de negociações de conteúdo mais inteligentes e automação, e à medida que o direcionamento de anúncios fica mais preciso, há um potencial real de aumento na receita de publicidade. O movimento de esportes ao vivo para o online não está parando, então a Fubo está bem posicionada para essa tendência.

A Roku é um animal completamente diferente. Começou como uma empresa de hardware vendendo dispositivos de streaming, mas agora é basicamente um ecossistema completo de streaming—dispositivos, anúncios, assinaturas, toda a pilha. Com milhões de lares na plataforma e horas de visualização crescendo, eles têm múltiplos alavancadores de crescimento. As impressões de anúncios estão crescendo mais rápido do que o mercado OTT mais amplo nos EUA, o que mostra que estão conquistando participação à medida que os anunciantes migram do TV tradicional. Além disso, receita de assinaturas e recomendações baseadas em IA, e a empresa está confiante em um crescimento de receita de plataforma de dois dígitos até 2026 e além.

Aqui está o que une esses investimentos: eles não estão lutando pelo mesmo. A Fox está vencendo no streaming gratuito suportado por anúncios, a Fubo domina o TV ao vivo, e a Roku é a jogada de infraestrutura que se beneficia de tudo isso. Se você está olhando para as melhores ações de streaming agora, esses três oferecem ângulos diferentes sobre a mesma tendência secular. A mudança para streaming não é algo temporário—é o novo padrão. E para os investidores, isso significa que ainda há espaço relevante para crescimento nesse setor.